2016-02-26 03:49 經濟日報 記者蕭君暉／台北報導

鴻海、夏普、三星比一比 圖／經濟日報提供
分享業界預期，鴻夏戀一旦成局，將達成鴻海重要戰略布局，鴻海可透過取得夏普在面板、品牌與家電等三大資源，與南韓三星抗衡的籌碼更強大。但若此案最後關頭喊卡，將使鴻海少了對抗三星的一大利器。
鴻夏戀一旦成局，鴻海將可拿下全球20%大尺寸面板市占，並躋身全球前三大低溫多晶矽（LTPS）廠，將是與三星對抗的利器，鴻海旗下F-臻鼎、F-GIS業成扮演吃重角色將同步受惠。

業界人士分析，儘管三星先前已透過注資夏普，取得夏普約3%股權，但持股比重遠低於鴻海，談不上與鴻海「共治」夏普，「一切還是鴻海說的算」。鴻海與三星競爭激烈，雙方並未有直接合作關係，卻共同持股鴻海，一旦鴻夏戀成局，三星持有夏普股權動態，值得關注。

比較三星與鴻海，三星半導體部門龐大，但鴻海沒有半導體部門。在智慧手機方面，鴻海身為iPhone最大組裝廠，可透過蘋果與三星對抗。

在面板方面，WitsView資深協理邱宇彬說，夏普在全球LTPS市占率約18%，是全球前三大高階手機面板廠，可與三星的主動有機發光二極體（AMOLED）一搏。

IHS資深總監謝勤益表示，鴻海位在群創高雄路竹的六代低溫多晶矽（LTPS）廠第2季量產，且鴻海成都與鄭州還各有一座六代LTPS廠，將在2018年量產，取得夏普技術與產能，將可確保鴻海逐步邁向LTPS全球第一寶座，並進一步取得蘋果手機面板訂單。

夏普2014年會計年度（2014年4月至2015年3月）營收2.92兆日圓（約新台幣8,757.58億元），產品除了面板，還有電視、白色家電、事務機、太陽能與零組件等六大項目。

謝勤益說，面板只占夏普營收的30%，在消費性電子產品，例如電視與白色家電，及電子零組件等，才是夏普營收主要來源。取得夏普之後，鴻海可從事整機產品的組裝，同時，旗下零組件廠如GIS與臻鼎，可承接夏普訂單。

夏普雖然虧損累累，可是事務機部門卻是金雞母，夏普事務機2014年會計年度營收達3,403億日圓，年增6.7%，營業利益達314億日圓，三星也一直希望收購夏普事務機部門。

邱宇彬表示，鴻海取得夏普，等於是完成垂直整合的最後一塊拼圖。

鴻海面板事業布局 圖／經濟日報提供
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2016-02-26 03:49 聯合報 編譯湯淑君／報導

日本夏普公司董事會廿五日同意讓鴻海收購，華爾街日報分析，以下五大理由促使鴻海積極爭取收購夏普。

1.iPhone面板

鴻海早已是蘋果iPhone的主要組裝公司，還供應裝置金屬外殼等零組件。鴻海也正尋求成為iPhone螢幕面板的供應商，因為面板是手機最昂貴的零件，因此提供的利潤率比代工組裝來得豐厚。夏普是蘋果iPhone面板的主要供應商之一。

2.多角經營

鴻海一直尋求向多方面伸出營運觸角，減輕對低利潤代工製造業務的依賴，設法跨足高階零組件生產事業。取得夏普的面板技術，可協助鴻海進軍面板生產。

3.品牌

儘管鴻海製造的產品並不掛上自家品牌，但近來一直尋求提升自己的品牌知名度。夏普是舉世聞名的日本品牌，若是鴻海有辦法讓夏普的連年虧損止血，夏普這個品牌可能價值不菲。

4.與三星競爭

鴻海希望進軍下一代面板市場，因為蘋果未來推出的iPhone可望採用這種更先進的技術。三星是目前有機發光二極體（OLED）面板主要供應商，這種面板較薄較明亮。收購夏普後，鴻海即可投資下一次技術，如願成為iPhone關鍵供應商。

5.歷史淵源

二○一二年，鴻海董事長郭台銘以個人名義投資夏普設在日本的工廠，之後該廠已轉虧為盈，鴻海希望增進彼此的合作，共創雙贏。

2016-02-26 10:05 聯合新聞網 綜合報導

左為中川威雄。
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鴻夏戀的幕後推手、郭台銘軍師大曝光！鴻夏戀過程一波三折，不過可能很少人知道中川威雄其實是促成這段姻緣的牽線月老。現年77歲的中川和郭台銘認識近三十年，當時在1988年，他在一場新加坡的模具會議，就認識了時任台灣模具公會理事長的郭台銘。

中川威雄不只是模具界的權威，同時也被稱做是日本的「3D列印教父」，二年前的台北國際電腦展，他還特地來台，於3D列印論壇中發表演說，更介紹了3D列印在日本金屬模具加工的應用。他後來在1999年退休後創業，在鴻海支持下成立了模具企業Fine Tech公司，並擔任會長（董事長）。

本月初開始鴻夏戀情進展出現新曙光之際，日本東京電視台的深夜新聞節目「WBS（WORLD BUSINESS SATELLITE）」在二月五日播出中川的專訪，內容中雖沒有直接提到鴻夏戀，但他就直誇郭台銘頭腦好，非常會賣東西。

從影片4分47秒起可發現，當時郭台銘飛往夏普總部開會，他正在與郭台銘講電話，但他並未透露與郭台銘的對話內容。現在鴻夏戀看似結局近尾聲，但也開始有人認為夏普負債太高，鴻海此時收購夏普勢必對財務有不少影響，也有人認為鴻海對蘋果訂單依賴度高，不可能錯失發展面板的大好機會，但中川在訪談中皆未提到。

郭台銘這項對夏普的投資案，中川在過去其實給了不少意見，今年二月五日郭台銘拜訪夏普大阪總部，洽談優先談判權之事時，就特別去Fine Tech找中川威雄請益一些事，中川一直認為，郭台銘經營企業和日本人有很大的不同，「是很特別的人。」

▼影片／東京電視台新聞節目WBS專訪中川威雄（4分47秒起）（若無法觀看，請點選連結）

2016-02-26 03:49 聯合報 本報記者沈婉玉

夏普社長高橋興三廿五日在東京分公司大樓被記者包圍，沒回答問題搭車離開。 美聯社
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鴻海董事長郭台銘堅持四年，換得簽約入股夏普機會，但昨晚鴻海聲明，需等董事會做最後決定。 本報資料照
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台日企業間最大併購案─鴻夏戀，昨天上午夏普董事會對外確認並公布細節後，鴻家軍股價應聲上漲，市場原以為就此定案。詎料，外傳因夏普新提出或有負債（contingent liabilities）三千五百億日圓，讓鴻夏戀好事多磨，得等待鴻海董事會做出最後決定。

律師認為，夏普董事會選定鴻海為首選合作夥伴後，主動權轉到鴻海手中。

推估鴻夏戀的新變數，可能結果有三。一是，雖然夏普有或有負債，鴻海仍決定與夏普合作，鴻海的財務風險將增加，鴻家軍股價可能受到壓抑，鴻海的經營成本也會增高。

這是因為，夏普昨天揭露的交易內容，鴻海出資總金額是四八九○億日圓，較原先日媒傳出的六千五百億或七千億日圓都少，夏普的或有負債可能原本就在鴻海的掌握中，只是不確知金額有多大。

若加上三千五百億日圓，鴻海要付出的可能是八三九○億日圓，較原傳聞的多一三九○億日圓，代價昂貴。

二是，鴻夏戀又破局，台日世紀合作告吹、回歸原點，鴻海無法取得關鍵技術、無法多角化經營，夏普繼續面對財務困局，或是回頭找日本產業革新機構（ＩＮＣＪ）合作。

第三則是沒有外傳的或有負債，或此項財務風險並不重要，但鴻海必須進一步研究併購合約，以確保未來的技術取得及控制權，爭取更好的簽約籌碼。

安永圓方法律事務所律師闕光威表示，在併購案的股權認購條件中，一定會有資訊揭露的條件，過去是鴻海苦追，但現在球已轉到鴻海手中，若鴻海現在縮手悔婚，夏普也是重傷。

闕光威說，海外投資併購是一項極其複雜的工程，財務盡職調查（financial due diligence，D.D.）是其中最重要的一環，必須先做好財務及風險評估，才有可能出價。

他認為，在一般買賣雙方平等的狀況下，醜媳婦最終還是要見公婆，不太可能發生最後一刻簽約前才端出新財務報告的狀況。

安永會計師事務所董事長王金來則說，除了價格問題見仁見智外，夏普是日本民族品牌，對愛面子的日本人而言，接受鴻海購併很不容易，日本官方意見也很多。就像大陸紫光來台、馬來西亞的ＩＯＩ要買台北一○一等，都受到台灣民族情感式的反對。

2016-02-26 03:48 經濟日報 記者謝艾莉／台北報導

《點我看大圖》鴻夏戀最新動態 圖／經濟日報提供
分享夏普董事會昨（25）日上午決定接受鴻海資金紓困，但鴻海隨後發出聲明，必須再釐清夏普24日遞交給鴻海的一份新關鍵文件內容，在雙方達成共識之前暫緩簽約。
據悉，讓鴻海臨時猶豫的關鍵，是夏普可能有潛在的3,500億日圓（約新台幣1,050億元）負債。夏普昨天股價一度因董事會重大決定而停牌，復牌後一度重挫17%，並不尋常。業界人士認為，可能與鴻海突然暫緩簽約有關。

夏普昨天上午董事會後宣布，接受鴻海提出的紓困案，鴻海將以4,890億日圓（約新台幣1,466.9億元），取得夏普發行新股後股本的65.9%股權。市場原預期，鴻夏戀將修成正果，但鴻海隨後發出的「暫緩簽約」聲明，為鴻夏戀再添波折。

夏普昨日提出有價證券登記書，公布將接受鴻海的出資，鴻海並將先提供1,000億日圓的保證金給夏普。夏普將以發行新股方式，接受鴻海集團資金援助。

根據了解，鴻海董事長郭台銘昨天並未在日本夏普本社，而是在大陸南寧出席一場簽約儀式。隨著鴻夏戀感情起起伏伏，郭台銘並未坐鎮在大阪，引起外界猜測，「這可能也是談判策略之一」。

夏普將以每股118日圓（約新台幣35.4元）的價格，發行新股32.81億股，預計將可獲得約3,872.7億日圓（約新台幣1,161.8億元），以夏普24日收盤價174日圓計算，折價約32%。這些新股當中，13億股由鴻海認購，Foxconn FE認9.15億股，Foxconn Technology認6.4億股，SIO（堺市十代廠）認4.2億股。

另外，夏普再以每股1.18萬日圓（約新台幣3,540元）的價格，發行特別股862.1萬股，預計募集1,017.2億日圓（約新台幣305.1億元），合計夏普將可獲得4,890億日圓資金。

至於讓原本急著入股夏普的鴻海臨時猶豫，暫緩簽約的關鍵文件，華爾街日報披露，是一份列出100項夏普總額約3,500億日圓的「或有負債」（contingent liabilities）清單。

鴻海需更多時間評估新資訊，以降低未來的財務風險，才能繼續和夏普簽約。

鴻海與夏普並未對該文件多作說明。鴻海僅透過聲明表示，昨天已收到夏普選擇鴻海作為首選合作夥伴的通知，但夏普24日早上遞交一份新的關鍵文件給鴻海團隊，鴻海方面已在夏普25日董事會前通知夏普，鴻海必須釐清內容，在雙方達成共識之前暫緩簽約。

鴻海強調，集團期待盡快釐清該文件內容，讓本次交易達成圓滿結果。

市場人士則認為，突然來這麼一個「暗盤」，鴻海「感覺被突襲」，因此希望多爭取時間、釐清內容，因此暫緩簽約，以全盤了解狀況後才能繼續談判。

2016-02-26 03:48 聯合報 記者謝艾莉、雷光涵／台北、東京連線

鴻夏戀能否成定局生波瀾，鴻海土城總部昨晚依舊燈火通明。 記者陳正興／攝影
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《點我看大圖》鴻夏戀交易內容 圖／聯合報提供
分享鴻夏戀曲折不斷，夏普董事會昨天上午「一面倒」決定接受鴻海的紓困案，但鴻海晚間發出聲明表示，夏普廿四日早上遞交一份新的關鍵文件給鴻海團隊，必須釐清內容，並在雙方達成共識之前暫緩簽約，又讓鴻夏戀好事多磨。
夏普昨天公布雙方交易細節，鴻海將以四八九○億日圓，取得夏普增資後股權的百分之六十五點九。

此外，據夏普官網公布的文件，夏普要鴻海做出五大承諾；第一，維持尊重母公司、子公司經營的獨立性，第二，維持各部門整體營運，對夏普欲合作的第三方，鴻海給予全力支持；第三，原則上續聘現任員工，尊重夏普在組織調整最佳化的自主判斷；第四，維持、提升夏普品牌價值；第五，維持夏普在日本的研發、製造，努力避免核心技術外流。

夏普昨提出有價證券登記書，公布將接受鴻海的出資；按原先的共識，鴻海方面將在簽約後，先寄放一千億日圓給夏普，萬一鴻海沒履行合約，這一千億日圓就得歸夏普。

鴻海取得夏普三分之二股權，可望在董事會占有席次，同時獲得與夏普共同經營的堺十代工廠（ ＳＤＰ），未來夏普面板部門可能與ＳＤＰ整合。得知夏普被鴻海收購，工廠作業員低調表示，「希望工作能保住。」

夏普液晶面板業務低迷，二○一四會計年（至二○一五年三月）合併虧損超過兩千兩百億日圓，二○一五會計年前景也不樂觀，評估難以獨立重建，必須接受紓困案。

而鴻海銷售額大半來自蘋果手機代工，但全球手機需求成長鈍化，鴻海當務之急是讓收益多元化，希望透過擁有面板、白色家電等產品及技術的夏普，對抗南韓三星。

鴻海昨晚間發出聲明，已收到夏普通知，其董事會決議選擇鴻海作為他們的首選合作夥伴。但夏普於廿四日早上遞交一份新的關鍵文件給鴻海團隊，「我們已經在當天（即夏普召開廿五日董事會前）通知夏普，我方必須釐清內容，並在雙方達成共識之前暫緩簽約。我們期待盡快釐清，讓本次交易達成圓滿結果。」

究竟是什麼樣的「關鍵文件」讓急著把夏普娶進門的鴻海竟然突然「喊卡」，昨天華爾街日報報導，鴻海收到一份清單，上面列出一百項夏普的「或有負債」（contingent liabilities），總金額約三千五百億日圓，鴻海需更多時間評估新資訊，以降低未來的財務風險，才能繼續和夏普進行簽約事宜。

根據夏普的新聞稿，夏普將以發行新股的方式來接受鴻海的資金援助，包括以每股一一八日圓（約卅五點四台幣）的價格，發行新股卅二點八一億股，預計可獲得約三八七二點七億日圓（約一一六一點八億台幣）。其中十三億股由鴻海認購，鴻準（Foxconn FE）認九點一五億股，富士康（Foxconn Technology）認六點四億股，ＳＩＯ認四點二億股。

2016-02-25 01:45 聯合報 陳永峰／東海大學日本區域研究中心主任

夏普預計今日討論接受鴻海或日本產業革新機構（INCJ）的紓困提案。 （本報系資料庫）
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昨天，夏普專門為了「鴻海案」開了臨時董事會，結果什麼決議也沒有。四年來，郭董一定一直想說：「拜託！把你們的郭董叫出來好不好。」只是，夏普沒有老闆，當然也不會有郭董。

法人崇拜是日本人的基本信仰之一。個人必然歸屬於組織，而且是近乎絕對的「單一所屬」，連組織間的穿越都不被推崇。君不見，夏普已經是事實上被銀行團接管的公司，但夏普的高級技術人員，不管是被挖角或跳槽到其他同業的例子，少之又少。這對台灣人而言，簡直不可思議。

夏普經營危機的表面化始自二○一二年，與郭董接觸的是當時的町田勝彥社長。但是，町田旋即下台，接任的片山幹雄出身夏普的王牌領域液晶部門，完全不把與鴻海的合作當成一回事。緊接著，在夏普的持續虧損及町田與片山的路線對立下，接下社長大位的是奧田隆司。奧田雖然參與過二○一二年與鴻海的交涉，但不在決策圈內。現任的高橋興三社長則是在銀行團接管夏普之後才出現的人物，也無實質的經營權力。

讀者們不容易理解的是上述四個社長，都是日本特有的「上班族社長」，既不是專業經理人，也不是大股東，說不定連小股東也不是。他們都是夏普土生土長的社員。

也就是說，沒有人作得了決定，也沒有人必須負擔具體的經營責任，正是夏普今天最大的困局。弔詭的是，夏普的技術人員們依然持續研發，維持著世界第一流的液晶（及其他）技術。

只是，戰術的優越彌補不了戰略的缺陷；個人或小團體的戰技也彌補不了戰術的失敗。

日本人每天把「缺乏領導中心」、「期待強人登場」掛在嘴邊，但日本社會的營運，自始至終就不依賴政治，不依賴強力的領袖。因為長期不需要，所以需要時，怎麼樣都出不來。特別是在長期的和平及高度成長之後。

日本不需要大人物，但是時代性的典範轉移需要大人物。

例如，戰後初期「強勢」帶領日本走出廢墟的首相吉田茂，亦曾經被日本人當成天災，希望他「瞬間即逝」。事後，卻又人人承認「吉田主義」對於戰後日本重建的不可或缺。

眼前的台灣經濟和日本一樣面臨困局，只是病灶剛好相反。日本擁有世界第一流的官僚系統與企業技術人員；但是，卻缺乏綜觀全局，作出迅速、正確決斷的政治領袖與企業家。過去，日本人擅長組織戰，不需要大人物；但是，到了組織失敗、制度失靈的今天，他們開始期待大人物。

只是，長期不需要，所以不會有，也不可能有。五年前的三一一大地震後，日本人開始無限懷念起在一九二三年關東大地震後擔任過「帝都復興院」總裁的後藤新平。

然而，悲哀的是，日本已無大人物，東京已無後藤新平。

2016-02-25 13:46 經濟日報 記者鍾張涵╱即時報導

鴻海的世紀豪賭今（25）日開盤、鴻夏戀上演大結局！夏普上午召開臨時董事會，夏普（Sharp）董事全票通過接受鴻海。依鴻海和夏普日前協議，雙方計畫在2月29日前完成簽約。

鴻夏戀有了完美結局，將創下日本電機大廠被外資企業收購首例。今日上午十時半外電陸續報導鴻海拿下夏普，導致鴻海及夏普股價盤中聞訊大漲，盤中飆逾2%至5%之上。

據了解，今日夏普13席董事召開董事會討論鴻海及INCJ提案，夏普大阪總部和東京分公司皆守候大批媒體，這場中日併購大案持續吸引全球目光。

鴻海及夏普結緣於2011年及2012年，2012年3月雙方一度達成協議，鴻海同意向夏普出資，但隨後鴻海因夏普財報慘虧及股價下滑等問題開始展開調查，雙方在隔年竟以破局收場。2015年6月雙方戀情復燃，今年起郭董更密集親自出征、赴日協商，此次鴻海及夏普重新攜手，可望顛覆全球科技業版圖及未來趨勢。

據外電報導，鴻海計畫提供6,500億或7,000億日圓規模資金，將夏普納為子公司，資金包括：收購夏普及重建夏普事業的5,000億元日圓、用來購買夏普主要往來銀行所持有之優先股的1,000億日圓，以及針對郭台銘與夏普共同經營的SDP大阪堺（土界）10代廠，所準備的購地資金500億日圓。

郭台銘曾言，他想提供資源給夏普，並不想摧毀夏普，而是要讓夏普能再繼續經營100年，夏普與鴻海合作會是對的選擇。

郭台銘日前即曾以「太陽出來了」一語，比喻雙方有機會結盟，且結盟後前景看好。

2016-02-25 13:59 聯合新聞網 綜合報導

鴻夏戀開花結果！鴻海以7000億日圓娶親成功，夏普今天中午在官網發表長達31頁的聲明，內文提到鴻海至少提出4個承諾，包括：繼續使用夏普品牌、維持夏普的獨立性、維持員工雇用契約、不洩漏夏普的面板技術。

2016-02-12 08:43 經濟日報 記者廖玉玲╱即時報導

日刊工業新聞報導，鴻海提議以夏普的廠房設施，例如在龜山的閒置廠房，競標蘋果手機的OLED螢幕訂單。

報導指出，如果搶單成功，鴻海打算2017年中開始生產。

鴻海也將提議，在堺市與夏普合資持有的面板廠，生產電視使用的OLED面板。