摩根士丹利維持暢游增持評級目標價44美元 - freecar

		freecar
		市長：munalala 　副市長：
		加入本城市｜推薦本城市｜加入我的最愛｜訂閱最新文章

udn／城市／資訊科技／網路分享／【freecar】城市／討論區／

你還沒有登入喔( 馬上登入/ 加入會員)

本城市首頁

討論區

精華區

投票區

影像館

推薦連結

公告區

訪客簿

市政中心 (0)


討論區／不分版	字體：小中大

摩根士丹利維持暢游增持評級目標價44美元
瀏覽216｜回應0｜推薦0


	lalana 等級：6 留言｜加入好友

摩根士丹利今天公布研究報告，將暢游（納斯達克股票交易代碼：CYOU）的股票評級維持在“增持”（Overweight）不變，目標價44美元。
以下是報告內容摘要：
變動：2013財年/2014財年凈利潤預期分別下調3%和上調4%
暢游正在豐富自身的游戲產品組合，其游戲產品涵蓋大型多人在線角色扮演游戲、網頁游戲和移動游戲。台中包膜店雖然暢游即將發布的新游戲將可使其恢復增長勢頭，但近期內的銷售和盈利前景看起來都將變得疲軟。基于較低的估值、表現強勁的現金流以及股票回購計劃，我們將暢游的股票評級維持在“增持”不變。
盈利表現超出我們預期：暢游第二季度銷售額為1.82億美元，比去年同期增長24%，符合公司此前作出的展望。暢游第二季度每股美國存托憑證攤薄收益為1.41美元，比去年同期增長9%，較我們此前預期高出4%。
我們看好：1）暢游第二季度總游戲銷售額比去年同期增長23%，主要由于《Wartune》、《天龍八部3》和《斗破蒼穹》等游戲的表現強勁；2）暢游來自于旗下游戲資訊網站17173.com的在線廣告營收比上一季度增長52%，比去年同期增長11%；3）暢游有的凈現金總額為4.8億美元，在公司市值中所占比例為20到25%。新莊駕訓班暢游批準了一項新的1億美元股票回購計劃，到期時間為2015年7月份。
我們不看好：1）暢游第二季度運營利潤率比去年同期下滑四個百分點，至51%，主要由于研發成本和營銷支出有所增長；2）暢游預計，2013財年第三季度的銷售額同比增長速度僅為9%到12%，低于2013財年上半年27%的同比增長速度，主要由于《天龍八部》的商業化程度下降，這款游戲的重大升級包預計將在2013年第四季度發布。3）暢游大型多人在線角色扮演游戲的付費用戶人數比去年同期減少了25%，但每用戶平均收入（ARPU）則比去年同期增長了53%，原因在于暢游停止向支出較低的用戶收費，土城眼科此舉旨在增強用戶參與度。
更加豐富的游戲產品組合：需要指出的是：1）基于我們對2014財年暢游的每股收益預期計算，這家公司的市盈率為六倍（不計入現金為五倍）；2）暢游正在開發的游戲產品組合十分豐富，其中包括三款或更多的大型多人在線角色扮演游戲、二到四款網頁游戲以及五款或更多的移動游戲；3）暢游的最新移動游戲《別動我的奶酪》的每日活躍用戶人數已經超過了20萬人；4）我們預計，《新天龍八部》升級包將在2013年10月份上市，并成為暢游在2014年中的主要營收推動力。

引用網址：https://city.udn.com/forum/trackback.jsp?no=67255&aid=4993212

粉絲團