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蔡明忠650億併凱擘 台灣大登有線電視龍頭
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【經濟日報╱記者黃晶琳/台北報導】 2010.07.26 02:38 am 
 
台灣大併購第一大有線電視業者凱擘公司一案出現新進展,台灣大決策層蔡明忠、蔡明興兄弟改以成立私人投資公司出手,上周已與凱擘大股東凱雷集團完成簽約,交易金額逾650億元,比前次加碼近百億元,不僅每戶交易價格創下5.56萬元天價,並將成為亞洲今年規模最大的電信併購案。

凱雷集團已向投審會遞案,預期蔡氏兄弟也將向公平會等相關機構說明,最快年底前完成交易,將讓台灣大成為台灣最大有線電視業者,總用戶數上看165萬戶,與中華電信的數位匯流王之爭更加激烈。

消息來源透露,蔡氏兄弟為坐穩有線電視龍頭之位,這次交易除了凱擘旗下12個系統台及111.9萬戶,也一併買下凱雷持有的獨立系統台大新店民主,合計買下13個系統台,全台擁有116.78萬戶。另外,也將承接凱擘逾200億元的債務。

據了解,由私人投資公司收購,可避開台灣大黨政軍持股問題,再透過財務規劃向台灣大借款,以現金收購凱擘與其債權;等黨政軍法令放寬後,再由台灣大向蔡氏兄弟買回凱擘,中間並將訂立完整的規定,保護台灣大股東權益。

台灣大發言管道表示,此案目前沒有新進度,但公司不代表蔡明忠、蔡明興個人發言;明(27)日公司召開董事會,主要是通過第三季財測,沒有其他議案,之後舉行電話法說會。台灣大近期股價表現強勢,上周五收盤價62.7元,上漲0.7元。

台灣大去年9月宣布併購凱擘,交易金額達568億元,但因黨政軍持股問題未解,這項合約在今年6月底到期廢止,但蔡家兄弟不放棄,成立私人公司,積極與凱雷集團在台代表唐子明協商。

協商期間,一度出現台北市府要砍有線電視月租費,台灣大副董事長蔡明忠評估每戶價值應走低,調降出價,但隨即又傳出有海外新買家向凱雷議價,蔡明忠擔心搶親,在十餘天內火速重新議價下聘,並加碼近百億元,拉高有線電視的每戶價值。台灣大董事長為蔡明興,與蔡明忠共同做決策。

 


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併凱擘案上周送投審會 要闖三大關
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【經濟日報╱記者林安妮、陳美珍、李淑慧/台北報導】 2010.07.27 03:13 am 
 
經濟部昨(26)日表示,台灣大決策高層蔡明忠兄弟以個人名義申請併購凱擘案,上周已送入投審會候審。據瞭解,全案過關難度雖降,但仍須經濟部、國家通訊委員會(NCC)與公平交易委員會同時點頭。

經濟部表示,蔡明忠、蔡明興是以一家新設公司名義,申請併購凱擘,不過投審會並未披露蔡家兄弟新設公司名稱與併購金額。

投審會在收件後,已在上周分送NCC、勞委會等相關主管機關審議。

就在蔡氏兄弟向投審會遞出併購案後,台灣大也向投審會撤銷早前的併購凱擘申請。官員表示,全案等於另起爐灶,必須重新經投審會、NCC與公平會審議。

知情官員指出,去年台灣大向投審會申請併購凱擘時,投審會根據主管的外國人投資條例收件,但在分送NCC審批後,NCC因現行廣電三法規定,黨政軍不得涉入媒體,遲遲未對整起併購案做出准駁。

台灣大因大股東富邦先前併購台北銀行時,台北市政府仍保留在台北富邦銀行部分股權,使得台灣大一旦入主凱擘,恐違反廣電三法規定。該官員指出,蔡家改以私人名義收購凱擘,雖可迴避黨政軍問題,但NCC仍會就股東適格性審查。

公平會昨日指出,蔡明忠兄弟以私人投資公司以650億元併購凱擘,須重新提出申請結合案,並由公平會就是否禁止結合審查。

 

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併購凱擘一魚三吃 巧避政府三限制
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【經濟日報╱記者黃晶琳/台北報導】 2010.07.26 04:48 am 
 
有線電視業者指出,蔡明忠、蔡明興兄弟以私人投資公司的方式併購凱擘,是招一魚三吃的妙計,巧妙避開黨政軍不得持有有線電視業股權、有線電視用戶數不超過總數三分之一,以及頻道主導及代理權不超過總數四分之一的限制,這也將是政府主管機關下一步將緊盯的三大議題。

在黨政軍持股上,此次蔡明忠及蔡明興兄弟透過具有多次併購經驗的專業財務顧問,設計更複雜的財務規劃,以個人名義成立公司,可能是在海外,以向台灣大哥大借貸方式,由投資公司併購凱擘。由於私人公司完全沒有黨政軍持股的可能,先打開讓黨政軍的死結。

在有線電視用戶數部分,台灣大哥大去年9月收購凱擘,為避開單一業者在有線電視市場的用戶數不得超過三分之一的限制,台灣大出售旗下獨立系統台紅樹林股權方式給凱雷集團,在乾坤大挪移後,合併用戶數約158萬戶,市占率約32%,恰好閃開這項規定。

但這次因是透過私人公司收購凱擘,索性連凱雷旗下位於台北縣的獨立系統台也一併買下,私人公司擁有的有線電視用戶數將達116.78萬戶,也符合三分之一上限的規定。

在頻道數量規範上,蔡明忠及蔡明興數位匯流版圖中,已擁有電信領域的台灣大哥大,以及有線電視多系統營運商的台固媒體及凱擘,經營momo親子台及momo購物台,同時擁有霹靂電視台、AXN、年代綜合台及STAR星空傳媒集團旗下五個頻道,主導及代理頻道就達10個。


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