2008-08-14 中國時報 【黃如萍／新聞分析】

    　前財團法人中華顧問工程司兼轉投資台灣世曦公司董事長林振得被收押，讓國營事業及其轉投資公司財務狀況再度引起注意；而鐽震案、台灣國際投資公司等引起軒然大波的投資案，投資內容及目的和交通事業沒有太多關聯，卻都可以看到交通部所屬國營事業及轉投資公司參與的影子，其中奧妙值得探究。

    　以去年五月才成立的台灣世曦公司為例，九億元的資本額卻購買了二十一億元的辦公大樓，而且還認購由經濟部主導、規畫經營沙烏地阿拉伯投資的「台灣國際投資公司」六億元的投資額。對台灣世曦公司這些轉投資計畫，交通部卻都事先不知情。

    　以國防軍事投資為主的鐽震公司，居然也和交通部所屬國營事業扯上關係！中華電信公司轉投資設立的中華系統整合公司，認購了十五％的公司股權，計畫出資一億五千萬，並在公司成立的第一波資金，即到位三千萬，相當的阿沙力。

    　轉投資公司資金運用彈性高，致使多個國營事業熱中成立轉投資公司。被交通部點名短短兩年內就成立十七家子公司的中華電信公司，因被外界檢舉安插過多的董事長親信及設立轉投資公司過於浮濫，才引起交通部的警覺；去年底，強勢駁回中華電信公司以二十億元成立「百分之百投資公司」的計畫。

    　交通部官員指出，中華電信公司已有負責投資的子公司中華投資公司，又要搞一個百分之百投資公司，不是畫蛇添足、就是疊床架屋。交通部所屬國營事業成立轉投資公司前，雖說需經母公司董事會通過，但交通部派駐母公司的官派董事，多和公司經營本業的專業領域不同。例如航政司長為中華顧問工程司的董事、路政司長為敦睦聯誼會董事等，且這些官派董事多非會計等財政專業領域出身，加上公司投資財報多在董事會當天才提出，官派董事們根本無暇或無力審查，導致轉投資計畫都能輕鬆過關。

    　再者母公司董事會通常一到三個月才召開一次，轉投資公司的財報也是一季、半年或一年才提報一次，官派董事難以窺探轉投資公司的營運狀態，因此，轉投資公司財報受官方監控力較小，資產及人事運作空間相對彈性變大；國營事業及轉投資公司很容易就成為公司資產轉移及人事安插的溫床。

2008-08-14 中國時報 【黃如萍／台北報導】

    　「購船前一定都會經過公司的財務評估。」甫卸任陽明海運公司董事長的黃望修指出，陽明海運負債比僅百分之五十幾，遠低於一般國營事業的八十％以上，購船都是在資金規畫及穩健原則下進行。

    　陽明海運現有船隊擁有一百艘船隻，但這兩年卻陸續訂購了四十多艘船，耗資台幣超過一千三百億元，船隊規模擴增快速，引發質疑。交通部港務局官員就以歐洲航線為例，原本一個二十呎標準貨櫃（ＴＥＵ）可賣一千五百美金，現在只剩五百二十美金，因船商競爭激烈，運價可能再降，前景須審慎評估。

    　黃望修表示，海運貨運市場的情景好不好，各有見解。不過，貨運市場應該是一個曲線，起起伏伏，具有周期性，低潮時就應未雨綢繆的投資，才能搶得先機。

    　他舉例指出，訂製船舶的時間點很重要。例如，二○○三至二○○四年起，散裝船市場大好，許多船公司都因為沒有船而無法攬貨營運，錯失賺錢良機。陽明海運就是在二○○二年及二○○三年訂購了幾艘散裝船，所以可以搶搭一些散裝船市場。黃望修表示，現在海運市場是船家的市場，如果不盡早訂製，交船時間可能要多出幾年，造價也將飆高，不利公司營運發展。今年訂購的船隻，最快也要等到二○一二年才能交船。

    　他指出，過去幾年，陽明海運訂購的船隻，現在的行情都已經上漲五○％至一○○％。例如，當時訂購八千噸的大型船隻，一艘約美金九千萬元，若是現在買，因為鋼料及其他材料價格上漲，同樣噸數的船舶，價格約上漲到一億兩千萬美元，「所以是賺到了。」

2008-08-14 中國時報 【林上祚／台北報導】

    　中華電信轉投資績效不彰，交通部有意追究責任。對於中華投資民國八十六年成立以來，數度發生舞弊事件，該公司主要股東除中華電信外，還有陽明海運、兆豐金控。中華電信認為，中華投資旗下轉投資公司，包括中華系統整合在內過去幾年衍生事端，不該全怪到中華電信頭上。

    　中華電信與陽明海運八十六年合資的中華投資，過去幾年爆發多起舞弊，中華投資前總經理胡錦標，任內放款給自己經營的中華金聯資產管理公司，投資丹麥公司股票八千萬元，遭調查局移送偵辦。

    　沒想到，中華電信去年四月，居然選擇與胡錦標等人和解。新政府上台後，交通部對於中華電信先前所做決定，持保留看法。最近中華電信重提設立投資公司構想，交通部為避免下一個轉投資公司，步上中華投資後塵，因此開始追究轉投資公司虧損責任。

    　一位中華電信董事表示，八十六年前中華電信董事長陳堯，與陽明海運、兆豐合資成立中華投資，當初成立背景就是要迴避五０％的國營事業監督。陳堯兒子日後還當上中華投資子公司中華全球的主管，中華全球、東華投資虧得一蹋糊塗，中華電信去年底才出面收拾。

    　該董事表示，中華電信去年底，向中華投資購買中華系統整合股權，中華系統整合、中華全球、東華電信三家孫公司股權，中華系統整合成為中華電信子公司後，隨即捲入今年初喧騰一時的鐽震案，隨後又發生外匯選擇權四十億元匯損案，顯示中華電信轉投資內控不彰。

    　中華電信主管表示，今年四月爆發的中華電信資訊系統採購圍標案，該案是在賀陳旦接任中華電信董事長後爆發。當初發生原因，就是中華電信將資訊系統建置，交給中華系統整合與中華精測二家子公司對外進行招標，該案是由賀陳旦主動移送調查。

    　中華電信發言人謝劍平表示，中華投資當初成立時，股東數目比較多，將中華投資以及旗下的中華系統整合、東華電信、中華全球買回，有利於母公司直接管理。對於這幾家公司早年虧空情況，中華電信買回前，已透過鑑價公司進行合理評估。

2008-08-14 中國時報 【黃如萍／台北報導】

真頭痛▲中華電信轉投資弊案頻傳，讓董事長賀陳旦傷透腦筋。（本報資料照片／洪錫龍攝）
 
    　交通部全面清查所屬國營事業及轉投資狀況，中華電信公司兩年內即設立十七家子公司；另外，陽明海運斥資一千三百多億訂購四十多艘船隻，以及中華航空公司一千三百億元的購機案，預料將成為此波調查重點。

    　中華電信公司因現金流量高達台幣八百億元，影響資產及業者的投資報酬率，今日將舉行臨時股東會辦理增減資，提高中華電的投資效益，以及避免無謂的轉投資。

    　交通部初步清查發現，中華電信公司目前擁有的二十一家轉投資公司，光是民國九十五年後成立的就有十七家，扣除兩家一美元登記成立的境外子公司，十五家新成立的子公司中，僅神腦及黃頁兩家公司賺錢。而這兩家公司都是獨家專營中華電信公司的業務，例如手機、電話簿，公司盈餘理所當然。

    　中華電十七家轉投資公司中，總共投資台幣六十二億元，至今年六月底止，獲利共一點五億元，但光是神腦就賺了二點八億元，顯示其他投資公司多呈現虧損。尤其是今年一月二十二日才成立的光世代建設，資本額高達三十億元，卻是靠購買中華電的土地，從事非本業的不動產開發，而且還以興建一般民眾買不起的豪宅為主打重點，更讓交通部匪夷所思。

    　另外，本月一日才更換董事長的陽明海運公司，三年內就斥資新台幣一千三百億元訂購四十多艘船隻，公司船隊增加一半，並使得公司每年現金週轉從四百多億元，變成不足兩百億元，投資規模過大，危及公司財務運作，引起交通部關切及擔憂。

    　交通部長毛治國特別指示會計出身的新任董事長盧峰海全面清查及尋求解套方式。據了解，盧峰海已先取消了部分船隻訂購，大約五百萬元，讓陽明海運每年的公司週轉現金缺口降至九十萬元左右，並再尋找其他開源節流方式。

    　中華航空公司的營運狀況和陽明海運有些雷同。今年初華航以台幣近一千三百億元購買二十架空中巴士Ａ３５０客機，由於該機種尚未量產，加上華航機隊的平均機齡僅約七年，明列世界上年輕機隊，華航卻急著購機且繳付３％的頭期款，有違一般１％頭期款的商業慣例，交通部要求曾批准暫停購機的新任董事長魏幸雄，定要詳細徹底追查。