【經濟日報╱社論】 2009.02.05 03:39 am
  
行政院本周將98年度施政方針送達立法院，提出五大施政方向，並預估今年我國經濟可望在第二季觸底後復甦，以全年經濟成長率達到2.12%作為今年施政追求目標。顯然行政院的經濟成長目標是採用去年11月主計處的預測數據；但這兩個半月來國內外經濟發生極大變化，多項指標的實績遠低於原預測。因此，各國無不大幅下修今年經濟成長率預測，而我行政院仍以兩個半月前的舊預測做為今年追求目標，未免過於樂觀，有誤導政策之嫌，怎不令人擔憂。

以國際貨幣基金（IMF）對全球今年經濟預測為例；去年10月時，IMF預測今年全球經濟成長率仍可達3%，次月下修為2.2%，今年1月底再下修為0.5%；在短短兩個月間下修掉四分之三，不僅下修之快前所未見，也是二次大戰後最低的經濟成長率。這還是以購買力平價（PPP）計算彙整的結果；若改以市場匯率折算為美元計算，則今年全球經濟成長率估測是-0.6%，即淪為60多年來首次負成長，顯見今年全球經濟將慘到何種程度了！

其中尤以對亞洲新興工業經濟體（即四小龍）今年經濟成長率的預測變化之大，更為驚人；去年11月時還認為會成長2.1%，今年1月的預測驟降為負3.9%，變動達6個百分點，是IMF所有的經濟成長預測中下修幅度最大者，可見亞洲四小龍今年經濟衰退之勢。IMF官員日昨透露，韓國今年經濟成長率的估測是負4.0%，對台、星、港的估測未公布。不過亞洲四小龍均是出口導向，去年最後兩個月的出口都是兩位數衰退，致使去年第四季整體經濟表現慘不忍睹，今年經濟恐也將出現嚴重的負成長。

台灣去年最後兩個月出口是四小龍中跌幅最深者，尤以去年12月急降41.9%，是韓、星出口跌幅的兩倍、香港的四倍，顯見台灣出口在此波全球經濟衰退伊始受創之重。主計處去年11月即預測去年第四季台灣出口可能衰退8.28%，但實際減幅是24.7%，並導致同季工業生產也大降24.3%，批發、零售及餐飲業營業額下降10%。這些降幅均超過2001年第三季在核四停建及網路泡沫破滅時，而當時的經濟成長率是負4.63%，故去年第四季經濟成長率將大幅下修，甚至有負5%的可能，遠低於主計處估測的負1.73%。因此，對今年經濟成長率預測大幅下修，將無可避免。

根據經驗，出口與投資是促進台灣高速成長的主要動力。這波全球經濟衰退自去年第四季開始，今年更嚴峻，對出口依存度高達70%的台灣更為不利。今年台灣出口萎縮之勢已無法扭轉，而出超的削減對今年經濟成長將為負貢獻。至於民間投資，在出口大幅衰退、設備利用率劇降下，不僅投資缺乏誘因，不少企業已陷入求救的困境；尤其近年高占製造業投資近七成的電子、資訊及光電產業，今年投資都將削減三至五成，房地產投資亦將減少二至三成，保守估計整體民間投資縮減10%，使今年經濟成長下降1.6個百分點。

民間消費的提升，本是經濟穩定成長的力量，但自去年第三季起淪為負成長，加以去年12月失業人口已高達55萬人，今年將再竄高，實質薪資及利息都是負成長，再加以股市低迷、房地產價值縮水，今年民間消費若要靠發放消費券來提升，可能性不大。

擴大公共支出已成為各國對抗全球經濟衰退的重要對策，台灣也不例外；行政院已一再下令要將振興經濟方案等經費中的3,000億元，列為本年度支用。但該預算立法院尚未開始審查，即使能快速通過，再招標、發包已是下半年的事了。擴大公共支出力度本已不足，再落後執行，要靠其填補民間投資的大幅削減及外需（即出超）的萎縮，實力有未逮。故今年台灣經濟要避免負成長，真的很難。

【聯合報╱林建山／環球經濟社社長（台北市)】 2009.02.03 02:31 am 
 
行政院公佈四年期振興經濟新方案七大計畫，總經費七一五一億元，占GDP百分之五點六五。預計今年投入三二六九點五億元（總經費的百分之四十五點七）；也就是說，政府為對應世界經濟海嘯衝擊的整個救市措施規模，恍若盡止於斯？

而且有將近一半的救市錢，即將悉數在今年砸入：從七大計畫項目看，除了百分之卅九的擴大公共建設投資外，其他占百分之六十一的促進就業方案、消費券、減稅措施、工作所得補助方案、充電加值計畫、短期促進就業措施等都屬於「移轉性支出」的輕觸短打行動。面對整個大環境的嚴峻挑戰，政府以這樣的規模手筆與重點做法，顯得避重就輕且偏離要害。

自從七○年代兩次能源危機以來，國際間處置經濟不景氣或重大衰退事件的對策，無非務求其能究因固本，而且越來越少再用傳統的浮貼治標的手段。所謂經濟事務的因果之分，其為通貨膨脹率、失業率之升高，甚至GDP成長率之挫降，都是經濟衰退或蕭條的果，而投資、就業、消費與對外貿易之變化，才是改變經濟發展的因。先救因後救果，已成常例。

貿易收縮與投資不振，固然已在實物經濟層面導致汽車、電子、資訊、化工、家用電器、製藥等產業的撤資與減量經營，而在消費量能的衝擊，則顯現在所有先進國家的零售業與百貨公司的衰敗與倒破，以及去年十二月中旬以降各國內地金融業的連番倒閉與收歸公營。其結果無一不直接反映到減薪縮時裁員，成為世界經濟海嘯的新一波失業潮惡浪。

針對此次經濟危機衝擊，多數先進國家領袖已經決意傾其所能為之，紛紛提出骨幹性振興行動計畫與作為。以美國為例，布希和歐巴馬先後合計提出共近一點七兆美元救市，克魯曼等學者仍然感覺力度不足，必須再加倍加碼，使能達到至少GDP的百分之卅，即四兆美元以上乃能見效；歐盟預計三、四月間集會也將堤出相當方案，以應變局。相對而言，我國政府的作法顯然嚴重落差。尤其比較具有生產性、遞延性及擴散價值的公共投資與足可搶救出口部門的「新鄭和計畫」，都顯然格局規模太小，時程亦緩後太多，都是近期內必須再加力加碼的骨幹性公共行動。

劉內閣在面對財政專家與社會關懷者的另類壓力時，必須在「債留子孫」與「禍延子孫」之間的兩害相權，作出創導性突破性決定，則欲穩住當前經濟難局，再肇來年經濟新希望，才有可能。

2009-01-25 工商時報 【工商小社論】

    　日前發放消費券，朝野熱烈討論、積極花錢，民間景氣似乎回復熱絡，然而，去年12月失業率高達5.03％、近55萬人沒工作的報導一出，上班族似乎人人自危，如果繼續緊縮消費，難免抵銷消費券效果。

    　消費券發放效果超乎預期，量販、百貨及3C賣場業績強強滾，官員也個個喜形於色，甚至評估發放第二次可能性。北高兩市也錦上添花將發放不同形式食物券，一來幫助孤寒，二來也可搶救經濟。

    　坦然言，依靠政府發放消費券、食物券用意良善，但不能發券成癮，單靠有限消費畢竟救不了經濟，何況財政拮据，預借用明天畢竟不是辦法。根本之道，還應刺激投資、增加經濟動能，才能給社會大眾信心，敢大力消費、積極投資，從根本處提振景氣。

    　美國總統歐巴馬一上任，8250億美元的振興經濟計畫即送進國會，整個政府更以重建經濟為第一要務，一方面積極協助民間企業復甦，另一方面也利用企業創造就業機會，誠可謂一石兩鳥。反觀台灣，政府雖拚命擠出公部門短期促進就業職缺，但只有短期效用，搶救景氣與搶救失業，皆難有美好成績。

    　5000億擴大公共建設預算既已過關，中央與地方政府應妥善利用，藉以促進景氣、改善失業，縮短老百姓的苦日子。

2009-01-24 工商時報 【工商社論】

    　惠譽國際信評機構日昨提出對台灣主權評等的最新看法，把台灣評等展望從穩定改變為負向，這是自2001年以來之首度調降，具有重大的警示意義。惠譽認為馬政府上台之後陸續推出的各項政策，將造成財政赤字與債務餘額占GDP比率逐步攀高，嚴重傷害政府財政基礎，進而影響國家的信用評等地位。財政部對此特別表示，我國至2008年底止，各級政府債務未償餘額占GDP比率為36.9％，較諸其他國家為低甚多，尚有融資空間可用以支應目前因應景氣及基本建設之資金需求。我們認為這是一種不負責任與錯誤的政策思維，扁政府時期亦常以此說法欺騙與誤導社會大眾，財政部有必要重新作一些澄清。

    　惠譽預估台灣財政赤字占GDP比率，2009年為2.1％，2010年則會飆升到3.3％，另外，政府負債部分，雖然已連續四年維持穩定，但預測2009年將再度上升至占GDP的47％，創下歷史新高。我國公共債務法規定各級政府一年以上未償債務餘額不得超過GDP的48％，如果惠譽的估計是正確的，則表示政府債務水位已接近法律上限，未來我國財政政策之彈性將受到很大限縮。為維持總體經濟穩定，政府常利用財政支出做為「反景氣循環」的手段，但平時財政狀況就不佳，再加上舉債受限，遭逢景氣蕭條時，政府的財政政策能力將大打折扣，甚至造成「順景氣循環」的惡果。最近幾年，政府欲以增加公共支出擴大內需來刺激經濟，即已深深感到既存債務的龐大壓力，以致無法靈活發揮財政政策的效益，而此正是惠譽所指出的擔憂。

    　就財務理論而言，舉債不但不可怕，甚至還是一項必要的聰明行為。其間的技術操作可能很複雜，但基本道理卻很簡單，只要遵守三項原則。其一，不可以短支長。資金需求的原因各有不同，長短期的財務手段亦須有所區別，用每天「跑三點半」的周轉金支應長期的資金需求，必將危及整體財務結構的安全性。這種不正常的狀況，我國地方政府時有所見。其二，必須慎選用途。舉債固須支付利息，但若舉債的資金能用於「賺錢」的正當用途，只要扣除利息負擔之後還有剩餘，便是一項划算的理財，符合經濟效益。就政府而言，亦即表示舉債只能用於資本支出而不得用於消費性需求，此在我國相關法律亦有明確規定。遺憾的是，近年來在許多「例外」情況下，常見政府舉債破壞了這個基本的財政紀律規範。其三，要有充足的還錢能力。「欠債還錢」是天經地義的道理，要不然一旦信用掃地，未來將難以再借到錢。還錢能力的維持與提升須依靠培育穩健的財源，在企業其指的是正常的營運收入，在政府其指的則是穩定的稅收。我國近年稅收預算執行能力雖略有好轉，但整體稅收占GDP的比例卻仍偏低，政府收支每年皆呈現赤字，還錢能力的充裕性備受質疑。論者認為，這問題不只是景氣循環所造成，更重要的是結構性與制度性的缺失，而此亦即惠譽所謂「結構化財政弱點」的真意所在。

    　馬政府一上任就採行多項減稅與增加支出的經濟政策，由於我國稅制本身一直存在結構性的問題，搶救景氣的減稅手段固然無可厚非，但卻因此導致稅制改革雪上加霜，並造成兩者間的衝突。如今最好的做法是將此二者切開處理，一方面多用政府支出解決短期景氣問題，另方面則銳意從結構面改革稅制，擴大與健全稅基。我們不反對政府舉債，甚至亦支持適度的減免稅，但這一切都須以稅制的效率與公平為前提與基礎。

    　或許這些逆耳諍言無法改變講求短效近利政府的決策態度，但至少財政部在面對社會對我國財政處境的質疑時，不應再以其他國家債務餘額占GDP比例比我們高做為藉口，「別人借的比我們多」並不就表示我們也可以借，必須借，或借得更多。財政部應該以提升財政「可維持力」來說服我們，而不是講些似是而非的謊言。

【聯合報╱許振明／台灣金融研訓院院長、台大經濟系教授】 2009.01.23 02:32 am 
 
行政院主計處於昨日公布去年十二月失業率為百分之五點零三，較十一月上升百分之零點三九個百分點，創下五年三個月來新高；失業人數為五十四萬九千人，較上月增加四萬二千人，亦創下自民國六十七年普查以來新高。

此外，觀察勞動參與率為百分之五十八點二，較十一月下降百分之零點一五，代表部份就業人口已退出勞動市場，若將此情況納入考慮，更加凸顯我國就業市場情勢的嚴峻。

金融海嘯導致全球金融體系信心崩潰，並引發全球經濟衰退，各國失業率均逐漸攀升；造成此現象，肇因於民眾與企業對經濟前景悲觀而減少消費與投資，企業存貨增加而獲利減少，財務狀況惡化，因而促使銀行減少放貸。在企業無法取得資金週轉時，無薪假與關廠等問題隨之發生。當前造成失業主要原因，與一九三○年代美國經濟大恐慌及一九九○年日本失落的十年相似。

面對當前嚴重的失業問題，我國政府已推出一連串移轉收入政策，以刺激民間消費；除近貧補助方案、租屋補助方案外，一月十八日更發放八五二億元的消費券，以刺激消費。由量販店、百貨業及電子３Ｃ業者業績觀察，消費券政策已有短期刺激消費功效。

上述財政政策僅為短期應急措施，未必有持續性振興經濟效果。我國政府應進一步參考凱因斯擴大公共投資的財政政策，並搭配寬鬆貨幣金融政策，方能解決嚴重失業問題與經濟蕭條現象。

所謂寬鬆貨幣金融政策，除寬鬆銀根外，尚需督促銀行貸放資金，才能解決信貸緊縮及貨幣供給量減少問題，並避免通貨緊縮現象發生。若銀行無法擴張信貸，企業因缺乏流動性而倒閉，則政府財政政策效果將大打折扣，無法達到刺激景氣的結果。

日本在一九九○年代採取擴張財政政策，無法發揮效果，反而使政府財政赤字更加嚴重，即此一道理。

美國布希政府因為崇尚自由市場經濟，政府的財經政策捉襟見肘，無法促使銀行發揮功能，極有可能重現日本失落十年的情況。事實上，此即凱因斯所憂慮，當政者受到某一經濟思想奴隸主宰，侷限於自由放任市場經濟思想，故無法採取擴大公共投資的財政政策。

立法院已於日前三讀通過「振興經濟擴大公共建設投資特別條例」，四年將投入四千五百億元的振興經濟方案，預估每年平均可以創造十六點八萬人的就業機會。另一方面，貨幣與金融政策也要充分配合，維持金融市場資金流動性，並協助資金從金融體系放貸置企業，創造乘數效果，降低失業率並恢復經濟成長，這樣才能使擴大內需及公共投資計畫達到功效。

誠如凱因斯《就業、利息、貨幣的通論》第二章所述，當前失業的問題，並非單一勞動市場問題，而是總體經濟景氣不振所造成；僅靠勞動政策方案無法解決問題，需要一套完整的財政與貨幣金融政策配套措施。尤其是不能僅依賴勞委會或教育部的釋放就業職缺或人力輔導方案就可以解決的。

年關將近，政府預算亦在日前通過，吾人深信政府各部門當能苦民所苦，亟思因應之道，積極規劃執行預算，以解決失業問題與恢復台灣經濟成長。

【經濟日報╱社論】 2009.01.18 02:04 am 
 
我國的很多知識與資訊來自美國，政府也有大批留美博士，因此政策也難免學習美國。然而我國的國情及國際地位都和美國不同，這次不景氣的情況也和美國不同，不能亂隨美國的政策起舞。

美國這次的不景氣是金融出了問題而使國內需求銳減，我們的情況則是美國需求銳減和中國政策不當，使我國出口銳減。雖然部分原因來自美國，但被車子撞到的人，先要搶救自己，哪能管開車的人怎麼自救。可是我們不少政策卻在學美國。

金融問題既是美國的禍源，美國的政策乃是先救金融業，以避免災禍蔓延擴大。我國的金融業雖也受到美國波及，但經過一次金改打消上次泡沫經濟留下的呆帳之後，金融業逾放比甚低，並沒有像美國金融業要大量倒閉的問題。前一陣子國人將鉅額存款移往公營銀行的情況，其實只要中央銀行和其他銀行能提供合理的融通，就可度過難關。因此我們不見得該學美國那樣優先支持銀行。連全額保障存款這項政策，都可能是不必要地讓政府承擔太多責任，而讓部分銀行有不規矩經營或掏空銀行的道德風險。

汽車工業在美國經濟乃至美國人的心理上是極重要的產業，但在美國汽車工業提出紓困的需求之後，至今美國政府仍未如業者所願地大手筆救汽車工業。反觀汽車工業在我國重要性遠不如美國，政府卻獨排眾議，在未支持紡織、電子乃至不動產等影響更多廠商及勞工的產業之前，即學習美國仍討論中的政策，而率先降貨物稅來幫汽車業。

我們的問題既然來自出口衰退，政策主要應針對出口產業。但政府迄今仍忽視韓元貶值、其他國家的出口擴張政策以及進口國的貿易障礙；因此政府少有具體提高我出口競爭力的政策。政府主要的努力仍是學習美國用財政赤字來擴大國內需求，特別是引用克魯曼的部分主張來為擴大舉債做辯護。然而下列差異卻使我國不宜大幅舉債來增加政府支出：

第一、美國是金融問題造成國內需求不足，所以擴大內需可直接彌補需求的下降。我國受創最大的是出口廠商，其設備和人力大多無法移來生產政府所提供的公共工程等內需。因此我國擴大內需不只難幫到這些受創的人，政府能擴大內需的程度也受到產品和人力供給的限制。

其次，美國是大國而我們卻是進口比重極高的小國。因此我國擴大內需的效果有很多會流到外國；例如鼓勵買車和使用消費券的支出，必有很高比例會用在進口品上。我國的儲蓄率也比美國高，所以我國擴大內需對國內生產和就業直接的幫助和間接的乘數效果，都比美國小很多。

第三、美鈔是國際貨幣，美國的債券和其他金融資產也被外國大量購買；因此美國能容許的政府負債比例遠高於我國。用通俗的話來說，美國政府可以印鈔票來還債，但我國若印鈔票來還外債，外國人是不接受的。若是印鈔票來還內債，將會引起通貨膨脹、新台幣大幅貶值，甚至資金大量外逃等問題。但美國卻不太怕美元貶值；因為美元貶值不只可減少美國的逆差，更可減少美國對外國的實質負債。所以這幾年反而是美國常在逼其他國家貨幣升值，也就是讓美元相對貶值。而許多國家為了怕持有的美元資產貶值和對美國的出口減少，只好多買美元資產以阻止美元貶值。美國乃是債多不愁的國家。

由這些分析看來，我們奉勸政府不要東施效顰，也不要亂拿美國學者的主張來唬人，政府該好好面對我們自己的問題。

【經濟日報╱社論】 2009.01.17 03:15 am 
 
喊得震天價響的兩兆產業，半導體及液晶面板，如今還深陷困境，去年底前一天，政府宣布將再推出三大新兆元產業計畫。行政院長劉兆玄在年終記者會指出，金融海嘯讓產業結構面臨蛻變，行政院將全力培植能源、通信及生技等上位產業，成為新兆元產業；未來將採聚焦方式，以生技為例，將鎖定製藥和醫療器材，配合創投基金來推動，待風暴過後，這些產業即可脫穎而出，成為台灣未來的關鍵產業。

從未來需求的趨勢來看，能源、通訊及生技等絕對是需要發展的產業，但這三項產業能否在2015年產值破兆？以目前至2015年的國際景氣、投資動能及競爭條件來看，幾乎確定了負面的答案。

過去民進黨政府也喊過新兆元產業，除了石化及鋼鐵外，通訊及機械業一直是鎖定的目標。其中通訊業的部分，本想複製過去PC產業大量代工的經驗，把台灣的產能快速建構起來；無奈通訊產業量產還未在台灣實現，生產基地就已移至中國大陸。機械業的部分，在傳統低階機械受到中國大陸強力競爭下，原本希望隨著半導體及面板設備的需求增加而快速提升產值，現只能寄望未來智慧型機器人的發展而定。

過去通訊及機械業之所以無法像面板一樣在短短的十年間產值破兆，很大的關鍵在於面板產業存在著技術及成本門檻的雙重障礙，以致全球生產者就只有日本、台灣及韓國這麼幾家，全球的面板需求都仰賴這幾家廠商供應，台灣產值當然可以破兆。但全球通訊及機械製造商可是滿坑滿谷，就算是台商也不見得會在台灣生產。此次許多新兆元產業項目，同樣患了先前的大頭症，以為全世界只有台灣能生產；例如能源產業裡最被看好的太陽能光電產業，中國大陸產能早就一飛沖天了。

確如劉院長所言，金融海嘯會讓產業結構面臨蛻變；但因應產業結構蛻變之策，不是聚焦與否，而是產業發展思維也應蛻變。宏碁創辦人施振榮在去年底應外貿協會「2008品牌台灣發展計畫成果發表」邀請指出，台灣積極在尋找下一個兆元產業，但事實上，所謂的兆元產業不應該是新產業，而是所有的產業提高附加價值，在製造業的基礎上轉入品牌行銷，晉升為服務業，這就是新的產業。

以台灣液晶面板產業發展歷程來看，幾乎是最快達到兆元產業的發展典範，但攀上兆元又如何？這次金融海嘯再一次證明，縱然有頭（研發）卻無尾（品牌）的產業發展模式，到頭來兆元產值反成兆元危機。金融海嘯也再次告訴我們，台灣產業過去大量集中於中間財及零組件的發展模式必須蛻變，無論新舊產業的發展，都必須回答：解決了誰的什麼問題？滿足了誰的需求？為什麼是我們？

若從這幾個問題來檢視政府三項新兆元產業，其中，通訊產業的WiMAX發展最清楚，台灣先跨入又具成本優勢，可以提供後進國家低成本通訊及應用的解決方案；但其他如太陽能面板、生技製藥或醫療器材等，如果只是研發投資拚產能，台灣拚不拚得過其他國家不知道，就算產值拚上兆，結果造成過度供給，既浪費資源也賺不到錢。

金融海嘯後，全球需求成長來源勢必往亞洲或新興市場移動，亞洲或新興市場的發展問題，提供了我們產業發展思考需求面的索引。單單提供通訊硬體產品、太陽能面板、LED燈具、醫藥及器材，解決不了他們的通訊、數位落差、能源、醫療健康的問題。唯有把在台灣試驗或經歷的電信及WiMAX應用成果、整體能源解決作法、整體醫療及健康照護服務等，以低成本提供給這些新興國家及市場，才是台灣產業蛻變之途；至於產值能不能上兆，何足論哉！

【聯合報╱尤素娟／東華大學經濟系助理教授（花縣吉安)】 2009.01.16 02:28 am
  
全球金融海嘯造成多國經濟衰退，主要景氣指標一再出現壞消息；台灣舉國都在問，經濟衰退還會進一步惡化嗎？或許更想知道的是，何時結束？

三日美國經濟學會的一個討論會中，兩位美國經濟學者搜集過去百年間廿一個因金融風暴引起的經濟衰退，並以房價、股市、失業率、平均每人國內生產毛額（ＧＤＰ）、與政府財政赤字等景氣指標分析比較，探討這些經濟衰退的嚴重程度與持續期間的報告，或許可提供一些參考。

房價方面，從最高點跌到谷底的幅度平均是百分之卅五點五，衰退時間六年；股價平均要下跌百分之五十五點九，不過持續時間只有三點四年；失業率則需要四點八年才能恢復原有水準，在這期間平均會上升百分之七；至於平均每人ＧＤＰ則會衰退百分之九點三，但衰退期很短，只有一點九年。

最後一項是政府財政赤字，由於政府所採取的挽救景氣措施，不是增加政府支出就是減少企業與民眾稅負壓力，同時因為百業蕭條企業獲利衰退，民眾收入不增反跌，因此做為政府稅收中大宗的所得稅必然比往年減少，因此在經濟衰退的後三年內，政府財政赤字平均會劇增百分之八十六。

以史為鑑，這次因金融海嘯所引起的經濟衰退似乎不會很快結束。當然，上面的數值是平均數，又是國外的狀況，不見得能夠完全適用於台灣。

但台灣可以參考的是，平均每人ＧＤＰ的恢復能力最好，應該可以最早回春。此外，台灣的失業率雖會攀升，但幅度應該在國外水準之下，這是因為有實證發現，在不景氣時，亞洲國家採取減薪但不裁員方式來度過難關。

較令人擔心的其實是政府的財政赤字，因為在可預見的未來恐怕只會惡化。事實上這也是美國總統當選人歐巴馬所提出挽救經濟刺激方案目前所遭受最大的挑戰；連民主黨國會議員，都無法無條件支持任何使財政收支進一步失衡的提案。

台灣只怕也好不到那裡去。財政部剛宣布的去年稅收初估數字只比前年微升，各項稅收中除綜所稅與營所稅分別小增百分之十二點一及十六點三外，其他幾乎都是下跌。

以今年的景氣預測狀況，財政收入因經濟衰退必然減少，財政支出為挽救景氣不得不增加，這樣一來只會導致財政赤字更加惡化。

長期財政赤字代表的是政府預算將有較大比重必須用於還本付息，對經常性施政與前瞻性的投資將產生排擠作用。也就是說，即使金融海嘯引起的經濟衰退告一段落後，我們要面對的仍將是一段充滿挑戰的艱困上坡路段。

2009-01-15 中國時報 【中時小社論】

    　立法院趕在關門過年之前，火速通過諸多法律修正案，遺產稅與贈與稅大幅減免，貨物稅也大落價，唯獨降低證交稅之事，不了了之，馬政府開了張超級空頭支票。

    　四個月前，我們早就說過，證交稅不該降，也勸馬政府要認清事實，別拿證交稅當股市救急萬靈丹。無奈，當時馬政府上下執迷不悟，非要降證交稅不可。後來，看看風聲放出去之後，股市毫無起色，於是，只好面對現實，不哼不哈，裝聾作啞，假裝自己沒說過降稅的話，任令支票空頭到底。

    　把時間座標往前推移四個月，推到去年九月上旬。當時，金融大海嘯尚未爆發，但台灣股市已經持續下挫，業者要求政府救市，降低證交稅。包括學界、輿論，當時幾乎口徑一面倒，都強烈反對降低證交稅，然而，政府執迷不悟，財政部甚至率先跳出來說降低稅率之後，有「薄利多銷」效果。

    　後來，一堆政府頭頭去總統府，連夜開會，開到了快半夜，才由馬英九拍板定案：證交稅減半徵收，為期半年。這事情，馬英九、蕭萬長、劉兆玄、邱正雄、李述德，大家都有份。

    　政策公布之後，股市不漲反跌。接著，十月間國際金融大海嘯來了，股市當然更加悽慘，證交稅不證交稅，自然也就沒人管了。現在，股市回穩，事過境遷，馬政府開了支票不認帳，降低證交稅之事，就此糊弄過去。

    　早知今日如此，為何當初那樣鐵口直斷，非要降證交稅不可？

2009-01-15 工商時報 【工商社論】

    　經過兩天的密集法案大清倉，立法院終於在休會之前，趕出一張還算不錯的成績單。雖然98年度中央政府總預算案未能及時完成三讀程序是個小瑕疵，但應該可以在今日加開的臨時會上完成。基本上，從業已完成立法程序的法案內容看，大都屬於馬政府規畫用來振興經濟的法案，包括振興經濟擴大公共建設投資特別條例修正案、遺贈稅法修正案、促進產業升級條例修正案、電子票證發行條例等，也就是說，馬政府誓言要提振景氣所需要的材料與資源大都已經齊備，就等整個執政團隊上下一心、戮力表演端出一桌好菜，讓經濟早一天復甦，國人早一天脫離不景氣苦日子的糾纏與折磨。

    　再過幾天，馬政府上任才屆滿八個月。但無可否認，這一段期間以來，經濟衰退、滿街失業人潮、國民財富普遍大縮水，幾乎是所有民眾的共同感受與痛苦。雖然，世紀僅見全球性經濟衰退，並非馬政府所闖下的禍，但就如臨下台美國布希總統抱怨「金融海嘯為何要發生在我任內？」一樣，自怨自艾無濟於事，倒不如全國上下團結起來，籌集可能的資源與智慧，同心協力對抗景氣衰退，並促使經濟早日復甦。

    　論及振興經濟，環顧世界各經濟體，其實大家的處境與因應措施都大同小異。雖然受到金融海嘯及經濟衰退衝擊程度不一，但因為全球化發展，大國小國、經濟先進與開發中國家，事實上都盤根錯節糾纏在一起，也一樣受到美國為首金融與房地產泡沫破滅的重創，採取寬鬆貨幣政策為主，擴大財政政策為輔的紓困與振興政策，幾乎是所有國家的共同選擇。我國當然也不例外。不到四個月，連續六次大降息，一次比一次幅度大、速度快，實質利率都已到達零利率水準了，但從股匯市及工商界的感受與反應來看，貨幣政策所能發揮的效益大致已經到頂，擴大財政政策勢必要上場，而且要隆重上場，否則，朝野都會後悔。

    　既然是針對這一波經濟大衰退的擴大財政政策，不管是財源籌措、法令鬆綁、禁制解除，抑或特定的建設與行政項目，自然超出行政體系的原有授權，需要針對性的立法。在這樣的基礎上，大量以振興經濟為目標的法案即應運而生，前述振興經濟擴大公共建設投資特別條例修正案、遺贈稅法修正案、促進產業升級條例修正案、電子票證發行條例，乃至日昨本報已經評論過的建置博弈產業需要的離島建設條例修正案、發展特定航區內加工業所需的國際機場園區發展條例等法案，即是馬政府振興經濟的時代產物，不但立法目標明確，肩頭使命更是任重道遠。

    　然而「徒法不足以自行」，馬政府雖然有重振台灣經濟決心，受惠「完全執政」優勢，儘管綠營不斷杯葛與反對，但上述法案也都有驚無險通過，但真正的考驗，也就是不能有任何藉口，「只准成功，不准失敗」的振興經濟重責大任，卻將正式上台，整個馬政府，包括背後國民黨的執政團隊，都將接受是否具備執行力，能否貫徹全民付託任務的嚴厲考驗。

    　老子「治大國如烹小鮮」，一向被好事者引為治國只是piece of cake的雕蟲小技，殊不知詩經有「烹魚煩則碎，治民煩則散，知烹魚則知治民」」更經典的說法。具體而言，烹魚不能孟浪操切，不能反覆多變，否則一盤好魚也將淪為肉屑雜碎，不但不是美食，見者甚至味口盡失；同理，治理國家也是一樣，雖然有好的法令，好的行政體系與充足的資源，但若主事者善變，施政決策吞吞吐吐、猶豫不決，乃至反反覆覆、朝令夕改，一再投變化球、一再推託卸責，好好棋也會全盤輸，甚至造成勞民傷財、重創公權力的後果。

    　大興土木、大展鴻圖的法源依據、預算財源已經國會認可授權，人民都在引頸企盼馬政府的振興經濟歷史工程順利推展，讓國家經濟恢復舊觀，人民擺脫苦日子糾纏。