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100年0811》二次經濟衰退若發生 傷害更大 更難脫身
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單車巨蟹坐
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美國二次經濟衰退的風險正在上升。

雖然經濟學家對美國經濟陷入再度衰退的可能性,意見分歧,但卻一致同意,新的衰退若發生,將較上次更糟糕,且非常難脫身。

「再度陷入衰退,將非常可怕,因為我們已沒有資源或意願來面對,我們的啟始點太過疲弱,」穆迪分析公司經濟學家張迪(Mark Zandi)說。「感覺上將不是一次新的衰退,而像是大蕭條。」

張迪說,股市最近的賣壓,讓他提高了一次新的衰退發生的機率至33%,十天前該機率為25%。

其他接受CNNMoney調查的經濟學家亦提高了衰退風險的預估。這次調查發現,經濟再度衰退的機率約為25%,高於三個月前的15%。

接受調查的21位經濟學家中,有6位在過去幾天,調高了衰退風險的預估。主要原因在於,股市大幅下挫。而標準普爾調降美國信用評等,為另一項擔憂。

股市回檔提高了衰退的風險,因為對財富與信心造成了負面衝擊。儘管道瓊指數周二反彈達430點,但美國主要指數在過去12個交易日,仍大跌逾11%。

股市下挫並不必然意味新的衰退。在1987年股市崩盤後,當時的經濟即避免了衰退。

但由於經濟已然脆弱,另一波股市的跌勢,及其造成的財富損失,可能成為轉折點。

大多經濟學家並不擔憂標準普爾調降美國評等,因為這只會對消費者信心造成心理衝擊。

再度衰退可能較上次衰退更糟,有其他幾點理由。

首先,目前的經濟較2007年嚴重衰退開始時,更為脆弱。事實上,經濟若再度衰退,將較二次世界大戰以來,任何一次衰退的啟始點,都更為疲弱。

美國失業率目前為9.1%。而2007年11月,即嚴重衰退開始前的一個月,失業率僅4.7%。

過去幾年,大量美國人已停止找尋工作,這讓有工作人口比例降到了28年低點。

在聯邦存款保險公司(FDIC)的問題機構名單上,羅列了近900家銀行,創下自1993年以來最多。而在嚴重衰退開始時,僅有76家銀行上榜。

由2008年至2010年,國會三度通過大筆支出或暫時減稅,以刺激經濟。但現在債務上限爭議及信用評等調降剛過,且大選將至,聯邦政府已無意再以類似方式刺激經濟。

所以,這次的二次衰退,可能已無政策可供面對。

2011/08/11 03:08 鉅亨網 編譯郭照青 綜合外電


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100年0811》中國發改委:美推QE3可能性「極大」 有礙抑制通膨
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中國國家發展和改革委員會周三 (10 日) 預期,美國可能採取第三度量化寬鬆措施 (QE3),而更寬鬆的貨幣政策,恐增加全球物價上漲壓力。此外,中國物價可能已經觸頂,但通膨風險仍在。

根據中國發改會官網上發布新聞稿,價格司負責人回答記者提問時表示,美國政府通過調高 2.4 兆美元負債上限的預算計畫,為了償債及刺激經濟成長,實施 QE3 的可能性「極大」。

發改會警告,若美國繼續採量化寬鬆貨幣政策,將推高大宗商品價格,並引發更多熱錢繼續流向發展中國家,包括中國。前者將導致中國輸入性物價上漲壓力增高,後者則會使中國境內的投機資金變多,穩定物價水準變得更難。

中國上個月消費者物價指數 (CPI) 年增幅度達 6.5%,較前月擴大 0.2 個百分點,呈現走高趨勢。發改會指出,這次物價上漲的原因較為複雜,除了輸入性產品漲價、流動性充裕及自然災害等因素,原料、勞力、土地及資金等成本上漲,也是原因。

不過發改會表示,中國當前物價上漲趨勢反轉的特徵明顯:下半年國內食品價雖將繼續偏高,但大宗商品價格卻呈現趨穩或下跌態勢。且從週期來看,過去 2 個物價上漲循環分別在 2003-04 年及 2007-08 年間,各持續了 27 及 24 個月;而截至上個月,這回物價漲勢也已持續了 25 個月,顯然按照週期來看,漲勢已近尾聲。

發改會補充,從後期趨勢來看,中國物價發展仍存在不確定因素。除了美國可能祭出 QE3,還包括全球經濟復甦前景不明、國內能源需求成長加快,以及糧食生產恢復進度堪憂等等。

2011/08/10 16:35 鉅亨網 編譯張正芊 綜合外電

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100年0811》諾貝爾獎得主:解決美國債務危機 簡單的四個步驟
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諾貝爾經濟學獎得主Joseph Stiglitz說,在最好的情況下,美國經濟將會步上日本後塵,進行沉悶的L型復甦。而在最壞的情況下,若決策官員推出緊縮措施,則美國將落入許多次的「二次衰退」。

與綠黨觀點恰恰相反,自金融危機以來,Stiglitz便宣稱,削減政府支出,只會讓美國財政亂象更加惡化,因為創造的稅收將會減少。「緊縮措施不只是讓現在更加痛苦,更會增加未來的痛苦,」他說。「因為經濟負成長,並無法提供經濟成長的基礎。」

以下為處理讓經濟疲弱因素的方式:

改善住房問題

除了為銀行紓困外,政府應加大力度為屋主紓困,他說。「一個經濟體有沒有房子的人,卻又有空房子,是毫無道理的,而美國正朝著這個方向走去。」

Stiglitz敦促為數百萬房價低於房貸的屋主,進行債務重整。他呼籲提供屋主破產法保護。一如企業透過破產法保護,仍可掌控其業務運作一般。在這種情況下,屋主得重整其債務,但仍住著自己的房子,並持續支付抵押貸款。銀行業一直不願減記本金,但是經濟惡化,且房價下跌,他們可能別無選擇方案。

債務問題

關於填補14兆多債務中的1兆多美元赤字,Stiglitz說,美國可採取四個簡單步驟,扭轉問題:

1.取消布希及歐巴馬為最富有美國人減稅的政策。

2.結束阿富汗與伊拉克的戰爭,「這些戰爭沒有改善我們的安全,卻造成數兆美元費用。」

3.讓美國人重回工作崗位。振興方案及工作計劃目前無法獲政治上的支持,但Stiglitz說,這些計劃的支出最終將能減少債務,因為若讓民眾返回工作崗位,我們的稅收將大幅增加。

4.改革健保D部份。根據目前的法律,大型藥商可以自己決定價格。Stiglitz說,如果這條款取消,政府可以協商藥價,具未來十年,將為納稅人節省1兆美元。

2011/08/11 00:08 鉅亨網 編譯郭照青 綜合外電

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