台商對中國的投資

2006/02/15 

根據最近美國國會提出一項統計報告顯示，全世界對中國的投資總額約5600億美元，其中有一半2800億美元是來自台灣的投資！是韓國的十倍，台商對中國的投資還不夠嗎？

　據經濟部估計，去（2005）年台灣台灣貿易順差將大幅縮減至70億美元左右（按經常帳戶統計，2004年台灣貿易順差為190億美元），這表示台灣同期間內部儲蓄仍然超越內部投資，以致產生大約70億美元的超額儲蓄，形成台灣的淨資本流出。

　如果扣除台灣對中國貿易順差580億美元(按中國官方統計)，台灣對中國以外地區的整體貿易是呈現貿易逆差。不過，台對中這筆鉅額順差直接拉動了台灣經濟？解決了多少就業？提升了多少居民的收入？

　事實上，台、中貿易順差主要是反映全球產業供應鏈。台灣的企業自1990年代起，為了建立以中國為低成本的生產基地，把其內部「超額儲蓄」大量投資中國，據統計已經累增達2,800億美元。這個投資抉擇屬個別企業的營運策略。它建立了「台灣─中國─美國」的全球產業供應鏈，也帶來台灣對外貿易轉向，致使中國取代美國成為台灣最大出口市場和最大貿易順差來源。也造就台商為中國創造高經濟成長的動力，高額貿易順差的基礎。

　無疑，這個全球產業供應鏈符合成本效率。但是，就台灣人民整體經濟利益言，台灣會不會為了發展此一供應鏈，而已經投入過多資源進入中國？這是一個台灣政府需要嚴謹評估的政策課題。只有天真的經濟學家或者意識掛帥的政客，才會認為台灣的市場體系已經完美到無需政府介入管理台、中經貿投資事務。

　台灣人民整體是否受惠於此一牽涉台灣和中國的全球產業供應鏈，其攸關的經濟變數不是台對中貿易是否順差，或者台對中貿易順差已經累增到多少金額。

　在開放經濟「動態一般均衡」的思考架構下，台灣政府應審慎評估的變數，乃是台商投資中國建立產業供應鏈是否已排擠島內投資所需資源；是否已惡化台灣對外貿易條件（即出口單位價值相對於進口單位價值比例）；是否已減緩台灣技術創新的步伐；以及是否已阻礙創造國內高工資就業機會？這些關鍵的變數，都是可以數量化來嚴謹評估。

　民進黨執政以來，台灣對外貿易順差佔GDP（台灣經濟內部總生產）的比例，即由2000年的2.9％，快速竄升至2001年的6.5％，2002年的9.1％，2003年的10.2％。此顯示台灣內部投資和民間消費不振，以致形成內部儲蓄過多無法消化，而轉化為年年擴大的貿易順差。但2004年，台灣貿易順差佔GDP比例則逆轉回落為6.2％。去（2005）年的順差比例，按筆者估算料將進一步滑落至3％以下。

　這些變化反映六年來台灣內部儲蓄與投資的相對變動，與台灣產業對外競爭力的起落無關。不過，政府的確有必要提出積極對策，有效地將內部儲蓄導入內部投資。積極提供優惠條件吸引台資企業投資台灣，積極協助台灣企業產業升級轉型，只有企業加重投入台灣產業，創造就業機會，經濟利益才會由全民分享。