在回應文－＂中美貿易戰對中國的影響與國內應對之道＂中提到，對於撤資的合資公司，中國廠商可順勢吃掉其股份，取而代之。那麼當外資將資金移到海外（如越南等國）另設新廠，中國廠商是否能與之競爭？

我想中國廠商是絕對有競爭力的。在合資公司的歷練中，國內廠商已學到技術與經驗，又不差錢補足外商資金，完全可以替補外資空缺與之競爭。固然中國的土地與勞工成本上揚，但中國的生產規模與產業群效應是難以取代的。外資另尋他國設廠，也許能找到相對便宜的土地與工資，但缺乏產業群聚。如果沒有產業群相配合，新廠還是得一定比例的從中國進口零、部件。新投資工廠也將面臨設備折舊攤提費用。加之可能的目標國如東南亞與中南美等勞工缺乏效率，將某種程度抵銷其廉價工資優勢。

舉例來說，台灣在越南設有不少工廠，產品主要是外銷．然而越南人不算勤奮，不好管理。加班勞累工作的反而是派駐越南的台及管理幹部，一週工作六日，晚上還常加班。

如前文所述，中國還可將在國內生產的產品，透過第三國組裝出口，避開美國加徵的關稅，或將部份產能移至第三國，與外資在其他國家新設廠競爭，我看不出外資新廠會有明顯的成本優勢。由於這所謂的第三國多在中國週邊，如東南亞國家，中國廠商有運輸上的地理優勢。外商要與中國競爭，還得期待其他相關產業也都移到新設廠的國家，否則在成本上恐怕還是劣勢。

但有個例外，如果原合資公司的產品屬於外資技術供應鏈的一環，比如說波音公司飛機的某個環節，由於成品飛機是波音的設計，訂單掌控在人家的手裡，由人家決定採購誰的零、組件。即便如此，中國仍有籌碼可以討價還價。中國不是波音的大主雇嗎？中國可要求波音公司繼續採用中國的零、組、部件，作為採購條件。波音公司當年到中國設廠，除了降低部份成本外，也是考慮到運用在中國合作設廠的小恩小惠，作為中國採購飛機的籌碼。美國總統特朗普認為貿易可以零補貼、零人為障礙，那是天真了，美國自身都無法做到零補貼、零障礙，如何要求他國？

總之貿易戰哪有如特朗普所想的簡單，認為美國一定贏。中國要利用自身的規模優勢與管理能力，趁著機會取代外資，並建立自己的品牌。品牌建立雖不容易，但這一波貿易混戰就是機會，這與亂世出英雄是一樣道理的，何況中國有著充分資金、經濟規模、與龐大內需市場的優勢。

美國在前總統歐巴馬任內時就啟動了美元回收，因此自2015, 2016年以來，世界局勢就平添動盪，包括中東與中亞動亂，歐債問題的持續，全球此起彼落的恐怖活動，中國東海與南的緊張對峙等。根據歷史，世界只要出現動盪，必然引領資金流入美國避險。其實上述的緊張局勢的確成功的將資金驅離當地，只是出現了中國這攔路虎，全球資金多了個選擇，因地區動盪而短暫離開的資金並沒有完全進入美國，中國成了美國頭號眼中釘。

中國這幾年來一直與美國爭奪全球資金的流入。在過去，雖然美國有龐大的貿易赤字，但因流出去的美元也多半回流到美國，投資於美元資產比如債券，股市，與房地產等。美國在百多年前也是因為成為工業發達，沒有戰爭而吸引全球的資金，逐步邁向全球霸權。同樣的，中國自改革開放後也吸引了許多投資，這些年甚至有反超之勢。這就造成問題，一是誰（國家）能吸引資金，誰就有機會，誰就能增長。如果中國引入的資金全球第一，這趨勢持續下去中國國力超越美國是必然的。第二，如果中國成了全球投資機會，將會攔截這波美國欲引導回流的資金。

問題來了，由於中國的＂不合作＂，美國非旦吸不到中國的血，從其他國家趕走的資金還被中國阻擋下來，美國如何能忍？

中國為何能成為美元回流的攔路虎？首先是中國不合作，設有金融管制，不讓美國吸血。美國要敲打歐盟，與日本都能成功，唯獨無法將停在中國（投資或熱錢）的資金趕出來。其次，中國經濟相對於西方國家仍是高增長，中國對全球經濟增長的貢獻超越美國，自然成為資金的流向，這對美國很不利。更＂壞＂的是，中國推行人民幣對外開放，欲去美元化，又不斷搞＂小動作＂，與多國簽訂貨幣互換。

中國持續進行經濟改革，對外要更開放，而越開放就越能吸引投資。中國用內需市場吸引全球投資資金，對外又搞一帶一路。對外開放本國市場吸引資金，對外又輸出資本搶地盤。在美國人眼裡，中國人與自己搶資金，又在全球搶地盤。日本這幾年來雖然在中國規劃的一帶一路上與中國碰瓷、死嗑，但顯然已力不從心，美國除了親自上陣與中國對上，還能有什麼選擇？

      美元收割周期其实早就到了，但迟迟达不到预期的成效！

      美国面临前所未有的两种情况，第一，驱赶美元回美国措施未达到预期成效，有一大半资金没有回美国，而是流向欧盟、香港和大陆地区。第二，大陆“一带一路”计划收购大量低廉的国际资产，与美元收购形成竞争关系。

　　川普政府的經貿政策，本來就是在胡鬧，全球化其實對美國最為有利，透過實際上的全球中央銀行－聯準會，調控全球基準貨幣－美元的匯率，美國可以依靠印刷美元來換取全球最好的貨物以及勞務，這是一本萬利的策略（同時可以降低美國國內的通膨率，看看歐美間生活費的高低就可以知道）。但代價就是美國必須長期入超（不然怎麼替全球輸出他們需要的美元），以及產業空洞化。一言以蔽之，這套政策有利於美國整體的利益，但對於有頭無腦的紅脖子（農民以及鐵鏽帶的工人）和以紅脖子為選票上的倚靠階級的川普政府不利！

　　川普政府是反全球化的，主因在於它必須要討好自己的倚靠階級（這是主因），以及想讓美國再工業化（這是配合主因的次要目的），原本由前任歷代美國政府引領的全球化，對美國的金融業有利，但對於製造業不利。可是川普政府不了解，七年之病尤求三年之艾，產業鏈的鬆脫，要重建豈有那麼容易？為商之道就在將本求利，商人是實際智商（非學術智商）最高的一群人，賠本生意是沒人幹的。所以他簡單而可笑的邏輯就認為，老子可以調高關稅，讓外國進口到美國的商品無利可圖，如此美國的再工業化就能成功，美國就能重新偉大，紅脖子就會徹底擁護川普，其他國家也會在美國的淫威下重新奉美國為老大，甚至他可以仿效羅斯福，一路做到死，名垂千古！真是好一幅黃樑大夢！事情豈有這麼簡單？

　　川普政府這些粗暴而無謀的作風，實際上問題極大，這把火早晚會燒死自己。首先，如今中國貨充斥在美國各處的貨架上，是自由市場博奕的結果，中國貨的售價與產品效能獲得了美國普通民眾的信任，才能賣得如此之好，你既要驅逐中國貨，但美國人民的日常生活仍需要其他貨品來滿足，那不論是由哪國貨品，或是美國自產的貨物來取代中國貨的地位，至少短期間不是會降低美國人的生活品質（假設用便宜的爛貨取代中國製造），就是會提高美國人的生活成本（如果用美國貨），這麼搞，無論如何美國人民都會是輸家（當然中美經貿博奕的過程中，中國也要承受嚴重的損失）。

　　其次，美國自二戰後的主要財經貿易策略就是輸出美元，換取貨品，藉由美元的高流通率，讓美元成為國際間的基準貨幣，收取龐大的鑄幣稅。那麼問題來了，美國這次發動的貿易戰是針對全球，尤以中國為主要打擊對象，那好，如果情況如川普所料，各國都降低對美的出口（如川普的願），那同時也代表美元在全球的需求備降低了，這客觀上有利於其他貨幣（利如人民幣）在全球各地開始割據，美元也會從全球貨幣中的帝王，被自我降格到一路諸侯的地位，川普政府既然想自己敲斷美國霸權（美元，美軍，傳媒）的一條主要支柱，那就是典型的借寇兵而齎盜糧。

　　再次，聯準會與川普政府在貨幣政策上不同調。根據最基本的經濟學理論，美股與美債已經異常高估，是典型的泡沫，為了避免泡沫大到不可收拾，所以聯準會正進行一連串的縮表，希望能夠讓美股的泡沫軟著陸，但這實際上是很困難的，因為人的本性就是好逸惡勞，希求不勞而獲，一個大到如此的泡沫，哪有如此容易解決？而聯準會的縮表（升息）客觀上也讓美元升值，以極吸引更多的資金回流到美元（同時推升美股），這對聯準會想在適當時機刺泡泡沫的計畫不利（泡沫會更大），也會牴觸到川普政府擴大美國產品出口的計畫，就算川普揮舞貿易大棒，砸開外國的關稅壁壘（川普的設想），外國也屈服於美國的淫威，由於匯率問題，美國貨也非常難以賣出，因為單價過高，自然會導致貨品的需求量不足。市場經濟自有其運行的規律，不會因任何偉大的政治人物的命令而更改，像蔣公介石就曾下令要物價立正（不許上漲），以為可以藉此解決通貨膨脹，物價與商人會鳥你？那是不可能的。如今川普想換個方法（藉由個人的權力而強行推銷美國貨）走蔣公的老路，只能祝福他！

　　最後，基於實際，川普的策略也正面臨失敗，川普政府對中國貨加稅，不但沒有減低對中的貿易逆差，逆差反而再度增加。而對外揮舞威脅性的大棒（例如對土耳其），表面上有所成效（土耳其里拉重貶），但全球市場是承連貫性的，美國股市隨後也以大跌因應。這全球化的市場經濟，本來就是牽一髮而動全身，美國佬別以為胡鬧兩下，就不會對自己有任何影響。至於後面美國會不會付出其他高昂的代價？那就要再觀察了。

中美貿易戰如果持續打下去，對中國而言首當其衝的就是引發失業率問題，尤其是依賴對美出口的廠商。情況惡化的話，將有廠商因出單減少，不敷成本而被迫倒閉、關門。

再來就是有廠商為避開美國加征的額外關稅，將工廠移出中國，這也將造成失業問題，而且是美國所樂見的。美國最高興的就是看到中國的製造業外移，無論是中資、外資、或是合資企業。工廠若移出中國，就能削弱中國的製造業，且最好是讓一些美資製造業回流至美國本土。

透過匯率貶值

對於製造業外移以及失業率問題，中國是有辦法應對的。最簡單的方法就是匯率貶值。自中美貿易戰開打以來，不單是中國股市跌，人民幣匯率也下跌。舉例來說，美國對中國進口貨物加征25%的關稅，人民幣若跌個15~20%，就可以相當程度地沖銷所加征的關稅。

其次，中國內需市場如果夠大，可以有效支撐這些廠商。這就是本欄主文稍微提及的要加強中國自身的能力，持續改革，創造可持續的內需增長環境。

中美貿易戰要比的不單單是招數，還要比內功，唯有內功夠強才能堅持，才能獲勝。這內功就是本身的力量，是自身經濟體的胃納容量，是否夠深、夠廣，還要講究持續抵抗、堅持下去的能力。

足夠的內需市場

對於外資廠商這部分，由於許多外資是有中資參與的合資企業，不是外資單純說要撤資就可以撤資的。若是外資堅持撤資，中國目前並不差錢，可由原中資股份順勢承接，趁機吃掉股份。再來如上所述，只要中國內需市場夠大，足以支撐廠商生存，就算是將部份產能撤到國外以避開關稅，那也是由原廠商控制、控股，就當是部份分攤風險吧，生意照做，馬照跑，舞照跳，也當作是中國廠商向外擴張，對外建立衛星工廠，老美能耐我何？

創造一個健康增長的經濟環境，擴大內需，這是中國政府自2008年金融危機以來的工作重點之一，十年來的努力沒白費。當然要做的還很多（以後再探討），不能以此為滿足。

註：其實還有一招。在以前有不少台商在台灣接單，由大陸作為最後成品的製造，在台灣的廠商對大陸輸出零、部件與半成品，掛的是中國出口，這也是為何美國將帳都算到中國頭上，其實中國出口產品背後有多國資金在內。中國實可反過來，將最後製造地改為第三國。如今中國的高鐵四通八達，當與周邊國家的運輸系統相連接後，貨品與半成品的連接、互通都是平常的事情。

這是全球產業分工的結果，還是美國三、四十年來力推的全球化結果。除非美國敢於禁止所有包含中國零、部件的產品進口，那將會天下大亂，因為已經不是單純的加征關稅問題，而是全面禁止貿易了。在這全球互通有無的全球經濟村裡，非但難以辦到，恐怕也將導致軍事衝突了。

    中國傳統是先禮後兵, 這次貿易戰剛開始, 中國就小幅度退讓, 這是先禮後兵的傳統, 美國人以為敵人頑強心理即將崩潰, 迅速毀約, 大幅度要求各種條件, 不料中國又轉回強硬, 美國就進退不得, 十分尷尬, 這是雙方交戰文化不同引發的誤會o

    在春秋戰國時期, 晉文公與楚軍對峙的時候, 曾經退避三舍, 楚國以為晉國即將崩潰, 輕率追擊, 不料被冠上違反國際和平的惡名, 並且被引入不利的戰場地形, 最後晉軍成功打敗楚軍, 這些都是退避三舍戰術引發的後果, 總之, 美國太年輕, 不懂許多戰場陷阱與政治禁忌, 輕率追擊就踩中地雷了o

中國自1978年改革開放，欲融入世界經濟體系以來，憑藉低成本的勞動力與土地優勢，對外源源不絕的輸出產品。而世界（包括美國）也都享受著來自中國的廉價產品，因而造就了全球低通膨的經濟環境。美國在克林頓執政時期就有經濟學者與分析師指出，世界從此進入低通膨時代，日本甚至有學者指責中國對全球輸出通縮。而低通膨也是股市的良友，美國自1980年代股災後，也進入一波股市高增長時期。

然而特朗普發動的這場中美貿易戰，並擴及了全球其他貿易夥伴，將為通貨膨脹埋下一個變數，通膨將隱隱蠢動。

在貿易戰初期，無可避免的一些物價會提高，比如前期的對中340億與近日的160億加征關稅的實施。若是再加上2000億元與特朗普威脅的再加3000億元加征關稅，還有與其他貿易對手的金額，對物價的影響會有疊加效應，因為自外國進口的零部件，半成品，或成品等會疊加累積，其對物價的影響就難以估算。

如通膨上揚過快、過高，對劇烈影響美國經濟與金融市場。首先是國家債券利息升高，直接推高美國政府的利息負擔，擴大財政赤字。通膨高漲下，對股市也是個衝擊，並波及房地產市場。

美國若是一意孤行堅打貿易戰，對全球經濟的影響是巨大的，對自身經濟也是難以衡量的衝擊。影響會如何，將怎麼走，美國自己是沒有底的。

美國自2008年金融危機後的景氣循環已十年，是歷史第二長時期，照理該非常接近下一波的景氣循環，也就是快走到底了。但什麼時候會面臨衰退，沒人知道，也沒人能夠準確預測。由於美國目前的通貨膨脹指數仍低，除了華爾街股市外，經濟活動也還未到達泡沫的階段，想要做空美股，只能邊走邊瞧。

至於要做空美債，由於近日通膨有抬頭跡象，加上特朗普的貿易戰很可能引領物價上漲，的確有機會。

在强调下，特朗普贸易战的目的就两个：摧毁中国产业升级计划，重建美国工业体系。

就贸易额而言，虽然中国对美出口远大于进口，可是很多出口都是美资企业提供的，所谓外汇盈余名义上挂在中国头上，实际上却是美企的利润。假设这些美企带着利润走路，中国外汇储备立马见底。实际上美国企业在中国的利润远大于中美贸易中中国的结余。站在这个角度看，美国企业在中国利润是中国的心腹之患。

特朗普挑起的贸易战本来是个好机会，一是可以借力打力彻底打掉美国企业在中国的利润，最好直接拍死，让其清零退场，一举解除外汇隐患。

现实政策却是相反，没由头的自动开放28项外资开放领域，刘智囊又转任“国企混改组长”。真TMD完美，先把狼放进来，然后再把垄断国企这个羊圈打开。等华尔街资本和中国的民生产业混在一起的时候，想清除就更难了。你要说这个过程中没有人搞鬼，谁信？

这也是我要问那些批判高善文的人，敢不敢戴“指斥乘與”和“抵抗诰命”的帽子原因。实际上从包子把国企改革主导权交给刘智囊就可以看出些端倪。

美国在对中国贸易战的同时，国会通过决议减免1700种产品的进口关税，其中一半来自中国。所以说特朗普贸易战的大棒是纸糊的，不必害怕。中国真正的问题是华尔街包皮佬资本对中国经济的渗透，阶级对立，贫富差距皆因此而生。

所以面对贸易战，投降主义、妥协主义和盲目乐观都是有害的。好好解决自己内部的问题才是关键。