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緩解恒大危機憂慮 人行放錢5,100億元
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緩解恒大危機憂慮 人行放錢5,100億元

2021-09-25 00:25 
試圖緩解市場對恒大集團債務危機的擔憂,大陸央行昨(24)日繼續向金融系統注入短期流動性,透過逆回購協議向銀行體系注資人民幣1,200億元(約新台幣5,160億元)。 圖/張詒宣

試圖緩解市場對恒大集團債務危機的擔憂,大陸央行昨(24)日繼續向金融系統注入短期流動性,透過逆回購協議向銀行體系注資人民幣1,200億元(約新台幣5,160億元),因昨日有500億元逆回購到期,當日實現淨投放700億元(新台幣3,010億元)。

香港FX168財經網報導,大陸央行已經連續第四個工作日開展人民幣千億級逆回購操作,先前分別於9月17日、9月18日和9月22日分別開展人民幣1,000億元、1,000億元及1,200億元逆回購操作。

23日大陸央行以利率招標方式,開展7天期和14天期逆回購操作共人民幣1,200億元,中標利率分別為2.20%和2.35%。Wind數據顯示,23日人民幣100億元逆回購到期,因此單日淨投放1100億元。

儘管昨日淨投放額低於前四天,但突顯當局,有意避免因恒大債務危機打擊市場人氣而引發系統性壓力。

在這家房地產開發商的債務問題衝擊了全球市場之後,大陸方面加大了提振市場信心的努力。

央行23日向金融系統注入自今年1月以來最多的現金,金融監管機構也鼓勵該公司採取一切可能的措施,避免美元債券在短期內違約。

新加坡金英證券固定收益研究主管Winson Phoon指出,大陸央行正在積極展開銀行間市場流動性管理,以適應不斷變化的市場需求,但總體而言,考慮到季末和恒大事件之間的相互作用,這仍是一個淨需求。

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許家印救恒大 賣300億私產
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許家印救恒大 賣300億私產

2021-11-17 00:00 人民幣
為了救恒大,恒大集團董事局主席許家印正積極變賣個人資產為公司輸血。(本報系資料庫)

中國恒大集團身陷債務風波,為確保恒大復工復產、保交樓目標,恒大集團董事局主席許家印正積極變賣個人資產為公司輸血。

據第一財經統計,許家印變賣的個人資產包括香港別墅、深圳跟廣州豪宅、幾架私人飛機等,總金額超過人民幣70億元(約新台幣304億元),成為恒大近期避免債務違約的重要資金。

據了解,此前大陸官方就傳出要許家印以其個人財產來自救,根據富比世富豪榜顯示,許家印身價約人民幣730億元(約新台幣3,197億元)。

第一財經報導,接近恒大的資本圈知情人士表示,早在7月1日起,許家印就為了維持集團的流動性,開始變賣個人資產或質押股權等方式籌集資金,累計已向集團注入超過人民幣70億元現金,維持恒大帝國的基本營運及避免債務違約。

文章稱,在此期間,恒大沒有融資、銷售停擺,但要保證恒大財富理財產品每月10%的兌付、總部員工薪資、境內外債券付息,推動全國各地建案復工復產。

路透引述消息人士指出,除了上述資產,由於許家印對藝術品及書法收藏實力雄厚,甚至對名貴錦鯉均有濃厚興趣,近期也一直出售這些價值不斐的收藏品來償還債務。

圖/經濟日報提供

公開訊息顯示,近期恒大已多次按期支付債券利息。最近的一次為11月11日,恒大於當天支付了三筆美元債利息,合計約1.48億美元。這三筆美元債分別於2022年、2023年、2024年4月到期,11月11日是三筆債券票息30日寬限期的最後一天。

中國恒大積極處份資產挹注資金,包括減持盛京銀行股權合計變現人民幣110億元,並接連兩次出售旗下恒騰網絡股份變現約港幣11億元。

另一方面,在爆發債務危機初期,恒大就有意出售恒大物業、恒大汽車等旗下資產紓解壓力,更曾傳出將出售香港總部大樓,但諸如將恒大物業50.1%股份作價港幣200.4億元,售予合生創展的交易均告吹。

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繼恒大後…中國房企佳兆業也傳債務危機 今早停牌
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繼恒大後…中國房企佳兆業也傳債務危機 今早停牌

2021-11-05 10:21 
中國大陸另一家房企佳兆業集團也傳債務危機。 路透

恒大集團之後,有報導指中國大陸另一家房企佳兆業集團近日也未能償還債務;在香港上市的佳兆業集團今早公告停牌,受到市場關注。

港股今早9時30分開盤前,佳兆業集團在交易所公告上午暫停交易,旗下佳兆業資本、佳兆業美好和佳兆業健康同時停牌。

公告未說明停牌原因。

受佳兆業事件影響,恆指盤前下跌274點或1.09%,報24950點。

市場分析師說,在恒大集團的債務危機尚未解決之際,現在又傳出佳兆業集團面對同樣問題,令人擔心中國大陸房企的債務問題,尤其是一些高債務的企業。

也有分析師指出,在恒大集團事件之後,在港上市的大陸房企股價已下跌不少,相信佳兆業集團對市場帶來的衝擊不至於太嚴重;分析並認為只要北京中央從旁協調解決,比如安排延長債務,相信問題可控。

外電及陸媒近日報導,佳兆業集團旗下錦恆財富發行的一款理財產品未能如期兌付,該產品買家湧入其深圳總部尋求兌付方案,現場涉及近千名投資人。

據報導,相關理財產品總金額為人民幣127億元。

佳兆業集團主要在中國大陸從事物業發展、物業投資及管理等。

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人行:恒大債務風險可控 不將房地產作為刺激經濟手段
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人行:恒大債務風險可控 不將房地產作為刺激經濟手段

2021-10-16 12:38 房地產
圖為恒大集團在上海的一棟商業大樓—恒大中心。法新社

針對國際金融市場高度關注的恒大集團債務危機,中國人民銀行(大陸央行)金融市場司長鄒瀾指出,恒大集團總負債中金融負債不到三分之一,其風險對金融業的外溢性可控。他並強調,當前大陸房地產行業總體是健康的,將繼續堅持不以房地產作為短期刺激經濟的手段

大陸央行15日下午舉行今年第3季金融統計數據新聞發布會,大陸房地產市場相關問題成為現場媒體關注的重點。在回答記者提問時,鄒瀾重申,十九大以來,中共中央堅持「房子是用來住的、不是用來炒」的定位,堅持不將房地產作為短期刺激經濟的手段,堅持穩地價、穩房價、穩預期,加快建立房地產長效機制。

鄒瀾稱,近期大陸個別大型房企風險暴露,金融機構對房地產行業的風險偏好明顯下降,出現了一致性的收縮行為,房地產開發貸款增速出現較大幅度下滑。但他認為,這種短期過激反應是正常的市場現象。

針對外界關注的恒大集團債務問題,鄒瀾表示,恒大集團資產總規模超過人民幣2兆元,其中房地產開發項目約占60%,涉及到1,000多家作為獨立法人的項目子公司。

鄒瀾指出,近年來,恒大集團經營管理不善,未能根據市場形勢變化審慎經營,反而盲目多元化擴張,造成經營和財務指標嚴重惡化,最終爆發風險。

他強調,在恒大集團總負債中,金融負債不到三分之一。債權人也比較分散,單個金融機構風險敞口不大。總體上看,其風險對金融行業的外溢性可控。

鄒瀾說,目前大陸相關部門和地方政府正按照法治化、市場化原則,依法依規開展風險處置化解工作,督促恒大集團加大資產處置力度,加快恢復項目建設,維護住房消費者合法權益。在此過程中,金融部門將配合住房城鄉建設部門和地方政府,做好項目復工的金融支持。

鄒瀾表示,恒大集團的問題在大陸房地產行業是個別現象。經過近幾年的房地產宏觀調控,尤其是房地產長效機制建立後,目前大陸房地產市場地價、房價、預期保持平穩,大多數房地產企業經營穩健,財務指標良好,房地產行業總體是健康的。

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全中國待命地產維穩?北京下令的「恒大倒閉預備」
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全中國待命地產維穩?北京下令的「恒大倒閉預備」

2021/09/24 轉角24小時

因嚴重現金不足而導致極端周轉失靈的中國房地產巨怪——中國恒大集團——目前或正遭遇宣告倒閉前的最後時刻。圖為在深圳總部外的幾名投資者。 圖/法新社

【2021. 9. 24 中國

全中國待命地產維穩?北京下令的「恒大倒閉預備」

「眼看他起朱樓,眼看他宴賓客,眼看他樓塌了。」因嚴重現金不足而導致極端周轉失靈的中國房地產巨怪——中國恒大集團——目前或正遭遇宣告倒閉前的最後時刻。綜合中國與國際媒體報導,恒大集團23日並沒有如期支付高達20億美元海外債券的利息(本周8,350萬美金,下周再加另一筆4,750萬),假若無法在未來30天的寬限期內處理則恐導致違約,或將加速惡化恒大當前的債務災難。儘管此前市場流傳,中國政府仍在考慮分拆重組將恒大「國企化」,但此一說法周五卻被《華爾街日報》的獨家報導潑了冷水。報導表示,北京中央已通令各級地方政府作好「恒大倒閉」的應變準備,包括預先籌組財產清算團隊以著手破產接管,並特別要注意「監控民間不滿情緒所導致的維穩問題」,要求各地預先布置執法部隊,「以面對可能將至的狂風暴雨。」

除了恒大海外美金債務的支付問題外,恒大的另一看板投資——中超足球的昔日豪門「廣州恒大隊」——日前在母集團危機爆發後,也傳出球隊從去年秋天開始就已不斷積欠薪資,甚至連球隊的訓練基地都有可能被變賣抵債。到了23日晚間,廣州恒大也證實全隊的秋季集訓「無限期推遲」,球隊的義大利籍主帥、曾以隊長身分率領義大利國家隊勇奪2006世界盃足球賽冠軍的卡納瓦羅(Fabio Cannavaro),也傳出與恒大緊急解約,直接離職走人搭機返回義大利。

儘管中國足協與球隊方面都不斷放話,強調仍會盡一切努力讓恒大集團持有的廣州足球俱樂部「至少打完這個賽季」,但球隊仍隨時可能因為母集團倒閉而直接解散。於是,在樹倒猢猻散的集團大崩潰中,廣州恒大的戲劇性瓦解,也成為了衝擊中國社會輿論的另一唏噓場面。

恒大集團23日並沒有如期支付高達20億美元的海外債券,假若無法在未來30天的寬限期內處理則恐導致違約,或將加速惡化恒大當前的債務災難。圖為23日投資者試圖進入恆大集團深圳總部時,被警察和保安人員包圍。 圖/美聯社

1996年由許家印於廣州成立於中國恒大集團,是中國房地產開發商中的龍頭巨怪。過去25年來,恒大搭上了中國經濟的飆速崛起,屢屢透過極為積極甚至冒險的槓桿手段,將房地產生意打包成內部金融商品。此一風格,不僅讓許家印過去10年叱吒風雲、躋身中國的「頭號紅頂商人集團」,恒大也以炒股、炒地皮、炒房產的交叉方式,在電動車、食品、金融、體育娛樂...等各種差異投資項目勇猛插旗。

過去5年來,許家印與恒大為了搶進中國一二線城市的大型地產開發,積極地舉債融資搶地皮——此一策略在中國經濟高速發展的時代,是高風險卻更高報酬的決定。但隨著中國經濟因國際貿易戰、少子化、疫情、國家政策打房、與舉國快速步入中等收入陷阱後,槓桿的傾頹、特別是現金不足債務周轉不靈的壓力,也從2020年開始往恒大身上猛打。

根據《財新》與《新京報》等中國媒體的說法,恒大的金流狀況大概在2020年開始就明顯吃緊,許多工地承包商、供應商都陸續遭遇了恒大欠錢的問題。到了2021年8月,集團的現金斷頭問題已嚴重到大量建案被迫停工,不僅下游包商開始集結討債,恒大集團的各單位員工也出現了「動員維權」的罕見抗爭。

8月份針對恒大的「各地維權討債」風潮,主要針對的是恒大集團旗下的「恒大金融財富管理公司」。長期以來,恒大集團為了以更快、更低率、更不受金融監管影響的方式籌取現金,曾透過旗下的恒大財富對內部員工與承包商發售「超收寶」...等地產金融商品——其基本模式類似內部老鼠會,恒大會以極為優惠的投資報酬回饋率,來吸引員工認購超收寶,等同於把公司的薪資所得「借回給公司」。

根據《財新》與《新京報》等中國媒體的說法,恒大的金流狀況大概在2020年開始就明顯吃緊,許多工地承包商、供應商都陸續遭遇了恒大欠錢的問題。到了2021年8月,集團的現金斷頭問題已嚴重到大量建案被迫停工,不僅下游包商開始集結討債,恒大集團的各單位員工也出現了「動員維權」的罕見抗爭。圖為建設中的恒大足球場。 圖/法新社

到了23日晚間,廣州恒大也證實全隊的秋季集訓「無限期推遲」,球隊的義大利籍主帥、曾以隊長身分率領義大利國家隊勇奪2006世界盃足球賽冠軍的卡納瓦羅(Fabio Cannavaro),也傳出與恒大緊急解約,直接離職走人搭機返回義大利。圖為卡納瓦羅。 圖/美聯社

在中國房地產炒爆飆高的同時,超收寶一類的內部認購投資報酬率好,每年分潤優渥,因此也被視為「恒大集團給員工與家屬的『福利』」。到了後期,甚至連工地承包商也都被恒大要求要「認購一定合約比例的超收寶」,以顯示下游廠商對恒大地產供應鏈的友好忠誠與默契。

但這些投資回公司的超收寶資金,卻往往被恒大集團用來炒股、搶收地皮、支付其他債務利息。錢滾錢的槓桿在好景氣的時代,讓恒大快速成長,但在經濟熱度降低的狀態下,卻也種下了恒大一夜傾頹的惡因。

恒大欠債欠薪、吐不回應付本金的狀況,在2021年夏季開始惡化,恒大的深圳總部外頭也開始零星出現討債抗爭。但由於恒大的企業版圖極大,又牽扯到敏感的中國房地產開發,因此在「大到不能倒」的預期下,市場氣氛都還在可控制範圍。

但到了2021年9月8日,負責處理集團金融業務的恒大財富突然片面宣布「全面延期本金兌付」,整個集團現金不足、債務周轉壓力過大的恐慌,才迅速引爆成「恒大危機」。

根據許家印與集團總部的說法,推遲兌付的決定,是為了整理手上現金、確保各地建案工程能夠繼續完工交屋的「保交樓」應急,因為在財務危機之下,如果公司無法繼續工程、履行交屋,維持市場信心的收入來源將被掐斷而加劇崩潰危機,但來自於受害員工與承包商的悲憤維權抗爭,卻也顯示恒大的周轉風暴幾乎不可能圓滿收拾。

自於受害員工與承包商的悲憤維權抗爭,卻也顯示恒大的周轉風暴幾乎不可能圓滿收拾。 圖/法新社

許多恒大員工表示,近年來公司為了從自家勞工身上借錢,採取了各種侵略性施壓作法,明裡暗地要求各級單位必須「達成內部員工的認購目標」。但到了9月初,員工理財系統卻突然多日「維護下線」不能領錢,之後就是公眾爆出的恒大危機。因此不少員工都有被公司詐騙,甚至資產一夜卡死歸零的悲慘遭遇。

類似的狀況在兩周內急遽惡化,恒大集團在「保交樓」(讓地產開發不致斷尾)與「保兌付」(控制內部金融危機的恐慌)之間兩頭燒,許家印的泡沫經濟也自此崩潰現形,甚至引發外界疑慮:中國或可能出現2008年雷曼兄弟式的金融危機?

然而隨著時間的過去,恒大危機的衝擊危機感卻暫時放緩,這一方面是因為恒大手上還有大量的一線城市地皮與建案,只要能想辦法切割重整不良債務,仍有可能與投資人協商,並穩定建案繼續施工與交屋流程,雖然小虧但至少讓讓眾人不至於血本無歸。

但要如何重整債務,處理恒大集團內部這一連串的子母地雷?作為關鍵決策者的中國中央政府,卻遲遲不肯亮出決策底牌。

這是因為恒大危機的應對,很可能會對中國房產生態與社會穩定起到連鎖效應。北京當局雖然極不希望釀成金融危機,或造成恒大員工與數百萬購屋投資者連帶破產;但在恒大債務組成一團混亂的爛帳之下,北京也不願意接手負債爛尾,以防其他地產集團趁勢「比照甩鍋」,把業界累積超過10兆人民幣的爛債權都甩給政府負責。

但要如何重整債務,處理恒大集團內部這一連串的子母地雷?作為關鍵決策者的中國中央政府,卻遲遲不肯亮出決策底牌。 圖/路透社

中國官員23日向《華爾街日報》透露,針對恒大危機問題,北京當局已下令,要求各級政府作好「恒大倒閉」的應變預備——其提醒的重點,主要分為(1)官方主導的資產清算,需要提前籌備會計師團隊;(2)面對可能出現的「維權浪潮」,各級執法單位必須預先出動,「有效控制監管。」

面對《華爾街日報》的獨家消息,廣州政府與中國中央單位雖不否認,卻也都拒絕回應。報導刊出後,中國的社群網路上24日也出現了各種「接管公文」,內容主要是各地停工的各地恒大建案,將由政府接管督工直到「確保交屋」,而相關的工程款項也將轉入各級政府所監管的特許帳戶下。

與此同時,恒大旗下的各個投資子單位——像是一部車都沒造出來就轟動籌資,市場爭議也最大的電動車事業體「恒大汽車」,目前也在中國政府暗中接入下,與各大相關汽車企業談判接手。

不過根據《路透社》與《彭博社》的說法,北京政府的態度仍是要求恒大破產重組,「不到最後時刻絕不可以出手救援。」但在倒閉布局之中,像是基層員工的內部投資,以及恒大目前完全付不出來的上億美金海外利息,會怎樣處理?在資訊不明且管道封鎖的狀態下,恒大危機的拆彈倒數,仍舊滿是危機變數與警世經驗。

不過根據《路透社》與《彭博社》的說法,北京政府的態度仍是要求恒大破產重組,「不到最後時刻絕不可以出手救援。」圖為進行到中途的建築工地恆大綠洲。 圖/路透社


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