2006/09/20  推薦書：當巴菲特遇上索羅斯　
圖片來源：聯經提供
 
華倫‧巴菲特和喬治‧索羅斯是當今世上最成功的兩位投資巨擘。巴菲特最為人稱道的是，他可以用遠低於所評估的價值購入龐大的資產，然後長期持有。至於索羅斯最擅長的則是在貨幣和期貨市場，進行巨幅部位的避險。

他們兩位的差異至今無人能及。彼此投資法則的相左就像白天黑夜一樣。他們會買到同一產品的機率更是微乎其微，就算有，購買的動機也是南轅北轍。

如此一來，全球投資界的兩大天王巨星又怎麼可能會有相似之處？

表面上看來，的確不多。但是對這一點我還是存疑，是不是巴菲特和索羅斯會有表現一致的時候，而那個極度重要的舉措……說不定就是他們成功的秘笈。

我越研究，就越發現他們兩人的相似之處。在我分析他們的思想、決策和信仰之後，發現有很多相似點，例如：

‧巴菲特和索羅斯對市場的特性看法相同。
‧他們投資的時候，重點不在利潤的多寡，真的，他們不是為了錢而投資。
‧他們兩人對不要虧損的重視遠超過獲利。
‧他們絕對不會把投資多元化配置：總是盡可能加大某項投資的部位。
‧他們預測市場和經濟未來走向的能力與成功絕對沒有關係。

當我分析他們的信仰、行為、態度和策略時，我發現兩人對23種投資贏家心法奉行不渝，而每一種都值得你去學習。

接下來，我把這些心法和其他成功的投資人士相比對，結果竟然異常吻合。比如說為富達麥哲倫基金操盤的彼得‧林區，年報酬率曾高達29%；還有創造投資傳奇的大師伯納德‧巴魯克、約翰‧坦普頓爵士、菲力普‧費雪以及其他數十位極為成功的投資人士，我都曾仔細研究過，也有的曾是我的同事，這些人的投資心法與巴菲特及索羅斯的完全一樣，毫無例外。

最後測試的是這些心法是否可以外傳？也就是說別人學得來嗎？如果你下工夫去研究，你的投資成效會改善嗎？

於是，我拿自己當白老鼠。由於我過去是投資顧問，這麼多年來也一直發行投資刊物《世界貨幣分析》，我不得不很羞愧地承認投資績效不佳。因此這許多年來，我只是把資金放在銀行裡生利息。

一旦我開始改變原先的投資習慣，採用這些必勝絕技，我的投資報酬竟然大幅改善。自1998年開始，我的股票投資年報酬率達到24.4%，遠高於同期史坦普500指數的2.3%(1998年1月1日至2003年12月31日)。更妙的是，我沒有一年虧損，而史坦普500指數在六年當中有三年是賠錢的。我比以前所想像的更容易獲利，我相信你也可以做得到。

不論你的投資習慣為何，模仿巴菲特買股票，學索羅斯進行避險，參考K線圖，運用技術分析，投資不動產，在大跌的時候進場，或是在低點反轉的時候買進，使用電腦交易系統做輔助，或只是把資金送進銀行擱著；一旦採用這些心法，你的投資績效將會一飛沖天。

※本文摘錄自聯經2005年出版「當巴菲特遇上索羅斯」。