勞退基金辦理全球不動產及基本面指數投資，強化多元投資布局，追求長期穩健收益。

        目前中東北非政治動盪、日本復於今（100）年3月11日發生大地震，引發海嘯、核能外洩等重大災變，雖導致全球股市面臨下修風險，惟歷史資料顯示，在全球重大災難後，市場可能面臨短期修正風險，長期仍將回歸正常。展望今年，國際貨幣基金(IMF)預估全球經濟成長率可達4.2%，全球景氣持續呈現緩步復甦的態勢。於主要國家尚處於低利的環境、資金動能充足且未來全球殖利率趨勢向上之情況下，全球市場仍充滿投資機會，勞退基金秉持多元運用，分散風險的原則，仍將持續審慎追求長期穩健的投資績效。

        全球景氣雖然持續復甦，使得股市投資相對債市投資具有吸引力，惟全球成熟市場與新興市場之復甦態勢卻有極大差異，成熟市場因為較高的政府負債及財政赤字所引發的去槓桿化的影響，呈現低成長及低通膨的情況；而新興市場則因政府負債較低，財政狀況較為穩健，而得以全心致力於經濟發展，預期未來將呈現較高的成長，惟亦因伴隨產生較高的通膨，必需調高利率以資因應。為因應未來全球景氣復甦後的通膨議題，新制勞退基金100年度國外投資爰規劃辦理不動產之新型態委任（FTSE EPRA/NAREIT Global Index），預計投入9億美元，徵求3家全球性資產管理機構代為操作。不動產除具有抗通膨的效果外，並可分散整體投資組合之風險，於全球經濟復甦下，亦可望同向成長，增加基金長期收益。

        另新舊制勞退基金100年度國外投資亦規劃辦理基本面指數之新型態委任（FTSE RAFI All World 3000 Index），基本面指數係以4種基本面財務資料（營業額、現金流量、總股息及帳面值），綜合評估後決定各成分股的投資權重，較能反應個股的投資價值。其主要優點在於股價過熱、估價過高時，可避免受託機構於相對高點進行偏高之配置，具有漲多跌少的特性，即於上漲市場漲幅較大，下跌市場跌幅較小，為較優異的投資方法。比較過去5年 (2006/01-2010/10)的績效，基本面指數均領先市值加權指數。諾貝爾經濟學獎得主暨現代投資學之父馬可維茲公開支持基本面指數，他認為基本面指數比傳統的市值加權指數更具有投資效率。目前基本面指數得到日本政府退休金投資基金 (GPIF)、挪威政府退休金全球投資基金(GPF-Global)及美國加州公務人員退休基金 (CalPERS)等全球著名退休基金以及美國太平洋投資管理公司(PIMCO)、道富集團(State Street)、瑞士瑞銀環球集團（UBS）、日本野村證券(Nomura Securities)等全球知名機構投資人之採用。新舊制勞退基金預計投入18億美元，徵求6家全球性資產管理機構代為操作。

        未來勞退基金透過全球不動產及基本面指數的投資，可望更強化基金的全球投資布局，以分散基金風險及追求長期投資。