歐洲央行今天決議維持基準利率4.25%不變，一如市場預期。根據彭博社針對53位經濟師調查預估，除了1位外，其餘52位預估歐銀利率將按兵不動。根據另一項調查顯示，歐銀將等到至少明年3月才會降息。

在勞工要求調漲薪資反映糧食與能源成本上揚之際，歐銀亟欲避免薪資物價惡性循環。歐銀7月份升息，歐銀理事Axel Weber與Lucas Papademos上週表示，假如通膨風險攀升，再度升息恐為必要。在此同時，歐洲第2季經濟萎縮，通膨也在國際油價自高點回檔後減緩。

德意志銀行經濟師Stefan Bielmeier指出，經濟成長還不夠疲軟到足以降低通膨風險。這就是歐銀利率之所以按兵不動的原因。

歐洲央行總裁特瑞謝將在稍後舉行記者會說明今天的利率決策。除了發表貨幣政策的評論外，特瑞謝可能宣佈歐銀對銀行放款擔保要求的調整。

此外，英國央行今天也宣佈基準利率維持5%不變。

近期的經濟報告顯示，全球 5大經濟體中的 4個－ 美國、歐元區、英國、和日本正瀕臨衰退。歐元區第 2 季國民生產毛額 (GDP)較去年同期萎縮0.8%，較上季下 滑0.2%，為 1992-93年以來首見。西班牙和義大利的疲態已擴散到德國和法國。

其他數據顯示，英國和日本的經濟可能步入衰退， 而美國過去 9個月僅小幅成長。

經濟前景惡化有幾個原因，原物料漲價衝擊已開發 國家的許多家庭和企業；同時，西班牙、愛爾蘭、和英 國等地出現類似美國的房地產跌價和信用緊縮；美國成 長停滯也拖累其他國家，因為美國經濟產值佔全球超過 1/4。

J.P. Morgan 經濟學家 David Hensley發表報告指 出：「美國的不景氣擴散到西歐和日本，全球經濟陷入困境。新興經濟體也面臨成長降至趨勢以下的風險。」

許多市場都預告前景會惡化。原油價格已自7月3日 的高峰145.29美元下跌約 20%，其他大宗商品也大幅回 跌。波羅的海指數－海運需求指標，連續23天滑落。由 於其他經濟體與美國相比並沒有較穩定，美元匯價近期強勁彈升。

美國經濟預測公司Global Insight表示：「除了高 油價受惠者－中東和北非外，全球每個地區今年經濟將 減緩。」這家公司預期全球2008年經濟成長率將由去年 的3.9%降至3.2%。 J.P. Morgan也將成長率預估由2.2% 調降至1.8%。

日本周三表示，4-6月GDP較去年同期萎縮2.4%，為 7年來最大減幅。

英國可能步入15年來首次衰退。 7月零售銷售年減 0.9%，製造業產值下滑1.3%，房價也較 1年前下跌近9% 。

隨著大型經濟體辛苦掙扎，新興經濟體也感受到寒 風。台灣 7月出口低於市場預期。中國採購經理人調查 顯示， 7月製造業活動下滑，為 3年來首次。在歐洲， 一度蓬勃發展的波羅的海國家愛沙尼亞第 1季經濟下滑 0.5%，第 2季再萎縮0.9%，實質上已步入衰退。

在馬來西亞，經濟學家預測下半年出口成長會趨緩 。分析師將馬國今年經濟成長率由6.3%下修至5.5%。

對美國來說，海外情勢惡化是福也是禍。全球成長降溫會壓低原物料價格並提振美元匯價，美國消費者可 受惠，但這無法彌補美國出口受到的衝擊。

如果貿易情況未改善，美國第 2季經濟產值將萎縮 0.5%，而非成長1.9%。

今年第 2季，英國蘇格蘭和威爾斯有3560家公司破 產，較去年同期增加15%。

歐洲一些主要經濟體仍有龐大的生產基地，因此大 宗商品漲價及歐元走強使其受害。再者，失業減少壯大 了工會力量，這意味著勞工薪資已開始上揚，提高了物 價上漲的機率。

因此，歐洲央行對通貨膨脹比美國聯準會 (Fed)更 為不安。歐洲央行在 7月調高基準放款利率 1碼至4.25% 。利率上揚也對歐洲經濟形成壓力。

在日本，製造商無法將較高的原物料價格轉嫁，毛 利因此萎縮。由於日本製造商的原物料多為進口，無力 轉嫁成本將影響整體經濟。

日本企業預期全球經濟降溫會侵蝕其海外營收。最 大車廠Toyota 4-6月獲利較去年同期減少 28%，北美銷 售自去年開始就很疲弱。

新華網報導，國際貨幣基金組織在當天發表的《全球金融穩定報告》更新版中說，由於房價繼續下跌、經濟增長緩慢，美國許多貸款信用質量出現惡化。隨著市場壓力加大，銀行業的融資變得更加困難，並增加了銀行系統調整和實體經濟之間出現消極互動的可能性。

報告認為，對美國政府來說，當務之急是制止房地產市場的下滑態勢，因為這對購房者和金融機構都有所幫助，但報告也認為，就目前來看，美國住房市場還未觸底。其他一些國家，比如愛爾蘭、西班牙和英國等國的住房價格也出現下跌，增加了人們對住房抵押貸款、 建築業領域的擔憂。

國際貨幣基金組織曾在今年 4月份發表的《全球金融穩定報告》中說，美國次貸危機給全世界造成了9450 億美元的損失。該組織在當天的更新報告中仍持上述觀 點。

報告同時指出，新興市場經濟體迄今較好地應對了金融動盪，但隨著危機的延長、外部融資環境趨緊以及通貨膨脹壓力增大，新興市場經濟體面臨的風險也不容忽視。

卡恩指出，全球各國領袖必需在證券、住宅與銀行部門採取行動。

據了解，美國與歐洲多數決策官員認為目前尚不需要廣泛密切的干預行動。

卡恩指出，IMF本週將下修全球經濟成長預估至目前共識水準之下。他表示，新的預估值「不太樂觀」。

國際貨幣基金今天公布「世界經濟展望」部分章節分析報告，強生在記者會概述當前全球經濟狀況做出以上表示。這份報告將在下週公布；IMF總裁史特勞斯卡恩先前曾透露，新的報告將下修先前預測。

強生表示，已開發國家經濟成長在今年看來將減緩，預期歐洲將因美國減緩影響而成長較慢，西歐國家尤其容易受到美國信貸市場減縮影響。

至於新興及開發中經濟體，強生指出，這些國家經濟活動預期將呈溫和但仍將保持強勁，其風險較為平衡。不過，預期主要新興經濟體仍會有些減緩；市場動盪可能使資金流動減緩，而全球成長減弱可能影響出口減緩，導致初級商品價格下降，國內需求減少。

儘管如此，強生坦承，雖然經濟有減弱徵兆，但初級商品價格仍然強勁，高油價與食品價格已造成全球通貨膨脹壓力。

對於初級商品價格近來的高漲趨勢，報告中也指出，開發中國家融入全球經濟的程度已隨相關產品出口強勁增長與外國投資增加而提昇。

報告認為，即使最近的價格上漲放慢或發生逆轉，這個融入過程也可望因開發中國家的體制提升與自由化趨勢而持續下去；而對於那些倚賴初級商品出口的開發中國家，增加多元化與進一步改革將有助減少受初級商品價格衝擊的脆弱性。

無獨有偶，亞銀（ADB）也公布報告指出，今年亞洲開發中經濟體經濟成長率將是五年最低，為七．六％，而且通膨問題嚴重。在此一報告中，台灣今年經濟成長率為四．二％，通膨率是二．三％，皆是亞洲開發中國家最低。

IMF預測，有二五％的機率，今、明兩年全球經濟成長率會降至三％或更低。IMF形容這種步調已等同於世界性衰退。

亞銀周三則下修今年不含日本亞洲地區的經濟成長預測值，從上次的八‧二％降至七‧六％，創二○○三年以來新低。不過報告指出，但若信用危機未延續下去的話，則明年可望回升到七‧八％。(新聞來源：工商時報-記者李鐏龍綜合外電報導)

民間研究機構紐約經濟諮商理事會周二公布，三月消費者信心指數跌到六四．五，不僅低於二月的七六．四，亦不及分析師先前預估的七三。該理事會董事法蘭柯表示，消費者對美國經濟的信心持續減退，致使消費者信心跌到五年低點。

由於周一美股大漲，市場對於聯準會在四月會期降息兩碼的預期心理降低。利率期貨合約的交易反映，聯準會在四月會期降息兩碼的機率縮小到二成八。但在三月消費者信心指數公佈後，市場預估聯準會四月降息兩碼的機率升高到四成。(新聞來源：工商時報-記者蕭美惠綜合外電報導)

就在聯邦準備理事會(Fed)協助投資銀行Bear Stearns獲得紓困貸款前幾個小時，布希發表演說指出， 雖然時局艱困，但經濟卻具有韌性。

他說，美國以往也曾經歷過艱困時期。「每一次， 經濟都反彈了回來，還較以往更好，也更強勁。」布希 對美國的未來，表現出了樂觀態度。

他說，華盛頓的領袖們，包括Fed主席柏南克，與財 政部長鮑爾森，有能力應付此一情況，也將採取適當的 行動。

他還說，柏南克的表現好極了。

「我們有靈活的政策。我們也總是接受新的想法。 」布希說。

布希拒絕了幾項在國會所提出的方案，包括由市或 州買進遭查封房屋，修改破產法讓抵押貸款免於破產， 對更多房屋進行聯邦貸款保證。

他說，市場需要時間進行整理。延後整理只會讓整 理期間變得更長。

布希還說，做不對的事，會比不做還糟糕。

布希說他與國會領袖已採取了決定性行動，今年加 速對消費者與企業暫時減稅。他又說協助屋主再融資的 計劃，已開始見效，並未解套任何人，也未扭曲市場。

布希呼籲國會，實施他的經濟計劃的其餘部分，包 括延續2010年到期的減稅措施，及通過貿易協定。

道瓊工業平均指數收高90.04點或0.73%至12427.26 。

Nasdaq指數收高20.90點或0.91%至2327.10。

S&P 500指數收高11.25點或0.83%至1360.03。

費城半導體指數收高9.38點或2.73%至352.39。