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晨星授予Twitter 26美元目標價 潛在漲幅30%
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Maria
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國際權威評級機構晨星（Morningstar）周五加入其它三家美國券商的行列，為Twitter設定的目標股價遠高于其首次公開招股發行價區間，暗示未來其股價至少有30%的上漲空間。
晨星在周五將Twitter的目標股價定為26美元，遠超出Twitter制定的17美元至20美元的發行價格區間。
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上月，另外一家評級機構Pivotal Research曾把Twitter的目標股價定為29美元；SunTrust和Topeka Capital則分別給予了Twitter 50美元和54美元的目標股價。
Twitter當前正在美國各大城市進行的首次公開招股路演。路演結束之后，這家公司很可能于11月7日在紐約證券交易所掛牌交易。與Facebook去年大張旗鼓的首次公開招股相比，Twitter此次首次公開招股要低調許多，而且這家公司的用戶和營收也遠低于當時的Facebook。
Twitter在上月表示，公司第三季度的營收已達到1.68億美元；但受支出增大的影響，Twitter當季虧損進一步擴大。截至目前，Twitter尚未實現盈利。
晨星分析師里克·
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薩默爾（Rick Summer）表示，Twitter用戶的繼續增長將形成一個“臨界點”，從而將從廣告商那里獲得新的廣告預算。Twitter已與多家廣播公司建立合作關系，將自己定位為傳統電視外的“第二屏幕”，這也可以幫助該公司從電視服務提供商那里搶去部分廣告合同。薩默爾在調研報告中指出，“舉例來說，這家公司最近同意與全美橄欖球聯盟達成商業合作，向Twitter用戶分發前者的獨家內容。”
一些市場分析師表示，按照Twitter首次公開招股計劃計算，這家公司的估值將會在110億美元左右。
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該公司未來的市值可能超過這一估值。不過截至目前，Twitter尚未提供證據，證明主要的“推廣Twitter消息”（Promoted Tweets）廣告產品帶來了足夠的營收，特別是其用戶數沒有實現顯著增長。
按照17美元至20美元的發行價格區間計算，Twitter的估值為其未來12個月營收的17至20倍。Facebook的首次公開招股發行價為當時未來12個月營收的大約17倍，LinkedIn的首次公開招股發行價為當時未來12個月營收的大約19倍。
營收的局限性
美國投資公司Sica Wealth Management創始人杰夫·斯卡（Jeff Sica）表示，目前唯一可以看到的Twitter商業模式就是利用突發新聞和媒體內容，
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但這種模式的局限性已顯現了出來。
Facebook在本周三已表示，將會限制推動公司營收增長的動態消息廣告的數量，而且青少年用戶的日訪問用戶數量出現了下滑，這令部分市場分析師感到擔憂。因為Twitter與Facebook采用了類似的廣告模式，從長期來看，這意味著Twitter的廣告營收也將會受到限制。
不過看多的市場分析師認為，兩家公司的營收仍將會爆炸性增長。Pivotal Research分析師布萊恩·維塞爾（Brian Wieser）表示，Twitter第三季度的營收展示出了積極信號。受營收增長強勁的推動，這家公司第三季度營收同比增長了123%。
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早在Twitter公布招股價前，SunTrust分析師羅伯特·派克（Robert Peck）就將該股的目標價設定為50美元。
該分析師認為，“許多投資人將把Twitter和Facebook進行比較。在我們認為兩家公司之間有著許多相似之處的同時，我們認為Twitter是一家獨特的公司，基因中包含了谷歌、Facebook、LinkedIn和雅虎的基因。”
Topeka Capital也從Twitter的獨特業務中看到了價值。該公司分析師維克多·安東尼（Victor Anthony）在投資者報告中指出，“Twitter已成為社交電視的同義詞。如果Twitter占據了全球電視廣告預算1%的份額，這意味著家公司每年營收會超20億美元。”
引用網址：https://city.udn.com/forum/trackback.jsp?no=67255&aid=5024572
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