4,500億到帳 紫光集團進入交割期

紫光破產重整 阿里、國企考慮收購股權救援

趙偉國再嗆高通：紫光在晶片上賺了點小錢 高通就不爽

在首屆中國國際智慧產業博覽會上，紫光集團董事長趙偉國又開嗆美國晶片巨頭高通。趙偉國表示，紫光只是在晶片上賺了點小錢，高通就很不爽，外國的晶片巨頭應該更有遠見一些，在積體電路領域給中國大陸企業一口飯吃。

新浪科技報導，趙偉國透露，去年紫光集團的營收為人民幣600億，研發投入人民幣200億，研發占收入比紫光是大陸最高的公司，儘管投入這麼多，紫光還是在咬牙堅持。

趙偉國之前曾多次在公開場合表達對高通的不滿，主要原因是高通和大唐聯芯的合資公司瓴盛科技，與紫光的晶片處於直接競爭的關係。

趙偉國指出，紫光的手機晶片針對50到100美元手機，高通組建的瓴盛也是針對100美元手機，讓大陸的晶片行業變得更複雜了。

一年前瓴盛科技組建的時候，趙偉國就曾發文炮轟高通孟璞是買辦，聯芯投靠洋人，讓人想起汪精衛投日。

業內不少人認為高通此舉可以進軍大陸低階市場，但卻對大陸晶片發展有一定的阻礙作用，因為真正的核心技術是掌握在高通手中，大陸企業透過合資的方式，雖然能夠發展市場，卻很難掌握這真的技術，對長久發展不利。

不僅只有趙偉國對高通表達不滿，更有甚者稱瓴盛科技為「偽合資」。

業內資深人士葉甜春在自己的朋友圈表示，合資定位竟然是低階，這是引狼入室打亂仗，目標恐怕不是聯發科而是展訊，國字號資本不應該幹這事。

瓴盛科技由大唐電信、高通、建廣資產和智路資本，其中75%的資本由中方投入，高通公司和大唐旗下的聯芯科技均出資人民幣7.2億元，占比24.1%股份。

可以看得出來，高通這筆投入實際上只有1億美元多一點，並不真正的對大陸市場構成威脅，但卻讓原本不明朗的局面更加混亂。

紫光收購了展訊和銳迪科之後，將兩家公司整合為紫光展銳，曾學忠出任掌門並在今年完成整合，根據曾學忠的透露，目前紫光展銳已成為大陸手機晶片設計排名第一的企業，在全球出貨量排第三；第一名是高通第二名是聯發科。

不過實際上隨著迅速搶佔低階市場50到100美元手機市場，目前紫光展銳和聯發科的差距已經越來越小，甚至有超越的趨勢。

紫光攻進美國 入股萊迪思

大陸紫光集團昨（14）日宣布，已收購美商萊迪思半導體（Lattice Semiconductor）6.07%股權，雖然紫光沒有透露投資金額，但業界推估紫光花了4,500多萬美元（約新台幣14.6億元），推測紫光可能會進一步整體收購萊迪思。

在放棄收購美光科技和投資威騰電子之後，紫光集團對於萊迪思的入股，顯示出仍渴望進軍美國半導體行業。

萊迪思總部位於美國波特蘭市，是全球第二大的可編程邏輯晶片（FPGA）大廠，其產品主要應用在智慧手機及汽車，這筆交易讓萊迪思半導體13日在美股大漲18.4%，以6.36美元（約新台幣207.3元）收盤。

中國證券報報導，紫光是透過資本市場買入的方式獲得萊迪思股份，並表示出於「投資目的」，但不排除後續購買或出售更多的股份，也可能會進一步與管理層討論「可能的商業合作」。

大陸華強電子網報導，紫光在獲得國家大基金人民幣100億元（新台幣500億元）投資後的動作可謂十分迅速，表面看起來紫光在可編程邏輯晶片（FPGA）行業是一片空白，但實際上與紫光是兄弟關係的同方國芯，旗下的同創國芯是一家做FPGA的企業，從這次紫光收購萊迪思的股票，和將入股同創國芯來看，不難看出紫光有意進軍FPGA市場。

大陸某FPGA企業高層認為，萊迪思作為目前名列全球第二的FPGA廠商，這次能讓紫光收購，可以縮小國內外FPGA企業之間的技術差距，也證明FPGA在半導體行業中的不可或缺性，以及具有投資價值。

美國佳利律師事務所律師保羅·馬奎特（Paul Marquardt）認為，紫光集團對萊迪思的入股不到10%，應該不會引發美國外國投資委員會（CFIUS）的審核，但是如果兩家公司欲達成更複雜的交易，例如合併或建立合資公司，CFIUS可能就會對對這筆交易進行審核。

2015-11-14 03:02:11 聯合報 記者趙于萱／台北報導

市場傳出中國紫光集團將投資群聯旗下合肥兆芯，群聯前日被問及是否願意和紫光合作，群聯指出，不會沒有意願。

紫光集團今年來積極布局記憶體領域，不但已入股威騰電子（WD），也決議入股台灣最大記憶體封測廠力成，並有意和記憶體大廠美光取得合作機會。日前紫光集團董事長趙偉國來台表示，布局記憶體將以NAND Flash為主，來台期間已會見群聯董事長潘建成，洽談雙方投資策略。

紫光和群聯若進行合作，礙於法規，紫光無法直接投資群聯，但群聯在大陸的轉投資公司合肥兆芯仍可獲得紫光投資。近日傳出紫光已向群聯提出意願，擬取得合肥兆芯逾半股權，讓群聯成為紅色供應鏈的成員之一，來供應手機內部的NAND和SSD等控制晶片。

由於紫光除了威騰和力成，投資版圖也包括英特爾，且英特爾已宣布配合大連政府，將原先65奈米製程生產處理器晶片的大連廠，轉型為生產最新3D-NAND Flash晶片廠，預計明年下半年開始量產。

外界憂心群聯和紫光合作，有望成為紫光版圖中唯一的NAND Flash控制晶片廠，幫助拓展記憶體布局。

對此，潘健成回應，大陸是個大市場，群聯不會錯失布局機會，對於任何投資合作關係不予置評，但大陸半導體業投資對人才的磁吸效應強烈，此刻台灣政府應積極思考如何留才，協助企業扎根在台灣。

2015-11-06 04:31:46 經濟日報 記者戴瑞芬／綜合報導

大陸紫光集團旗下晶片廠同方國芯昨（5）日晚間公告，擬定向增資（洽特定人認股）人民幣800億元（約新台幣4,000億元），其中人民幣600億元（約新台幣3,000億元）用來興建存儲（記憶體）晶片工廠、人民幣162億元（約新台幣810億元）用以收購記憶體相關領域業者。

這是A股歷來最大筆定向增資、史上第二大融資案。紫光集團藉由此次募資，讓銀彈更充裕之際，市場聚焦，紫光集團要建自家記憶體晶片工廠，以及規劃人民幣162億元發動併購的標的。

紫光董事長趙偉國先前透露，記憶體布局以NAND領域為重點；市場臆測，紫光集團這次大手筆砸錢蓋自有記憶體晶片工廠之後，需要更多資源挹注工廠營運，紫光先前已宣布入股記憶體封測龍頭力成，要完成產業鏈布局，後續應以上游控制晶片、終端應用等為併購對象。

趙偉國上周來台，密訪台灣NAND控制IC龍頭群聯，業界人士研判，應該就是與紫光要拼湊完整NAND產業鏈有關，若台灣開放陸資投資IC設計業，群聯可能就是紫光撒錢收購的重點標的之一。

至於聯發科，雖然也是全球重量級IC設計業者，但聯發科強項在手機晶片設計，與紫光現階段衝刺的NAND相關領域較無關連，可能不是首波鎖定標的。

同方國芯規劃，此次定向增資人民幣800億元，其中人民幣600億元要拿來投入存儲晶片工廠、人民幣37.9億元將用來收購力成25%股權。另外，同方國芯以162億元擬投入對記憶體產業鏈上、下游的公司的收購。

同方國芯將投資新建記憶體晶片工廠，工廠量產後，預計可新增每月12萬片的產能。

一財網報導，紫光集團大手筆定增，除了對旗下資本進一步整合，定位積體電路產業整合平台，最大的意義更在聯手合資深化布局記憶體領域。

報導指出，大陸國產化「晶片替代」進入加速期，紫光集團近來接連跨國收購威騰，並透過威騰間接入股全球NAND應用龍頭晟碟，這次再將產業鏈延伸至台灣，紅色供應鏈的全球影響力正逐步擴大。

圖／經濟日報提供
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2015-11-03 02:53:51 聯合報 本報記者彭慧明

聯發科技董事長蔡明介當年押對中國市場智慧手機爆發趨勢，從一家光學儲存設備，變成了手機晶片大廠，將股價拱上五百元關卡，還打下「山寨王」封號。但大陸山寨手機陸續打出自有品牌，如何與昔日戰友組成的「紅色供應鏈」共存共生，成了聯發科尋求再次突破的機會。

聯發科近期在高端與低階市場營運腹背受敵。聯發科是中低階手機晶片霸主，面對高階4G手機晶片市場，高通的產品仍是聯發科積極追趕的終極目標，但從技術到毛利率，都是聯發科難以企及的對手。

但過去聯發科深耕中國2G、3G手機市場，如今在中國政府大力扶植紫光集團來勢洶洶，出手併購展訊、銳迪科兩家無線通訊晶片業者後，不但獲得英特爾的投資，還展現了整合技術的戰力，在低階市場極力衝刺。

從聯發科的例子，不難看出中國科技業的供應鏈成形，台商供應鏈也面臨如同日本、美國等外商一樣被排擠的地位。尤其，台灣現在既有的人才與技術優勢，面臨中國科技業者挖角，從軟體挖到硬體、製造業到服務業，業界通稱的狀況是「同樣的薪水，就是台幣計價換成人民幣計價」，讓台灣人才嚴重流失。

今年初，中國官方以反壟斷法規，重罰高通將近新台幣三百億元，企圖逼出更多對手資源。紫光董事長趙偉國一面客客氣氣的表示願意推動展訊、銳迪科與聯發科合併，但不久前卻才剛放話表示「不開放陸資投資，就建議禁止在中國銷售產品」，徹底展現硬態度。

紫光集團現在成了對岸叫陣的大軍，業界何嘗不知道即使陸資部分入股，稍一不慎可能失去主導地位；但蔡明介也表達「有限度入股」的歡迎態度，客氣地接受對手的嗆聲和適度的讓步，勝過失去大陸市場。

其實面對「紅色供應鏈」威脅論，蔡明介熟知大陸市場爆發力，甚至曾說過「台灣格局要放大，應朝全球化目標發展，不要只是恐懼，所有的機會都要參與」。或許紫光入股正好是聯發科的機會，大陸與台灣業者如何追求雙贏的合作關係成為一門新功課。

2015-11-03 02:53:53 經濟日報 陳長文

紫光頻頻對台灣表示善意，台灣政府該「迎」，還是該「拒」？我覺得政府應該要在深思熟慮後接受。

有幾點理由，首先，政府對大陸來台灣投資，已有很嚴謹的政策，也就是以「正面表列」的形勢擺在法令規章內。力成為半導體「封測」大廠，紫光如今要參股的力成，封測業務已列入陸資來台投資「正面表列」項目，既已如此，主管機關應該經過深思熟慮後表示歡迎，就像就是台灣歡迎外資投資依「負面表列」進行對台灣投資一樣。

台灣過去對外資的管理政策，也是從正面表列，再逐漸鬆綁到負面表列。同樣的，對陸資政策走向開放，也是循序漸進，陸資政策在採「例外」管理的體制下，既然有「正面表列」的支持歡迎，就代表是有利於台灣的，有利無弊的。

眾所周知，力成是信譽卓著、品牌堅實的台灣公司，就資金、技術、管理等各方面看，可謂是台灣「模範生」。包括美商金士頓、日商東芝半導體皆為其主要股東，如今再加入在全球不缺席的紫光，力成就形成所謂「無色供應鏈」，雖然有「紅色供應鏈」成份，但也不應用「有色」眼光來看力成，因為它是「無色的」。

我們不擔心力成接受紫光會發生「弊大於利」的現象，因為我們對力成應有信心。政府看似保護廠商的立場出發，廠商雖感動政府會為他考慮，但廠商本身應很清楚自己想要什麼，會確保對其不利的事情不致發生。

過去一周，紫光的消息之所以被各大媒體廣泛報導，這代表紫光有實力，或背後有股「政府」的力量，故在大陸半導體產業占有舉足輕重的角色。

但不論是「政府色彩」或「企業要角」，台灣無須太過擔心。因為，台灣當年許多企業，也是從有「政府色彩」的國營企業，邁向民營化。

台灣其實已走向開放，對全世界開放，但幸或也不幸的，中國大陸已經變成世界的要角。當台灣面對全世界時，中國大陸站起來了，站在台灣的面前，我們該正面擁抱它。

回到紫光參股力成一案上，既已是陸資來台投資的「正面表列」項目，政府不應把「正面表列」變成負面項目不予開放，否則將失去將IC封測業列為「正面表列」的本意。

紫光參股力成，絕對是落實政府政策最好的指標案件，是「有利無弊」落實政策的最佳說明。

包括紫光、阿里巴巴、華為，都是在大陸體制下成就的世界級機制。

台灣若覺得可怕、擔心，這也無妨，但因此互不往來，台灣一方面低估自身實力，也未免太過於不當想像別人的企圖心。

至於台灣尚未開放的IC設計業，大陸即便沒台灣，也能成功切進IC設計業，晶片製造業。

在此情況下，大陸可以繞過台灣走全世界，也可以擁抱台灣走到世界；而台灣有人曾說要從世界走向中國大陸，但這絕對是「繞路」而事倍功半的。

大陸如今各方面的發展現況，已與當年不可同日而語，也是當下台灣最容易擁抱的「今日強人」，兩岸有共同的文化，或甚至台灣有更優越的文化，大陸有了台灣，再走向全世界，對大陸是加分，而台灣和大陸攜手走向全世界，腳步也可以更從容，對台灣也是加分。

（本文由理律法律事務所所長陳長文口述，記者吳馥馨採訪整理）

2015-11-03 02:53:52 經濟日報 記者謝佳雯／台北報導

左：大陸紫光集團董事長趙偉國表示願推動展訊、銳迪科與聯發科合併。
右：聯發科董事長蔡明介昨正面回應紫光，對兩岸半導體產業合作，願採開放態度。 新華網、聯合報系資料照片
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聯發科董事長蔡明介善意回應紫光集團的「合併說」，留下外界許多想像空間。對聯發科與台灣IC設計產業而言，與紫光共舞，將是利多於弊。

業界分析，就現實環境評估，聯發科保留與紫光合作的彈性，是為了減少敵人、擴大市場，以及明年等大陸官方點頭才能順利完成合併晨星案等三大考量。

另一方面，對IC設計廠而言，國內資本市場確實低迷，以龍頭聯發科今年每股純益估逾16元、昨（2）日收盤價270元計算，本益比約16倍，陸股本益比動輒40倍。

瑞典指紋辨識晶片廠FPC今年估計每股賺7元，股價換算成新台幣更飆上千元，差距甚大。

資本市場本益比高低，決定企業募資的難度，紫光宣布入股威騰（WD）後，市場認為有助紫光未來發展，帶動紫光短線股價幾乎翻倍。紫光短線股價急漲，成為集團入股WD最好的資金來源；有的陸企一旦股票初次上市（IPO），動輒募到人民幣數十億元，等於擴產資金不用錢。

此外，大陸是全球最大消費市場，對聯發科而言，當地的市占率只能增、不能減，加上中國官方對聯發科併晨星案的三年「觀察期」，要到明年8月屆滿，才能真正合併，雙方不可能交惡。再者，聯發科今年受到紫光旗下展訊加入3G戰局影響，毛利率持續下滑，第4季毛利率面臨「保40%」壓力；兩者結合，確實也有利於保毛利、抗高通。

2015-11-03 02:53:49 聯合報 記者彭慧明／台北報導

中國大陸紫光集團董事長趙偉國釋出「整併」聯發科的態度，聯發科高度重視，昨天發布重大訊息指出，董事長蔡明介一貫倡導兩岸半導體產業應開放及合作的立場，與紫光集團建議台灣開放陸資投資IC設計業與半導體產業、兩岸合作的想法相同。

不過，面對「整併」的說法，聯發科的立場略有不同。聯發科建議，對開放陸資來台投資IC設計業，建議在與IC製造業陸資投資管理辦法類似的規範下，「有條件」開放陸資投資台灣IC設計業。

聯發科財務長顧大為指出，目前法規對外資投資IC製造業有較明確的法律規範，IC設計、製造也是上下游的關係，因此建議比照參考；至於接受陸資投資後的相關限制、包括人才、技術與主控權等細節，裁量權都在主管機關，聯發科會遵守政府的決定。上周五紫光才宣布投資力成，取得二成五的股權。顧大為也表示，這是一個很好的投資模式。

聯發科指出，在兩岸產業合作方面，只要政策許可，且對股東、團隊及兩岸半導體產業有利，聯發科願採開放之態度，攜手兩岸，共同提升華人企業在全球半導體產業之地位及競爭力，同時為台灣IC設計業提供更多機會。