2018-08-23 09:01經濟日報 記者林奕榮╱即時報導

標普500指數周三正式締造史上最長牛市行情。 美聯社

標普500指數周三正式締造史上最長多頭行情，牛市自2009年3月9日迄今累計3,453天，上漲323%，投資報酬率逾400％；Business Insider網站分析，這主要歸功於四大因素：企業獲利成長、股票回購、貨幣政策寬鬆和逢低買進的心理。

● 企業獲利成長

這是股市引擎，影響走勢的最關鍵因素。企業獲利增加，是股票報酬率最重要的驅力。

● 股票回購

這已證實是推升股價的有效方式，流通股數量減少。2015年至2016年，標普500成分股企業的獲利曾連續五季下滑，這段期間，企業買回庫藏股，接手延續牛市。

● 貨幣政策寬鬆

美國聯準會（Fed）長期的寬鬆政策，是這波牛市的推手。Fed持續把借貸成本維持在極低水準，使企業得以進行併購、再投資，並把資金投入研發，有助事業成長、獲利增加，股價上揚。

● 逢低買進

有一段期間，這種投資策略成為推升股市的動力。投資人已習慣股市在短暫下滑後反彈，投資策略師認為這是股票購買力的來源。

FROM:https://money.udn.com/money/story/5641/3324990

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