鮑爾森說：「我們的資本市場動盪不安，自去年八月以來一直如此，我們正全力因應。我們正在尋找克服的方法。我對我們的市場充滿信心，它們具有韌性和彈性。但此情況已歷時一段時日，我們正專注於此。」

分析師表示，各界預料美國聯邦準備理事會今天將會採取大幅降息措施，遏制不斷擴大的金融危機，聯準會甚至可能會一舉降息四碼（一個百分點）。

在全球金融市場動盪背景下，兩天前才主導挽救瀕臨瓦解投資銀行貝爾斯登大手筆紓困計畫的聯準會，今天集會決定主要基準利率政策。

由於聯準會正加緊對抗全球信用緊縮危機，經濟學家預期聯準會今天將會大幅降息，可能一舉將聯邦資金利率調降四碼。

為對抗經濟下滑和銀行緊縮信用，聯準會自去年九月以來，總共降息二點二五個百分點，聯邦資金利率從百分之五點二五調降到目前的百分之三。

鮑爾森表示，「對股東而言，貝爾斯登的境況非常痛苦，因此我不認為他們會覺得獲解救。」

鮑爾森說：「但所有決策者的最重要課題是降低對實體經濟的波及效應，我們必須維持我們的資本市場穩定及運作良好。」

鮑爾森提出了幾項措施，強化政府對抵押貸款市場 與信用市場的監督。這也是金融市場動盪，撼動了華爾 街七個月後，政府首度提出了聯邦管理規則加以應對。

鮑爾森呼籲全面整頓抵押貸款衍生性商品市場，並 對某些金融產品的複雜性，提出了抨擊。他並直言，抵 押貸款機構應面對新且嚴格的發行核可條件。

信用評等機構必須將衍生性商品與公司債的評等， 加以區隔，鮑爾森說。他並指出，投資人不應太過依賴 這些評等。他還呼籲對全球銀行業的資本標準，全面重 新檢討。

對於金融機構應考慮停止發放股利，保留資金，以 便度過市場的動盪，鮑爾森亦表認同。目前為止，市場 動盪已持續七個月之久，仍未消退。

鮑爾森說，金融業的最高優先，就是設法度過這段 市場動盪期間。聯邦管理人員將逐步漸進採取行動，讓 市場恢復正常。

這些新的措施均係來自總統的金融市場工作小組， 成員包括最高市場管理單位，如聯準會，證券交易委員 會，及財政部。包爾森擔任該小組的主席。

鮑爾森說，該小組將建議對抵押貸款經紀商，要施 以「強勢全國性發行核可標準」。但此一行動可能需要 立法通過。

詐欺性抵押貸款，尤其是次級抵押貸款，已造成投 資人對多家金融服務機構的財務感到懷疑。因為他們發 現，這些次級抵押貸款被包裝進了複合式證券，並被當 作是高評等投資工具，加以銷售。

鮑爾森說，如果信用評等機構未能提出自己的針對 利益衝突的新規則，則總統的工作小組將呼籲進行「更 強力監督。」

鮑爾森籲請各抵押銀行、債信評等機構和一般銀行，嚴格執行相關辦法，以避免重蹈美國和全球金融市場目前嚴重信貸緊縮的覆轍。

鮑爾森在華府發表演講說：「這麼做的目的是要修正收支差額，有關規定必須及時創新，以協助恢復投資人信心，而不可落到製造新問題的地步。」

他公布了總統金融市場工作小組的成套建議，這個小組是由負責監督美國金融市場的政府領導官員組成。

獲有該小組和鮑爾森背書的這些建議包括，呼籲聯邦和各州的金檢當局，加強對抵押放款機構的監督。

該小組建議，各州金檢當局還應對抵押經紀商實施「全國性的嚴格授權標準」。

鮑爾森公布的計畫是以抵押業、貸放業和華爾街某些銀行的作法為目標，分析師指出，這些業者的作法引發了普遍的信貸緊縮並使其惡化。

分析師說，由於放款標準鬆弛，某些抵押公司為無力在利率調升後償還貸款者提供購屋貸款。

Kohn在為參院銀行委員會準備的聽證會中說：「我 們對各家銀行表現疲弱的初步評估顯示，部份機構的風險管理系統與高層管理監督，有所不足。」

因監督大型銀行不力，Fed遭到嚴厲批評。這些銀 行公布第四季虧損90億美元，包括減記資產310億美元。

Kohn告訴委員會說，Fed準備加倍努力，確保風險管 理執行與控制跟得上金融市場與企業模式的演變。

柏南克在奧蘭多對地區銀行官員發表演說時，敦促各方退讓一步，考慮新的觀點，阻止屋主失去自己的家 園。

他說只有在房屋市場復甦且回穩後，抵押貸款市場的問題才能真正獲得解決。

他還呼籲Fannie Mae與Freddie Mac二家抵押貸款機構籌集新的資金，擴大發行抵押貸款擔保證券。

波士頓聯邦準備銀行總裁羅森格蘭 (EricRosengren)等5位官員2月29日表示，聯準會可能考慮提供保障，以確保遏止成長放緩風險，反觀，芝加哥聯邦準備銀行總裁艾萬斯 (Charles Evans)表示，決策官員應昭告穩定物價承諾，一旦不再需要「保障」，降息立場將急轉彎。

決策官員的談話反映出，聯準會面臨避免經濟衰退、穩定金融市場以及抑制油糧高漲刺激通膨而進退維谷的兩難局面。聯準會主席柏南奇 (Ben Bernanke)28日在國會作證坦承，通膨「壓力」為聯準會決策投下「變數」。

摩根士丹利固定收益部門首席經濟專家DavidGreenlaw指出，如今問題嚴重已是不爭的共識，因此決策扮演關鍵的角色。部份官員討論升息不啻為一確認他們關切抗通膨之道。

羅森格蘭、艾萬斯、聖路易聯邦銀行總裁浦爾(William Poole)以及聯準會理事密希金 (FredericMishkin )29 日在紐約舉行的一項貨幣政策論壇上相繼致詞。

根據經濟專家提出的研究報告，信用市場虧損恐將導致明年經濟成長率跌掉1.3%。

研究指出，抵押信貸虧損可能總計高達4000億美元，而美國金融機構占了半數 。

下月將退休的浦爾表示，「貨幣政策是兼容並蓄的行動，衰退與通膨風險都不容小覷，如果在公開市場操作委員會 (FOMC)一心一意避免經濟衰退之際，通膨延燒，其後果將是延後衰退，而非避免衰退。」

交易商如今預估，聯準會在3月18日或之前降息0.75%的機率以七比三超過降息0.50%。

市場利空頻傳，美股三大指數29日哀鴻遍野，美債勁揚。美國2月份芝加哥採購經理人指數下滑至44.5，創2001年以來最低。瑞士銀行發布信用市場虧損可能超過6000億美元。

亞特蘭大聯邦準備銀行總裁洛克哈特 (DennisLockhart)也表示，降息可望帶動美國經濟在今年下半年加速成長。

柏南奇本週在國會作證指出，聯準會「將適時採取必要的行動，以維繫成長，及提供足夠的保障，避免經濟成長向下風險」。

聯準會副主席寇恩 (Donald Kohn ) 26日表示，信用市場動盪及經濟成長恐進一步減速構成的威脅更甚於通膨。

艾萬斯的一席話反映部份決策官員在1月29-30日的貨幣政策會議上的看法，指稱一旦美國經濟好轉，聯準會可能必須加緊升息。美國國會議員本週向柏南奇表示，憂心降息可能助漲通膨。

Paulson昨天在芝加哥強調：「就我的認知而言， 我認為強勢美元是美國的利益。如同其他國家，我們的 經濟走勢也起起伏伏，但我認為我們的經濟今年將持續 成長，美元將反映我們長期的兢爭力。」

Paulson的措辭，讓人回想起他在去年11月的談話， 當時美元兌歐元的匯價跌至3個月低點，並對日元走弱。 如今，經濟學家預估美國陷入衰退的機率越來越大。

台北時間29日晚間9:10，1歐元兌1.5171美元，稍早 一度跌至1歐元兌1.5239美元的歷史谷底。1美元兌 104.20日元，稍早降至104.04日元的3年新低。

在芝加哥經濟俱樂部的演說結束後，Paulson亦表示 ，中國官員最近已經加快人民幣的升值腳步，然而他還 是重申「他們應加快升值腳步」的觀點，Paulson強調， 中國政府並沒有準備好讓人民幣浮動。

柏南克在第二天的國會聽證會上說：「我不預期停滯性通貨膨脹，也不認為經濟已接近這種1970年代常出 現的情況。」

柏南克說，Fed的工作在於協助經濟恢復溫和成長， 但物價上漲使得Fed的工作變得更為複雜。

「我們面臨的情況是，同時出現了經濟減緩，金融市場受到壓力，及海外商品價格上漲帶來的通貨膨脹壓 力。」他說。「我們必須制定政策，平衡這些風險，盡 可能讓經濟獲得最好的結果。」

柏南克還表示，儘管原油與食品價格穩健上揚，但通貨膨脹預期卻仍「相當穩定。」

柏南克明確的訊息--他有意進一步調降基準利率以 支撐下滑的經濟--獲得參院銀行委員會的好評，一如周 三眾院的聽證會。

分析師說，今日與周三聽證會的相同處在於，Fed焦 點仍在經濟所面臨的下滑風險，也為降息敞開了大門， 支撐經濟成長。

市場預期Fed於3月18日會議中，將進一步降息0.5個 百分點至2.5%。

但柏南克說，調降聯邦基金利率至通貨膨脹水準之下，並非Fed希望長時間做的事情。

許多分析師相信，3月過後，Fed將持續降息 直至利率低於核心通貨膨脹率水準。

此外布希總統今日威脅，將否決參院的一項法案， 該法案讓破產法法官得以修改抵押貸款條件。

財政部長鮑爾森亦認為許多紓困提案其實只是解套方案。

為協助屋主面對贖回權遭取消，柏南克說抵押貸款機構應找尋更多持久性的解決方案。

他還指出，因金融市場動盪，房屋價格下跌，使得 某些銀行可能倒閉。但他強調大型金融機構都沒有倒閉的危險。