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經濟與股市之一 給立委 劉憶如 洪奇昌 的一封信 (兼本欄各文目錄)
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對 9300 點一路轧單到現在的股友的一點提醒 [反響２]>> 金融危機究竟何時了結？專家：等全美銀行倒了1000家....
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對 9300 點一路轧單到現在的股友的一點提醒 [反響２]>>
金融危機究竟何時了結？專家：等全美銀行倒了1000家....
https://city.udn.com/3446/1967856?tpno=0&raid=2989968&cate_no=0#rep2989968
我在此短語相告
這個世界所面臨的是我曾大川打敗資本主義經濟體制
這個〔打敗〕是如此的革命性
以致於以往絕大多數的經濟理論都成了屁話
下錄兩則新聞分析 與我的理論直觀相去不遠
之所以會這麼慘 乃因許多人還在用舊理論分析我所造成的新情勢
其有甚者 還有許多為虎作倀的投信投顧在胡說八道
他們不肯宣揚我曾大川的福音 而與我唱反調之最主要的理由是
若我的觀點為世普知 他們就從此不用混了
問題是 現在的局面業已讓他們九死一生 奄奄一息了
他們只有更糟
因為這個世界由我自資本主義的手中奪下而解放了
資本主義的騙錢術 可以入土為安了
另外 油價已經跌了超過兩成 為何通膨不減？
因為物價膨脹根本不是啥經濟學原理的玩意
根本就是〔炒作〕就是牛鬼蛇神的資本家搞鬼作怪
所需要的是解決資產階級社會的宰制
更簡單的說法就是〔抓來槍斃！〕
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金融危機究竟何時了結？專家：等全美銀行倒了1000家....
鉅亨網編譯吳國仲‧綜合外電
2008 / 08 / 19 星期二 22:00
http://news.cnyes.com/dspnewsS.asp?fi=\NEWSBASE\20080819\WEB2070&vi=41715&date=20080819&time=22:00:30&cls=index1_headline
已屆 1年的金融危機到底還要拖多久？接受財經頻道《CNBC》訪問的專家們周一表示，不止尚未遠颺，事實上還會變得更糟。
專家看法各異：包括預見全美幾家大型金融機構將破產、1000家銀行將倒閉，以及政府可能出手馳援「二房」 Fannie Mae(FNM-US)、Freddie Mac(FRE-US)等。
Cumberland Advisors 董事長兼投資長David Kotok說：「我認為金融問題才走過了循環的一半而已」。他暗喻表示，還有另一隻鞋子會遺落—意即問題會變得更加嚴重。
擔憂Fannie與 Freddie的預期心理作祟，驚嚇了金融股與大盤，18日三大指數均以大跌作收。
Kotok 認為， Merrill Lynch(MER-US：美林)與其它金融同業正曝露於破產的風險之中；主要因增資成本躥升的同時，這些銀行卻必須支付鉅額和解金，來平抑與標售利率證券相關的控訴。他大膽預估，至危機結束以前，眾華爾街銀行須增資約 500億美元以上，或有可能突破1000億美元。
他說：「Merrill、Wachovia(WB-US)等大型金融機構，將被迫籌募這麼多資金。若非直接或間接透過美國聯準會 (Fed)，就是要在資本市場中進行。」
與此同時，身價億萬的投資家 Wilbur Ross受訪時則表示，金融危機結束前，將有1000家銀行可能倒閉，而信用緊縮的衝擊也將變得十分嚴重。
Morgan Stanley共同總裁 Walid Chammah回應了Wilbur Ross 的說法，他向德國一家報社說，金融危機要拖到明年、甚至2010年才會結束。
上周末出刊的財經周刊《Barron's》亦指出，美國財政部金援Fannie Mae與 Freddie Mac的可能性，已越來越高。
文章指出，財政部的作法不僅將使「二房」普通股的現有股東失去其股份，而優先股持有人，甚至是擁有這 2家公司價值 190億美元次順位債券 (subordinated debt)的債權人，也將蒙受損失。
Kotok 也認為，Fannie與 Freddie正處於危險的境地當中。他說：「如果沒有政府的援助或支持，兩公司可能早就破產了。」
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前IMF首席經濟學家：未來幾個月內 美國大型銀行可能倒閉
鉅亨網林佳萱‧綜合外電
2008 / 08 / 19 星期二 22:00
http://news.cnyes.com/dspnewsS.asp?fi=\NEWSBASE\20080819\WEB2069&vi=41948&date=20080819&time=22:00:15&cls=index1_headline
前國際貨幣基金（International Monetary Fund；IMF）首席經濟學家Kenneth Rogoff在19日表示，全球信用危機對金融市場始終不退，美國未來幾個月內，可能會有一家大型銀行破產。
根據路透社的報導，Rogoff在新加坡參加會議時表示，美國金融體系還未度過最壞的時候，金融部門需要縮減。他認為未來幾個月，美國不只中小型銀行面臨倒閉，恐怕連大型投資銀行或商業銀行都無法倖免重整或破產。
2001年到2004年擔任IMF首席經濟學家的 Rogoff說：「我甚至認為，最糟的還沒到。美國的信貸危機可能會波及歐洲和亞洲。」他認為在信貸危機解除前，美國大型金融機構可能會出現新的整併潮，這有助於鞏固美國金融體系。
他也認為，「二房」兩大房貸機構未來幾年內可能不會以現在的形式繼續存在。
另外，Kenneth Rogoff點出對美國通貨膨脹的擔憂。上個月的通膨數字是1991年以來最高，他批評美國聯準會（Fed）降息的舉措太過激烈。 「這種降息幅度未來可能讓美國連續數年都沉浸在通膨威脅中。」
本文於 修改第 1 次
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對 9300 點一路轧單到現在的股友的一點提醒 [反響]>> 紐約時報專欄作家 美國普林斯頓大學教授 克魯曼: Ｌ型經濟復甦 還要谷底熬兩年
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對 9300 點一路轧單到現在的股友的一點提醒
[反響] 紐約時報專欄作家 美國普林斯頓大學教授 克魯曼:
Ｌ型經濟復甦 還要谷底熬兩年
https://city.udn.com/3446/1967856?tpno=0&raid=2977305&cate_no=0#rep2977305
下錄克魯曼評論: Ｌ型經濟復甦 還要谷底熬兩年
基調是與我同名前文相同
對此我有幾句話要說
首先是 台股在上週五(8/8)大反彈 7209.04 漲 184.46
基本上可以上看 7500 點 但是 7700 恐將無望
所以逢此處斷要出脫 否則要在未來兩年中下探 4000 點
此為其一
其二是 對於美國經濟 我早就多次示警
包括提出解決方案如下:
〔甲案〕凱因斯主義的〔二次新政〕＿A second ‘New Deal’
媲美胡佛水壩的〔大峽谷海水水壩〕未來可能會出現
https://city.udn.com/3446/1615335?tpno=0&raid=2463685&cate_no=0#rep2463685
媲美胡佛水壩的〔大峽谷海水水壩〕未來可能會出現（２）
https://city.udn.com/3446/1615335?tpno=0&raid=2466529&cate_no=0#rep2466529
媲美胡佛水壩的〔大峽谷海水水壩〕未來可能會出現 (3)
一個愚蠢的不爽＿美救瀕絕鮭 開壩注水入大峽谷
https://city.udn.com/3446/1615335?tpno=0&raid=2819748&cate_no=0#rep2819748
〔乙案〕各州公辦證交所 提供美國各中小企業籌措資本財的管道
以便在美國上市上櫃的大企業 獲利能力衰竭之餘
還能靠中小企業頂住美國的實體經濟
阿諾與兩黨大老可能誤判情勢 美國極有可能在未來五年十年內破產
https://city.udn.com/3446/1312100?tpno=0&raid=2870557&cate_no=0#rep2870557
〔丙案〕將美國總統制改為我以德國總理內閣制為藍本的公法設計
澈底杜絕資產階級搞怪 美國中下階級百姓才有安居樂業的一天
On delivery (29) Gutentag, Herr Arnold the governor of State of California!
https://city.udn.com/3446/1888673?tpno=0&raid=2604720&cate_no=0#rep2604720
其三是
當年在1970s 美國資產階級以 stagflation 整凱因斯的舊招術
原本有拿來對付我
使得油價自我開始寄送給全世界以來 一度漲了 8 – 10倍
這還包括糧食與能源價格飛漲
當年整凱因斯時 也沒有三招一齊來
結果如何? 全都敗下陣去
油價更是可望在今年底內跌破 80 美元
我說我是凱因斯的門人 可不是隨便說說的
我倘無能於為師祖復仇 何來〔門人〕自謂?
不過我與朱敬一還有一戰：
賦改會 & 證所稅 (2)
https://city.udn.com/3446/1131610?tpno=0&raid=2967786&cate_no=0#rep2967786
不過我要預先指出 〔徒法不足以自行〕
我的賦稅理論雖好 但卻同樣面對同一個問題 也就是執行上弊端叢生
這使得問題必須倚賴政治解決
為此 下文與所列前文所共同形成的語境
to 楊照兄 有關八月五日所言 (3) 蔡英文本日 2008-08-10 的投稿文章
https://city.udn.com/3446/1131610?tpno=0&raid=2967786&cate_no=0#rep2967786
也就是說 唯有靠著我本人上台 在公法層面定出新規約之後
執行層面得到新的憲政制度的充份監督之後
我所說的這樣公平稅制才有可能真正達到國計民生的康富
所以
我不會在賦改會的狗結論一出爐就端出我的政策以對治之
相反地 我要大家都看清楚
賦改會的狗結論是哪批走狗臭老九與哪批狼豕之輩搞出來的
我要局面弄到人人皆曰可殺 以取得革命的正當性
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Ｌ型經濟復甦 還要谷底熬兩年
http://news.chinatimes.com/2007Cti/2007Cti-News/2007Cti-News-Content/0,4521,110504+112008081000198,00.html
• 2008-08-10
• 中國時報
• 【保羅．克魯曼專欄】
房地產價格像自由落體往下掉，失業率不斷爬升，消費者信心指數降到一九八○年以來最低點。這樣的夢魘何時結束？答案是很可能要等到二○一○年甚或之後。歐巴馬，你要小心了。
有些預言家預測「Ｖ型復甦」，指望經濟從谷底迅速反彈。但如過去廿年的經歷足以借鏡，經濟的未來不是Ｖ型而是Ｌ型，在底部徘徊一段長時間，頂多只是緩慢改善。
先談房市。根據標準普爾Case-Shiller房價指數，過去一年全美房價跌了一七％，但這個大泡沫還在消氣的過程中，因此房價可能還要跌一陣子。
特別是實質房價（real home prices），也就是加計通膨因素調整的房價，從二○○○年至二○○六年上漲超過七○％，之後一路下滑，但目前仍比二○○○年高出三○％以上。
房價會不會一路回檔？八○年代末洛杉磯經歷大規模房市泡沫，實質房價先上漲約五○％，然後下跌 四分之一，加上通膨因素，導致實質房價回到泡沫之前的水平。房價到九○年代中期才觸底，回檔過程超過五年。如果當前這波房價回跌也是同樣時程，要到二○一 ○年或之後才會復甦。
上兩波不景氣是一九九○至一九九一年及二○○一年，時間都很短，但這兩波不景氣結束後，緊接著是長時期的緩慢經濟成長和失業率上升，讓人覺得不景氣一直持續。
一九九○年那波不景氣在一九九一年三月結束，但失業率在一九九二年大部分時間持續上升，讓柯林 頓憑著「笨蛋，問題在經濟！」口號贏得當年總統大選。下一波不景氣二○○一年三月開始十一月結束，但失業率持續上升到二○○三年六月。
這種近乎不景氣的延續期或許反映改變中的景氣循環本質。早前的不景氣多少受到聯邦準備理事會操 控，它以提升利率來控制通膨，當代這幾波不景氣則係不理性榮景的後果，如八○年代小型信貸機構來者不拒的放款，九○年代的科技泡沫和當前的房市泡沫。
結束老式的經濟不景氣相對容易，因為聯準會只需放寬銀根。結束當代的不景氣困難許多，因為經濟須另尋出路來取代崩潰的泡沫。
面對當代這幾波不景氣，聯準會尤其難找到有效的著力點。在二○○二年，聯準會不斷降低利率，但 沒人願意借貸，直到房市泡沫形成後情況才改變。如今同樣情況又發生，而搞笑新聞網站「The Onion」一針見血的指出，「被不景氣陰影籠罩的國家要求一個可以投資的新泡沫」。
但我們很可能找不到另一個泡沫，至少找不到大到可刺激快速復甦的，這將有重大政治後果。
以目前的經濟狀況看來，歐巴馬很難輸掉大選。不信的人不妨看這則故事：本周IndyMac銀行 因週轉不靈發生擠兌，一位民眾開車經過時對排隊者大嚷：「布希的經濟團隊不靈，他們全是賊性難改的右翼共和黨」。群眾大聲叫好。
拜經濟得到，也能因經濟失去。如果當前的景氣低迷遵循當代的不景氣模式，經濟到二○一○年中仍難轉好，甚至還會持續，到時共和黨將可責怪新總統，讓他在年底的期中選舉受到懲罰。
為避免這個結局，歐巴馬〡若真的成為總統〡必須趕快行動，以強力手段化解經濟困局。這表示他在 刺激景氣方案外，要再拿出一套更大更好、更永續的方案。為了減低美國人的經濟焦慮，他必須促使國會通過長期措施，其中最重要的是全民健保。
在我看來，總統大選沒什麼懸疑可言，除非出現極重大錯誤，否則歐巴馬穩贏。假設他贏了，真正的問題在於獲勝後有何作為。
（克魯曼為美國普林斯頓大學教授，紐約時報專欄作家。尹德瀚摘譯）
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對 9300 點一路轧單到現在的股友的一點提醒
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對 9300 點一路轧單到現在的股友的一點提醒
https://city.udn.com/3446/1967856?tpno=0&raid=2966231&cate_no=0#rep2966231
經濟學上有所謂的〔長期的合理性〕
所以快速指標的ＫＤ 一般要看週線的ＫＤ 比較不會被騙線
但是當局面是目前這樣的時候
那還要看月ＫＤ 請看雅虎的這張圖
http://tw.finance.yahoo.com/t/idx.php
所需提醒的是
ＫＤ常有連三泡泡的基本圖形
往往是呈 大中小 或 小中大 排列
例如 ９３年１０月到９６年１０月的圖形
而目前來看月ＫＤ正在形成 大中小 的三降泡泡
只不過這個三降泡泡當中會有小型的反彈泡泡夾在當中
而目前正在形成第二個下降的中泡泡
基本上要等到Ｄ值進到了２０％的超跌區 才有可能反彈
所以說短期（一個月內）還看不到Ｋ值勾起來 所以短線續跌
九月上旬 大盤指數才有可能回漲到目前指數位置
然後會在１０到１１月份去完成第三個下降的小泡泡
也就是續跌 依我多年的分析 這使得６０００點無法保住
在小泡泡之後 又會有反彈 大概回到６３００－６５００點
然後會在超跌區以下維持線型糾結
也就是指數續跌 意味的是５０００點也會貫破
吹不出 大中小 或 小中大 泡泡的尷尬期
這往往是長期性的 以月線而言 時間會拖到一年以上
至少要１０根到１５根蠟燭線而呈最後一期的緩步走跌
這極有可能會見到４０００點 甚至更低
結論是 逢反彈必出場
你不會希望股價超過腰斬 被砍到膝蓋
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經濟與股市之19 > to 人民銀行: 你們要堅持繼續升息唷~! 否則中國就無緣見識金融危機唷~!
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經濟與股市之19 > to 人民銀行: 你們要堅持繼續升息唷~! 否則中國就無緣見識金融危機唷~!
有關下錄新聞
我的回應是人民銀行
你們要堅持繼續升息唷~! 否則中國就無緣見識金融危機唷~!
目前距離越南央行的18% 還太遠
就算 FED 都打算大幅升息
人民銀行在此應該更加篤定意志 大幅升息
不要忘了芝加哥貨幣學派的指示唷~!
我操你媽的周小川!!!
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中國熱錢60兆 「3年內恐爆危機」
* 2008-06-27
* 中國時報
* 【白德華／綜合報導】
流入中國的熱錢有多少？社科院最新報告，○三年至今年首季累計高達一．七五四兆美元（合人民幣一三．六八兆元，約合新台幣六○．五○八兆元），為今年三月中國外匯儲備的一○四％，超出亞洲金融危機前整個東亞承受的規模。專家說，熱錢開始影響中國短期金融形勢，處理不當三年內將爆市場危機。
在題為「全口徑測算中國當前的熱錢規模」的報告中，張明運用調整後的外匯儲備增加額，減去貿易順差與FDI（外商直接投資），再加上貿易順差與FDI中可能隱藏的熱錢的方法，算出○三至○八年首季的熱錢流入規模。
報告顯示，這段時間累計流入中國的熱錢達一兆兩千零卅二億美元，熱錢在中國累計收益五千五百一十億美元，兩者加總一兆七千五百四十二億美元，為今年三月中國外匯儲備餘額的一○四％。
張明說，統計顯示熱錢流入中國的規模驚人，一旦爆發危機，目前的巨額外匯儲備未必像想像那麼充足。因此，應採取各種手段，控制熱錢的進一步流入，並未雨綢繆防範熱錢大規模撤出。
張明表示，熱錢流入中國的動因，在於獲得利息、人民幣升值收益及資產價格溢價。熱錢的投資對象大致包括銀行存款、股票及房地產三類。
「自去年中國樓市、股市走低後，做為套利資產的熱錢，理論上會從這些領域撤出，但奇怪的是，從目前國際收支帳看，外資仍呈流入趨勢。」
他說，一種可能是熱錢回到境內商業銀行。由於人民幣兌美元升值形成的利差，熱錢每年也可坐享二○％無風險收益；另一可能，是熱錢流向沿海地區的上千億資金的民間借貸市場。
「應意識到資本流動逆轉，對中國經濟帶來的風險」，北京師範大學金融研究中心教授鍾偉警告說，熱錢問題已開始影響中國短期的金融形勢，如處理不當，市場大規模調整三年內會發生。
如何防範熱錢大規模逃出，已是中共高層最關注問題。雖然外匯管制措施嚴格，且中國尚未開放資本帳項目，不致發生泰國式的金融危機，但學者認為，當外界認為人民幣升值告一段落，或美次貸危機結束開始為抑制通脹提高利率，熱錢就可能一夕間竄出。
「防範熱錢，外匯管理局、商務部及銀行應三方連手合作」，商務部研究院研究員梅新育說，FDI 交給商務部管理，外資進入中國賬戶透過外匯管理局，而資本具體動向，如購買設備廠房或投資股市，則透過商業銀行帳戶劃帳，三方合作才能弄清外資的動態。
除強化監管外，梅新育說，還應堅決拒絕一次大幅度提升人民幣匯率，防範因人民幣升值周期到頂熱錢迅速套現回流的風險。
上周，中共外匯管理局局長胡曉煉明確表示，為防範國際短期投機資本衝擊，要加強跨境資本流動監管，防範套利投機資金跨境轉移。為此，外管局出台了《報送非居民人民幣帳戶資料》規定，將八類非居民人民幣帳戶納入監管範圍，監管力度已是前所有見。
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經濟與股市之18【工商社論】油價除了消極調升外 還應有更積極的檢討 /如是我云 要檢討的可多了
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經濟與股市之18【工商社論】油價除了消極調升外 還應有更積極的檢討 /
如是我云 要檢討的可多了
https://city.udn.com/3446/1967856?tpno=0&raid=2872540&cate_no=0#rep2872540
如是我云 要檢討的可多了
你可知道隨隨便便一個加油站的站長薪水七八萬
他們作了什麼了不起的工作 一個月拿七八萬?
其他的人事總務浮濫又有多少?
再例如中油高雄煉油廠(楠梓後勁)
隨便一個小員工 所住的房子
都是美式洋房 庭院比房子還大的獨棟洋房
面積至少是80坪以上
隨便一個主管都是150坪以上
廠長更超過400坪
任誰都會羨慕死了
而這些還沒有去算各種貪污扯爛污的部份
要彌補中油損失
我建議先把這些高檔到不得了的豪華洋房賣了
光是楠梓後勁煉油廠
我會說 可能就有兩兆
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工商時報2008.05.22
油價除了消極調升外，還應有更積極的檢討
http://news.chinatimes.com/CMoney/News/News-Page/0,4442,content+120611+122008052200622,00.html
【工商社論】
經過兩天的下跌，「馬」上股價可上萬點的期待，顯然要落空了，但一般國人可以諒解，畢竟影響股市交易的因素太多也太複雜，與其揠苗助長，不如靜待內外條件成熟。但「馬」上，油價就要「反映成本」，就要「一次漲足」，搭公務車、黑頭車上下班的高官、工商企業負責人可能不會太在意，也不會受到影響，但升斗小民，尤其必須依賴機車、小轎車上下班上下學接送小朋友的薪水階級，可是大事一件，行政院要討論、決定油價調整，必須慎重。
國內油價上漲在即婦孺皆知，準備搭乘油價上漲便車而調整產品售價的廠商更是摩拳擦掌，經建會主委陳添枝昨天表示，油電價格解凍將衝擊物價，今年原先預估的2％物價上漲率可能不守，甚至朝「坐3％望4％」發展。如此說法一點都不誇張，一點都不杞人憂天。但負責任的政府，就只能一再用「反映成本」、「一次漲足」洗民眾的腦，同時解除或減輕自己的執政責任嗎？答案應該不是。事實上，我們認為，若果遭遇國際商品上漲壓力，即主張採行簡單的市場機制，也就是依據進口成本據實反映在產銷商品上，完全不利用或不試著利用行政資源、管理技術來消除產銷瓶頸與提升產銷效益以降低、緩和售價上漲壓力，那何必政府經手？何不乾脆百分之百對外開放，讓消費者自行選擇？自行碰運氣？
更甚者，如果是因為經手的中間人，譬如公營事業的中油公司，企業經營效率不高，或受到公司內其他部門拖累，乃至因為公司人事成本或福利要求偏高，而採取最簡易的提高售價，完全不顧消費者的感受與負擔，我們更覺得如此的反映成本、一次漲足、市場機制，業已淪為無能與貪婪的藉口，消費者絕對有理由抱怨「人為刀俎，我為魚肉」，而其為害也超過扁政府採取的「凍漲」政策了。
具體而論，今天的台灣石油產銷市場，屬於中油及台塑化寡頭壟斷，也是絕對的賣方市場，政府在民眾壓力下雖然曾經推出「浮動油價公式」，但公式的內容及計算，即使輿論、消基會一再要求，都不願公開，民眾只知道，幾年操作下來，隨著國際油價一路上揚，中油的利潤不減反增，雖然中油的經營效率始終沒有改善，而民眾的支出與對政府的怨懟，也一樣不減反增。
我們曾經多次以中油、台塑化兩家的經營實績做比較，提醒政府中油必須改進經營效益，否則兩家公司油價亦步亦趨，不但便宜了台塑化，也讓消費者代中油的經營不善受過。我們可以不計較中油比台塑化早進國際原油市場幾十年，理應在油源及售價上擁有的相對優勢，但即使同樣面對漲價的國際原油市場，兩家產品在國內的售價相差無幾，但一樣的成本、一樣的售價、一樣的消費者市場，台塑化盈餘一再創新高，中油卻是盈餘有限乃至出現虧損。去年，台塑化稅前盈餘785億元，中油149億元；今年第一季，台塑化盈餘130億元，中油虧損229億元。事實上，台塑化採行了加速折舊會計計算基礎，否則，實際盈餘恐怕更可觀。中油或許可以將財務惡化歸咎扁政府的凍漲政策，並將台塑化的輝煌戰果歸功於台塑化不再凍漲，甚至將原本國內銷售的油品轉銷售價格較高的海外市場，但這只是最近二、三個月的變化，中油經營效益落後台塑化甚遠，從台塑化加入競爭行列已是眾所周知事實。
理性的消費者不會苛求政府採取補貼或其他犧牲財政的手段來阻止或減少應有的漲幅，但政府不利用行政資源或管理技術來消除中油經營瓶頸、提升效率，而只是如鸚鵡般嘮嘮叨叨、一再複誦反映成本、一次漲足、市場機制，民眾的失望與怨懟，恐怕不會因為「馬」上而消除，反而會因為連「馬」上了還是如此，而對國家、政府完全絕望。
本文於 修改第 1 次
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(17)【經濟日報社論】阿扁對利益團體不斷減稅 被認為是敗壞稅制的關鍵 如今馬謝端出減稅牛肉不但應具有正當性 更應負責任地交代財源
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(17)【經濟日報社論】
阿扁對利益團體不斷減稅 被認為是敗壞稅制的關鍵
如今馬謝端出減稅牛肉不但應具有正當性 更應負責任地交代財源
https://city.udn.com/3446/1967856?tpno=0&raid=2702136&cate_no=0#rep2702136
馬、謝稅改如何對決？
【經濟日報╱社論】
http://udn.com/NEWS/OPINION/OPI1/4201663.shtml
2008.01.30 02:54 am
兩黨總統候選人日前完成登記手續，選戰正式鳴金開打。雙方如何端出具體負責的政策牛肉，爭取選民認同，攸關大選成敗；其中稅制改革在謝力主遺贈稅調降引起爭議後，格外受到關注。
綜觀近日馬、謝兩位總統候選人稅改政見，有相同處，也有不同處。兩人均不約而同宣示：「任內絕不加稅，還要減稅」，以及調高薪資、殘障、教育等特別扣除額；開徵綠色租稅，讓不合宜的租稅減免落日，用所增加的稅收調降營所稅或綜所稅率，並且取消保留盈餘加徵10%營所稅。所不同者，謝主張調降遺產稅率至 10%，馬則主張成立賦稅改革委員會，特別對爭議大的所得稅、遺產稅改革從長計議、配套而行。此外，為了照顧新貧、近貧家庭，提高工作意願，馬陣營主張開辦對低收入工作者提供補助的負所得稅制度。
其實，兩大陣營在促產條例落日基礎上，對產業租稅獎勵政策的看法仍然有所不同；馬主張檢討取消產業別租稅減免，強化研究發展、人才培訓等功能別獎勵，引導企業朝微笑曲線的兩端發展。至於謝則主張不符合國際潮流的租稅獎勵不宜延長，但仍主張對太陽能、文化創意等新興產業獎勵。有關產業別與功能別租稅獎勵，長久以來爭辯不已，雖各有其立論基礎，然而台灣未來是否仍然仰賴租稅減免協助產業發展，已經引起許多批判，尤其是對新興高科技產業獎勵，造成傳統產業不公平競爭的對待，更是令人質疑。至於具有外部社會效益的功能別獎勵，立論基礎似較堅強，卻與當前財政部規劃促產條例租稅優惠全面落日的主張並不一致。由此觀之，322總統大選結果，無論誰勝出，財政部「輕稅簡政」似乎很難落實。財政部若能爭取將功能別等租稅回歸所得稅法，不必另訂減稅新法，藉以矯正減免浮濫失控現象，就已經功德圓滿了。
「任內絕不加稅」的承諾，阿扁總統上任以來已多次宣告，選民並不陌生；實際發展則對利益團體不斷減稅，被認為是敗壞稅制的關鍵，造成稅收無法正常成長，國民租稅負擔率持續偏低，只有13%左右，僅及OECD國家平均數的三分之一。如今馬、謝均主張「任內絕不加稅，還要減稅」，實在並不妥當。減稅或許具有「鈔票換選票」的功能，然在財政赤字嚴重、債台高築、稅收不足、稅制不公氣氛瀰漫之際，端出減稅牛肉不但應具有正當性，更應負責任地交代財源。其實，稅制改革應在稅收中立的基礎上推動，必然是有加稅、有減稅，又何須迴避呢！
當前中產階級逐漸減少，向所得分配的兩端推移，M型社會隱憂浮現；政府除加強改善經濟發展環境、增加就業機會外，租稅政策所扮演角色，消極面應降低稅制不公，積極面應改善所得分配。然而謝長廷提出遺產稅率降至10%的政見，僅使5%的有錢人獲利，就與一般人的感受大相逕庭。謝站在提升產業競爭力的立場，調降遺產稅若能促使資金回流發展經濟、增加就業機會，或將使全民受惠；然而資金回流與遺產稅間的連動關係，至今似乎只是假設而已，缺乏具體論據。
反觀台灣證券交易所得不課稅，並未吸引全球資金投入股市，股價依然偏低，可見整體發展環境改善才是要務。由於台灣所得稅制並不健全，資本所得者生前多不課稅，身後再不課遺產稅，一路免到底，租稅公平正義何在！因此，具爭議性的遺產稅應負責任的與所得稅、土增稅配套改革，在稅收、租稅公平、經濟效率上取得平衡，增進全社會福祉，才是「幸福經濟」的真諦。
相對而言，馬陣營主張仿照美國1975年實施至今的薪資所得稅額抵減制度（Earned Income Tax Credit；EITC ），考慮貧窮線、扶養子女數、排除財產所得過高者，對合乎資格有工作收入之低所得家庭，在其報稅時，政府不但不課稅，反而對其賺取所得給予一定比率的補助。此種對工作所得退稅及補助制度，一方面救貧與脫困，一方面增加工作誘因，較傳統的補助制度更具積極意義；然而必須審慎設定適用資格、補貼比率與門檻金額，以免因道德危機產生套利行為而拖累財政。更重要的，朝野兩黨候選人必須提出真正改善經濟發展環境、增加就業機會、創造人民財富，提升生活福祉的願景與策略，才是正本清源之道。
【2008/01/30 經濟日報】
本文於 修改第 1 次
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經濟與股市之16\有關[彭蕙仙: 次級房貸啟示錄]__一個受到既往以來經濟學謬思影響下的錯誤認知
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經濟與股市之16\有關[彭蕙仙: 次級房貸啟示錄]__一個受到既往以來經濟學謬思影響下的錯誤認知
https://city.udn.com/v1/city/forum/article.jsp?aid=1967856&tpno=0&raid=2352317&no=3446&cate_no=0#rep2352317
基本上
彭蕙仙在她那篇文章當中所持的論點
大部份都已經在我駁斥南方朔的兩篇文章中出現
分別是
經濟與股市之15\ 正式回應南方朔: 一種新剝削形式─俄羅斯、印度和台灣\ 如是我云: fallacy of barking-on-the-wrong-tree
以及
經濟與股市之14\ 正式回應南方朔: 「市場驅動的政治」是超級泡沫
甚至是因為這篇文章
On the futility of the monetary policy XII-B>
呈給上海市委書記習近平先生的緊急敦促
有關美國次級房貸所產生的金融風暴
令彭蕙仙不敢在文中用到[信用問題]一詞
而以[道德議題]代之
我要說的是彭蕙仙的論點
是與南方朔一樣倒果為因
把我欲解決的經濟亂象 說成是我所造成的
都是受到既往以來經濟學謬思影響下的錯誤認知
也許網友會覺得她說的沒錯
但是在我與未來三五十年後的網友看來
她的論點根本是夾纏不清的
會覺得她說的沒錯的那些網友
基本上都是本於同樣的知識思維系統上的錯誤
才看不到她論點的問題
相反地
沒受過什麼經濟學的教育
反而比較能夠了解我對南方朔的論點的批評
這是所謂的[知識障]的問題(a problematic of 知識障)
每個人都是用自己的[認知框架]去辨別正誤
當這個來自學校 來自學術體系集體知識生產的觀念灌輸
具有同樣的知識思維系統上的錯誤
那如是等等的問題就找不到
這是我對莊子中的一句話的新解:
[人在道中 如魚之相忘於江湖]
此乃[渾渾噩噩]之由生
既有莊子註疏談的是我們在佛教所謂的[如實]存在
境界大不相同
而
有關這個[如實]一詞
也將是本文與批評南方朔那兩篇前文的一個認知新境界
對於[獲利率]的一個認知新境界
下文會對此有所討論
其實並不是所有唸過經濟學的人或是專家都與她看法相同
所有對[政治經濟學] 對[非__芝加哥貨幣學派經濟學]
對[馬克思主義經濟學] 瞭解的學者都已經若有所悟了
若非如此 我所颳起的經濟學新典範也只是個屁
只是很多人都不相信
我竟然把深奧難解 影響國計民生無與倫比的頭等治國學問
瓦解成如前文所提到的 [the Relative EPS Equation] 詳見
Fw: Just ignore this if you and your friends or your rivals do not invest any.
本文除了對彭文的回應之外
也同時會佐以其他類似的經濟現象來討論
以期建立完整的新認知
另外也會對南方朔前二文進行再批駁
首先我要對彭文中所謂「窮人之貪」發難
理由是這個詞對我前文有高度的針對性
[25] To Professor Paul Samuelson of MIT about the so-called "over-consumation"
在這篇寫給美國第一個諾貝爾經濟學獎得主的公開信中
我反對 Professor Paul Samuelson 所言的 ‘over-consumation’
也就是說 透過向金融機構借貸來預支消費
而使 Y=C+I+S+G+(X-M) 中的消費量C 過於肥大
這是 Samuelson 的看法
我在前文提出了一點意見
而在此我另行補充如下:
我認為不可這樣定義的理由是
[自利動機] (self-interest motive)是[結構性]的自生機制
所謂[結構性]的
乃指任何違反[自利動機]的個人以及其行為
都不足以否證[自利動機]的存在
換言之
這不能視為「窮人之貪」而必須視為[民之所欲]
問題是景氣榮枯
會使得一般人的所具有的[一次化 直線化 的期望曲線]
常常遭遇到不經意的打擊
簡單來講 也就是說 [風險意識]不足
但是我傾向不(decline to)這樣表達
理由是
[構成一般人所知的來源] 本來就是資產階級的騙局
藉由[資訊不對稱]所造成的時序上的[偽事實]
哄抬炒作 壓低進貨都是這麼回事
資產階級然後再以[後知後覺]嘲笑陷於困境者
根本是混蛋加三級!
所以不論是金主對印度貧民的高利剝削(20%以上)
抑或是德國資產階級透過國家機器
以有如信用卡利率那麼高 (18%) 的VAT (購物的附加稅)
對一般平民百姓進行剝削
都是對消費的不當抑制
一句更簡單的話就是
[肚子餓 想吃飯 肚子飽了 還想吃嗎?]
這樣的[民之所欲]實在不能以[貪]字詈之
有欠厚道 且不具同理心
其實前文所舉的印度與德國的惡例
是各自有其結構上的問題
但是可以[總而言之]為[資產階級對窮苦大眾的剝削]
其中VAT比較容易解釋
也就是抽不到富人稅的收稅辦法__一個[不是辦法的辦法]
鉅額收入(多半來自納賄與餽贈)都是免稅階級
辛苦的正直受薪階級反而要負擔所有人的稅額
簡直豈有此理!
但是因為彭蕙仙曾經在楊照的電台節目
對我前文批評美國布希與共和黨人想要借非洲饑荒為由
辦大型演唱會向全世界撈錢一事
表達[左丘明恥之 丘亦恥之]的正義感
故而我認為彭蕙仙該文決非是替資產階大敲邊鼓
而純粹只是不理解而已
而本文的用意也就是在闡示[二三事]
之所以是 闡示[二三事] 而不是[精心對付]
最大的理由是本文純然出於[利他原則]而枵腹從公
意思到了 大家有概念就算了
彭蕙仙說的不管是對是錯 都有稿費可領
而我在此為文[以正視聽]
都是放著工作 放著正事不幹 沒有收入地在[利他]
而我還要多加一句話的是
這個[利他原則]會對盲動的[自利動機]
產生資源導引的良善效果
也就是使[以私害公]的負作用降到最低
甚而有之
這就是儒家所謂
[風聲雨聲讀書聲 家事國事天下事]的儒家訓令
訓令天下儒門子弟[道濟天下]
我在此網棧為文
就是[風雨如晦 雞鳴不止]的那隻雞
這不是肯德基~! 這不是肯德基~!
回到正題 前言所云:
>景氣榮枯會使得一般人的所具有的[一次化 直線化 的期望曲線]
>常常遭遇到不經意的打擊
我的對策就是如同我在前文所言:
[經濟學的新典範就是沒有景氣循環]
故而要以 [the Relative EPS Equation] 與 [社會財富的公共性]
抑制炒作 導引資本要素進行[再生產]
當個人的工作 社會的財富 都能夠[日計有功]
窮苦大眾所具有的[直線化的帶狀期望曲線]
可以 cover 這樣的波動時
金融壞帳就可以大幅縮減
乃至有如孟加拉的窮人銀行 只有短期呆帳 而無永久性壞帳
並且協助了許多窮苦大眾脫貧
而孟加拉的窮人銀行之所以能夠成功
諸不論坊間書上所言
根本來說
是借款人既不是 [行將就木] 也不是 [早安窀窣]
他們固然沒有財富所建構的[經濟實力]
卻有胼手胝足的[財富創造力]__一個欠缺知識包裝的樸素勞動力
所以遇水即發__資本要素的挹注就能使得他們脫貧
所以一個根本的問題是
我們究竟是要這樣具有生產力的勞動力自食其力呢?
還是讓一肚子壞水的資產階級
設下種種陰謀不軌的騙局 乃至不惜以殺人越貨
把整個(人類)社會的相互信任糟蹋到[路有餓(歹孚)]
乃至爆發全面內戰到保證相互毀滅?
其理自明
所以剩下來的命題就是規約財富累積的[騎驢找馬]
而孟加拉的窮人銀行的做法足資借鑑
當然還可能有更好的方法
就是透過 [the Relative EPS Equation] 與 [社會財富的公共性]
進行總體結構上的救濟
商品化乃至金融商品化是最首要的作法
只需指明價值衡量的基準何在
許多的社會成本都可以對沖掉
而 [the Relative EPS Equation] 就在作這件事
剩下來的就如[電梯理論](福利國家觀念)
[禮記禮運大同篇]中有關共產主義天堂的描述
不是一蹴可幾
但是在芝加哥的理論淫威下
原本是根本不可能的事
我透過 [the Relative EPS Equation]
給了全世界許多人無窮的希望
不再認為是遙不可及的幻想
彭小姐要深思奧義
這個簡單公式可不簡單!
因為這個公式消滅了對沖基金 避險基金等索羅斯式的炒作
因為這個公式的存在
指出為何許多債券 許多證券化與否的應收帳款只是垃圾
也指出了 融資併購商品的[市場獨佔率]的作法是愚蠢的
以上哪點不是彭文指責而我在企圖扭轉的?
而把我在企圖扭轉的經濟亂象怪到我的頭上
也真是渾渾噩噩到胡言亂語了
遠的不說
大陸大幅提領存在美國公債的國有資金轉入股市
豈是庸人庸行?
當知我的理論優越到無以復加!
要不然南方朔也不會有那樣的恐懼:
有錢人的財富會爆增! 貧富會加大!
對此我的回應是
經濟的榮景需要資本的挹注 在此唯有動之以利
但這是長期資金與熱錢的拔河 而熱錢只會每下愈況
所以資本要素的性質改善了
但是被我喚醒的資本要素
其實是與勞動要素相同處於競爭狀況
所以侈富橫行 稱霸一方的資本家
如王永慶 郭台銘 許文龍 張榮發
如今面對國際級的競爭
其實是霸業將亡 煩惱的不得了
可是窮苦大眾的生活
卻在進二退一 進三退二的舞步中改善
就是因為
我讓全球經濟回歸經濟學最基本的定義之上
所以芝加哥學派的總體經濟學理論破產
(彼等所談的是以國 以單一經濟體為經濟環境的經濟控制手段
當格局變成全球時 其前提被打破
其控制手段也就變成[一切有為法 如夢幻泡影])
市場全球化的結果就是
趨近於完全競爭市場
種種超額利潤的經濟租都將如露如電化為烏有
所以附帶一提的是
故而此間的物價上漲將是物價爆跌的開始
(魚鉤效應__短期經濟現象出現與長期趨勢悖反的情況)
物流成本的下降將會造成第二波全面大跌
不過這要等到以巨型氣墊船所形成的全球快速貨櫃輪以後
短時間還看不到第二波全面大跌
最後一部份是有關上文所指的[如實]存在
這在投資理財上 簡單來說就是
不理行情發燒的炒作 只針對[獲利率]為考量
本文所引諸文業已談了不少
此處不贅
本文於 修改第 5 次
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經濟與股市之15\ 正式回應南方朔: 一種新剝削形式─俄羅斯、印度和台灣\ 如是我云: fallacy of barking-on-the-wrong-tree
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經濟與股市之15\ 正式回應南方朔: 一種新剝削形式─俄羅斯、印度和台灣\ 如是我云: fallacy of barking-on-the-wrong-tree
https://city.udn.com/v1/city/forum/article.jsp?aid=1967856&tpno=0&raid=2325475&no=3446&cate_no=0#rep2325475
本文所批判的對象是針對
南方朔: 一種新剝削形式─俄羅斯、印度和台灣
如是我云: fallacy of barking-on-the-wrong-tree
先說為何是 fallacy of barking-on-the-wrong-tree?
主要是南方朔所指責的經濟現象
是我正在解決的問題 美國芝加哥貨幣學派所造成的問題
這句話我已經在本欄前文已經談到
固然有一小部份的經濟現象
其生成與我的理論有關
這部份將於本文中有所分析
但是南方朔在[一種新剝削形式─俄羅斯、印度和台灣]一文所談
將是本文的主要內容
因為該文 相較於其前文 加重了房屋市場的討論
所以先談房市
因為之前我將有關經濟這部份的文章傳給過所有土建上市公司
所以這兩年全省各地的建築物如雨後春筍般冒出地表
在陳鳳馨的節目中 她已經指出房市可能要暴跌
我完全同意
光是十餘年前股市上12000點時
大家瘋狂買房子保值 購買的總量是有史以來最多的
但是當初所蓋的房子 住宅這部份
就已經是其十倍之多
所以當時就要崩盤的房市到現在還不發生
而這兩年又蓋了許多
所以房市崩盤就會在未來兩三年 三五年發生
所以可以不必急著買
在未來兩三年 三五年可能出現對折的房價
供需問題 供需問題 供需問題
我要強調是 供需問題
這將是貫穿本文的中心概念
其次
以往的經濟趨勢就是景氣循環的末期是房市猛漲
而我在前文所造成的經濟學新典範就是從此沒有景氣循環
我再說一遍: [經濟學新典範就是從此沒有景氣循環]
Fw: Just ignore this if you and your friends or your rivals do not invest any.
https://city.udn.com/v1/city/forum/article.jsp?aid=1327310&tpno=0&no=3446&cate_no=0
On delivery>1> On investance and economy
https://city.udn.com/v1/city/forum/article.jsp?aid=1888673&tpno=0&no=3446&cate_no=0
景氣永遠不會下落
這是人類有史以來從未有過的
所以我說是[經濟學新典範]
這句話特別說給今周刊發行人謝金河先生聽的
所以大陸經濟乃至全世界各經濟體的經濟 [絕對不會] 泡沫化
所有在線型上的回跌修正
將只有戰爭所造成的
這是為何我要寫給解放軍 呼籲他們要做好戰爭準備
>> to 解放軍與外交部的緊急告知
但是我也可以告訴各位的是
屆時股市將是極為弔詭的情勢
也就是一面在打仗 號子外砲聲隆隆
一面是股市在暴跌後立即猛漲
這句話是說給歐美帝國主義者聽的
中國不會再倒下去了
全世界都不會再陷於戰爭後的蕭條了
那麼以往的經濟趨勢__景氣循環的末期是房市猛漲
會怎麼改變呢?
我很難一語道盡
但是住宅商品化的傾向將會逐漸消滅
回歸多年前的[使用價值論]
這是相對於[商品價值論]而來的
大陸馬克思主義經濟學家對此有所見地
我所造成的經濟新情勢
將會回頭證明馬克思百餘年前的洞見
內地馬克思主義經濟學家請勿懷憂喪志
共產主義的天堂即將出現
不過這當中有許多出乎意料的新視野
請好好研究
在此我要嚴厲指責南方朔給資本家為虎作倀
南方朔指陳:
>而今天民進黨所展開的國家機器剝削，
>所依靠的也還是繼承自國民黨那個時代的體制。
>但剝削對象已變，
>它是在剝削普通市民階級以灌溉外國及本地財團，
>而其終極目的，當然是要藉此保衛政權。
>由當今新剝削關係，
>如動員國家控制的退輔費基金和勒令行庫拉抬股市房市，
>也的確顯示出台灣的經濟，在本質上仍是一種「統制性經濟」，
>台灣的市場仍必須向政治低頭！
文中[動員國家控制的退輔費基金和勒令行庫拉抬股市房市]
指桑罵槐 批評我的前文
>> 給勞委會主委李應元的一封信
固然拉抬房市是民進黨籌措選舉資金之舉措
這我在前文等多篇文章極力批評
>> 國際股市與國際經濟[27] AP: Federal Minimum Wage Rising This Week
請注意這是[資產階級民主的宿命 ]
而這也是資產階級民主的逐漸消滅的開始
共產主義之所以會獲得最終勝利
其中在經濟層面就是
以資本主義打擊資本主義
孫中山早就指出[發達國家資本]的對策
而為孫中山所啟發的凱因斯
其理論都是來自孫中山的[建國方略]
另一個受到孫中山啟發的重要人物
就是早年在大英博物館苦讀英文版三民主義的格達費上校
須知格達費上校對外宣稱他在利比亞所施行的
就是孫中山的[三民主義]
唸過中山所博士班的南方朔 應該不陌生
但是我在孫中山的認知上更進一步
當[獲利率]被[資本要素擁有者大眾]充分認知到的時候
就算沒有國家資本也可以進行經濟建設
我要強調的是
早年台灣以流血輸出換取外匯 換取國家資本的模式
不必是第三世界國家的模式
而這也就是前文所強調的
Fw: Just ignore this if you and your friends or your rivals do not invest any.
我要讓全世界對股市改觀
而可能有若干第三世界國家連股市也沒有
這就是前文的目的之一__健全國際金融市場
On the futility of the monetary policy XII>
呈給上海市委書記習近平的一封信 有關財經證券
從而解決資本主義那種[西瓜靠大邊]的宰制
當[獲利率]重新成為金融市場主流思維
股市的炒作也就成為泡影
資本衝向最有利的方向 資源的扭曲才會縮到最小
更尤其是前文當中
呈給上海市委書記習近平的一封信 有關財經證券
讓許多小而美的公司廠家的股票公開買賣
便於籌資 便於擴大生產
資本主義那種[西瓜靠大邊]的宰制
就會進一步受到平抑
接連而來的是失業率大幅縮減
儘管伴隨著物價膨脹
可是要先讓許多失業沒飯吃的人 有工作 有收入
其次
物價膨脹則會因為全世界擴產 出現競價求售而消弭
競爭力不足的所有廠商則會被市場淘汰出局
所以目前的物價膨脹將只是短期現象
九月十月份 我認為就會出現回跌
但絕對不是所有的物價都會回跌
理由是因為
若干之前因景氣不振而售價偏低的商品價格
則不太會回跌
這個決定因素要看供需曲線彈性
真實的彈性 不是炒作的
炒作的只可能是短期現象
經濟學的[長期合理性]會壓迫這種短期不合理
以我近日的觀察
哄抬物價者很快就會被市場修理
理由是存心觀望的人遠多於企圖漲價的人
也就是供給曲線彈性偏低
但是這並不是所有的物價
最後要談一個經濟學的老問題作為結尾
經濟學這門科學的建立
就是來自[資源如何進行分配]這個命題
以市場方式對供需進行對沖之後
剩下來的社會成本負擔也就變小許多
這是市場法則立意最根本也是最良善的所在
儘管兩百年來遭受到太多的扭曲
而讓我們多次忘記了這個根本命題
這當中最混蛋的就是
芝加哥貨幣學派以數理方程式所進行的扭曲
以數理式代替思辨
遮蔽了思維上可能的大漏洞
建構了思維上可能的大錯誤
可是呢
我喚醒了市場
而讓市場機制得以日益健全
以市場方式對供需進行對沖之後
剩下來的社會成本負擔進行補救
就是靠[電梯理論]
[電梯理論]
電梯不管載有乘客與否
都有配重 (weigh)
理由是
滿載時若無配重平衡掉一部份乘客的體重
則電梯非常重
而這也是我们在金銀島等電影中
看到藏寶箱厚重的箱蓋要有平衡的配重伸出絞鍊後方
若無該配重 就很容易在闔上箱蓋時夾傷手
反過來說
電梯也有沒人搭乘的時候
這時就顯得配重是多餘的
這就是芝加哥貨幣學派主張去除下列方程式的 G項
Y=C+S+I+G+(X-M)
認為公共個性的政府職能是不必要的社會成本
而這種說法其實隱含了一個可怕又可惡的想法
就是資產主義自由的混帳之所在
資產階級由於沒有政府對其進行制約
便可以為所欲為 殘民以懲
而這就是我對凱因斯之所以強調政府職能的一個闡揚
而芝加哥貨幣學派其所真正主張的是
Capitalistic anarchism (資本主義式的無政府主義)
==================================
This article is quoted in the following article(s):
階級革命系列 17> 從[宅男]談起
https://city.udn.com/v1/city/forum/article.jsp?no=3446&aid=1131671&raid=2343034#rep2343034
本文於 修改第 5 次
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經濟與股市之14\ 正式回應南方朔: 「市場驅動的政治」是超級泡沫
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經濟與股市之14\ 正式回應南方朔: 「市場驅動的政治」是超級泡沫
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https://city.udn.com/v1/city/forum/article.jsp?aid=1967856&tpno=0&raid=2313804&no=3446&cate_no=0#rep2313804
正式回應南方朔: 「市場驅動的政治」是超級泡沫
南方朔該文的第一個問題是[張冠李戴]
南方朔指出: 美國經濟學界大老高伯瑞（J.K.Galbraith,1908-2006）著作
《揭開皇后的面紗：造成當代亂象的經濟學迷思》
請注意高伯瑞的生歿年份 1908-2006
高壽98歲不說 歿時是2006年
也就是我開始寫作前文的次年
我之所以開始寫前文 其理與 J.K.Galbraith 相同
就是眼見他著作中所批駁的經濟現象太亂來了
必須予以為文糾正
而身為經濟學家的 J.K.Galbraith 卻只能訴諸道德勸說 (或曰 非經濟學手段)
反倒是經濟學門外漢的我卻真正改變了這個世界
Cf. Fw: Just ignore this if you and your friends or your rivals do not invest any.
南方朔把 J.K.Galbraith 所批評的經濟現象怪到我身上
卻懵懂於這個現象的解決 不是 J.K.Galbraith 而是我!
這不是[張冠李戴]嗎?
不過在此我也要附帶指出
我的前文經過總計廿餘次的大小修改
最早的幾個版次都是以不嚴密的類比式寫法來規範
指出個股的價位分配的鐘型分配(p.d.f. density)
進而指出相似價位的個股也有總和的鐘型分配
用以規範個股的漲跌股價
試想
當我指出某股的鐘型分配的μ值中數 若廣為人知
投資人是否就有可能在低於μ值中數時考慮買進?
高於μ值中數時考慮賣出?
那麼是不是就使得被投信基金等各種作手炒作的股市有所平抑?
而目前所看到的版本則是極為嚴密的 digitalised version
將各股價位與 EPS 掛鉤
以長期投資者所著重的利率觀念
引導安定性高的長期資本進駐
用以打擊專炒短的熱錢
經由廣為散發 就是各位現在所看到的經濟與股市現象
我的作法是回歸古典經濟學
讓大資金的股市炒手也不敵市場的修理
在我的前文寫出寄出之前
這些大資金的股市炒手就夜郎自大到
以為自己就是市場中那隻[看不見的黑手]
如何? 所有違背我所造成的古典經濟學市場現象
統統都是死去活來!
統統都是賠的要死!
也就是我喚醒了市場機制
作為經濟學根本定律的市場機制!
故而其次就是回應南方朔文中所言:
[把股市房市的上漲錯認為即代表了經濟的繁榮]
我先不直接回應這句話
讓我們這樣想想
1930年代的經濟大蕭條是怎麼造成的?
不是實體經濟的問題
而是投機倒把的股市現象使得投資人對經濟的信心頓失嘛!
所以凱因斯的對治之道就是公共營造來帶動經濟
因為這樣一來
排除了許多對市場化的妨礙因子
有利市況榮景
而我已經在前文指出
總體經濟學的一個公式 Y=C+S+I+G+(X-M)
公共營造只是其一
重點是G項 (governmental expenditure) 可以是很多樣的
其中社會救助也是其一
可以是如同前文所言是助學 這是就長遠而言
也可以是拉高最低工資 以MPC來改善窮人生計
另外也可以是改善交通狀況 以利通有運無
一旦通有運無達到全球規模
各國國內市場的商品物價的炒作 例如印度的物價亂來 還想作怪嗎?
回到南方朔文中所言:
[把股市房市的上漲錯認為即代表了經濟的繁榮]
人有錢會想買房子 有個自己的窩
但是這當中房屋市場供需以及聯手哄抬的問題
是政府部門要進行清查統計的
所以首先是 G項是非常重要而關鍵的
資本家的臭老九走狗__美國芝加哥學派
就是要消滅政府職能
他們建議種種的理論
用種種混蛋的方式讓資本家不納稅
以令(各國)政府破產 置所有人於資本家的無政府宰制之下
(the capitalistic anarchism)
而我的方式是逆行之
也就是讓資本家知道以往芝加哥學派的理論是完全的大錯特錯
因為他們違反了經濟學的基本定律
而我不但指陳錯誤也指明生路何在
資本家唯利是圖 自然湧進遠高於銀行定存的股市當中
發現太多的股票都是打自有史以來就被錯誤低估
所以拼命買進
台灣自己因為不相信島內竟有聖人洞視至此
所以是處於落後全世界而補漲的
也就是[股市做為經濟的先行指標]這句話當中
以往股市到底有沒有正確反映經濟榮景?
或甚至區區只是股票價值與價位有無齊一?
這句話很重要的是
因為股市的上漲是個別的投資行為加總而成
所謂[殺頭的生意有人幹 賠錢的買賣沒人幹]
投資行為不見得是全然投機倒把的
否則就沒有所謂[長線投資]的說法了
當我提供全世界投資人
一個如何衡量股票價值的公允方法
用以與炒高殺低的炒手對決
自然是[仁者無敵]
所以這兩年全球股市的上漲是這個原因
而我在下一階段的目標就是使富人繳稅
最終目的就是社會的公共支出全部來自股市的EPS
其中一部分來自各種政府基金
更多的要靠累進所得稅制中有關資本利得這部份
資本利得稅是終究要走的一條路
消費稅則是要削減
所有對個人支配所得造成消費排擠的因素都要予以糾正
唯一的例外大概就是奢侈品
[仁者無敵]這句話自孔夫子的先秦之世以後一直被誤用
仁者 取[果仁]意 引伸作為[道在其中]
也就是勾引奧理而出之後
理論威服天下的意思
這也就是我前文的小小公式 Relative EPS Equation
把邏輯理性極為嚴密的芝加哥貨幣經濟學派
打得潰不成軍的理由
其次
投資人就會要求企業達到[平均獲利極大化]
請注意是[平均]的觀念 不是[總和]的觀念
總量觀念就是導致企業組織如恐龍般的肥大化
成效不彰的反托辣斯 (anti-trustee)即在反此
大企業就是要瘦身 小企業則是要達到[規模經濟]
如此可以創造更高的企業價值
這種趨向自然使得企業獲利進一步提升
這也是為何大陸股市總和平均EPS高達四五十倍
股市獲利只有定存的 1/3
卻仍有人前仆後繼進場的理由
當然啦
有人也會發現若干個股偏高
那是為了競爭策略所產生的併購
就單一投資人而言 自然可以相應不理
同時這也造成[敵意併購者]能夠以相對廉價來達成目的
至於划不划算 那就等著瞧吧!
所以回到南方朔文中所言:
[把股市房市的上漲錯認為即代表了經濟的繁榮]
熱錢只是其一
真正的此波上漲的理由不是熱錢
而是以上所言
熱錢所賺的波段操作法真的比較好嗎?
讓我們來看看這個前文中所引的例子
Cf. Fw: Just ignore this if you and your friends or your rivals do not invest any.
stock price EPS
X 200 11
Y 10 0.7
Z 20 0.9
W 5 -0.2
Which one do you prefer to buy?
With the same amount of money you invest,
you can buy 20 issued stakes of y, 10 of z or 40 of w.
That means you would have alternatively
y's total EPS, (E'y), as high as $14 [=$0.7*(200/10)],
z's, (E'z), as much as $9 [=$0.9*(200/20)], or
w's, (E'w), as bad as $-8 [=$-0.2*(200/5)].
So it is worthier to invest y than x for E'y > Ex, or 14 > 11.
However it is not so wise to buy z for E'z = 9 <11.
And by the way, the cheaper is not all the good.
It is stupid enough to buy w for E'w = -8 <<<11!
stock price EPS Relative EPS
X 200 11 11
Y 10 0.7 14 > 11
Z 20 0.9 9 < 11
W 5 -0.2 -8 << 11
假設這檔Y股的股價不是 10元 而是被嚴重低估的區區 2元
相對 EPS 經換算 0.7*(200/2)=70 元
200元買份投資
每年獲利70元 我要強調是[每年] 年利率 35%
這不是合法的高利貸嗎?
假使漲到了 20 元 獲利10倍賣掉
看似獲利豐厚 請問還有這樣的高利貸可以買得到嗎?
所以我可以告訴各位
這是許多大型對沖基金在去年搥胸頓足的理由
去年下半年又進場的基金只買不賣的理由
所以連熱錢都轉性了
南方朔 您老人家還要把熱錢怪我頭上嗎? 有沒有搞錯啊?
在這樣的高利貸情形下 請問股市何以泡沫化?
第三點
馬克思曾經說過經濟決定論 Economic Determinationism
經濟決定了上層結構 如政治 如文化
我在導正經濟對資源分配的功能
同樣地對政治等產生良性改善效果
政客 不管是一國之內 或是國際政治經濟學的實務操作者
都越來越難[用騙的]來賺錢了
除了媒體的亂象 我還沒有解決之外
多少亂七八糟的事情都開始收斂了?
很簡單 資產階級的亂搞就如同[十年寒窗 千里求官只為財]
當多少亂七八糟的事情都是白搞 撈不到錢 騙不到錢的時候
這類事情當然就要消失!
因為所有的亂七八糟 其背後都有撈錢的目的
也就是利潤動機 當其為負值的時候
自然也就消失 這就是 [Economic Determinationism]
故而若是還要說我
[不但扭曲了經濟政策和社會政策，甚至於還扭曲了許多社會與政治。]
冤枉啊! 冤枉啊!
第四點 南方朔文中指出
加拿大皇后大學榮譽教授柯林．雷斯（ColinLeys）
在《市場驅動的政治》這部重要著作裡已指出，
近年來在美英帶頭下，公共政策日益「市場化」，
它在某些界面製造出短期甚至可能是假象的繁榮，
但政治更大的公共目標卻告廢弛。
印度經濟為了追求股市房市和消費而帶動的成長，
卻讓資源錯置，公共政策形容棄守，而窮人則加速沉淪，
它的「不可持續性」乃是近期討論的焦點問題，
這即是「市場驅動的政治」最佳的說明樣本。
這以上內容完全是指芝加哥學派的錯誤理論所造成的啊!
不信? 再把本文從頭讀起!
相反地 我是在扭轉這樣的錯誤啊!
全球整個凱因斯主義復興運動就是我鼓吹而成的啊!
印度矢志大興土木 從事凱因斯式的經濟發展計畫
便是因為讀了我的文章故而毅然決然放膽做的!
之前都只是局部公共建設改善或新闢
印度會一鼓作氣搞經濟
是因為我~曾大川的文章!
所以說
南方朔啊! 南方朔啊!
搞了半天 你就是為了幫你背後的金主
能夠以低廉的價格買股票
所以在顛倒是非黑白
我看以後我要沒事吼吼你
以免你的[資產階級性]的劣根性又犯了
本文於 修改第 5 次
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經濟與股市之13\ 鄭重且全力反對【經濟日報／社論】所謂[再懇請新院長懸崖勒馬](二)
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經濟與股市之13\
鄭重且全力反對【經濟日報／社論】所謂[再懇請新院長懸崖勒馬](二)
https://city.udn.com/v1/city/forum/article.jsp?no=3446&aid=1967856&raid=2226552#rep2226552
同名前文指出:
由於我的前文
Fw: Just ignore this if you and your friends or your rivals do not invest any.
已經造成全球大景氣
更進而促成失業率與物價漲幅
出現雙雙走低的夢幻經濟情勢
廠商增加人手來增產 商品市場出現競價促銷
大陸更是離譜到二年內將出現就業人口短缺現象!
謹以下述新聞為例 佐證上述說法
美國零售業龍頭 Target 營收增加 18%
但是毛利率幾乎沒有成長
這意味的是美國零售業價格戰
業已進入割喉戰的慘烈
所以銷售大增卻不見毛利增加
這是比台灣零售業只有[增幅]減少的情況劇烈許多
若干台灣零售業還想哄抬物價
真是搞不清楚狀況
所以芝加哥貨幣經濟學派的謊言:
[物價與失業率之間 具有高敏感度的 trade-off 關係]
已經被我那 of essence 理論 [Relative EPS Equation]所打敗
很高興中興資本的丁學文
最近不再有[得了便宜還賣乖]的態度
鳳馨 我想妳一定有同感
對了
我得說我真的很喜歡 很喜歡妳給人的真實感
儘管在電視上看起來像[永遠二十五歲的李豔秋]的阿姨
順便麻煩妳轉告李濤
我不再恨他
相反的是 我非常敬重他的聞過必改
(我在前兩年所批評的事情 不是日前所發生的新聞事件)
子曰:
君子之過如日月之蝕
過之 人皆見之
改之 人皆悅之
李濤勇於面對少壯的理想
值得推崇
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AP
Target Corp. Profit Beats Expectations
Wednesday May 23, 8:59 am ET
Target First-Quarter Profit Rises 18 Percent and Beats Analyst Expectations
MINNEAPOLIS (AP) -- Discount retailer Target Corp. said Wednesday its first-quarter profit rose almost 18 percent, although revenue was just shy of analyst expectations.
The nation's second-largest discount retailer said it earned $651 million, or 75 cents per share, up from $554 million, or 63 cents per share, during the same period last year. Revenue of $14.04 billion was up 9 percent from $12.86 billion a year ago.
Analysts surveyed by Thomson Financial were expecting profits of 71 cents per share on revenue of $14.17 billion.
Sales at stores open at least a year, a key retail measure, rose 4.3 percent.
Target said its credit card contributed $143 million in pretax earnings, up $25 million, or 20.6 percent, from a year ago. It said the increase was due to an increase in interest income.
Target Corp.: http://www.target.com
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