工商時報2008.02.11【工商社論】

　儘管陰雨綿綿，讓國人不能太盡情享受農曆春節的戶外活動，但大致說來，相較往年春節的意外及公安事件不斷，鼠年開頭一切平安。然而，若把眼光放遠，譬如稍微關心國際經濟情勢，美國次級房貸風暴似乎仍在餘波盪漾之中，不但美國朝野對今後景氣前瞻相當保守，國際間看法也不盡樂觀，對高度依賴世界景氣的我國而言，當然不是好消息。但若政府積極作為，民眾也能全力以赴，鼠年經濟未嘗不是可以開低走高。

　美國次級房貸風暴爆發迄今，雖然房地產的直接打擊已經稍微收歛，但衍生的風波尚在發展乃至擴大之中，包括信用卡及其他融資市場的緊縮，正威脅大多數美國人民的生活及財富，不但美國各大金融產業積極延攬國際金主注資，布希政府也一再推出救急方案，包括聯邦準備理事會連續兩次調降利息達五碼之多，參眾兩院也加速步伐通過布希總統的振興經濟方案，企圖借用退稅的激進做法刺激經濟，阻止美國經濟的步上衰退之途。然而，美國朝野對政府的紓困政策似乎半信半疑。日昨，CNN邀請包括富爸爸，窮爸爸一書作者在內的諸多理財專家，會商討論布希總統的振興經濟方案時，相信此套振興方案可以奏效的比例並不高。事實上，最近幾天的美國股市，收盤跌的天數比收盤上漲的多，也顯示普羅大眾基本上並不認為政府的救急方案可以扭轉情勢。雖然美國不再是我國的主要外貿市場，但美國經濟的可能衰退，對我國的政經影響仍然不可以輕忽。

　美國經濟由高峰回跌對世界景氣的影響，其實也已經引發國際的注意。上周六，七大工業國家財政部長齊聚一堂於東京，即公開表明憂慮美國房地產及美國經濟的下滑，會拖垮、連累全球金融產業及世界經濟。七國財長發表共同聲明指出，自去年十月集會後，儘管全球經濟基本面仍然穩健，但美國經濟前景已經出現惡化跡象。聲明中具體指出，七大經濟體的經濟成長，短期內多多少少會出現減緩，反映廣泛的全球經濟和金融發展。聲明中特別提到美國房地產市場崩跌，以及後續引發的信用市場緊縮，將帶來嚴重的打擊，因為銀行業次貸損失可觀，為了打消呆帳，負債累累的銀行將被迫抑制放款，此舉可能導致消費者減少支出、企業減少投資並擴大裁員的景氣惡性循環。雖然七國財長照例在會中宣布，我們將繼續密切關注情勢發展，繼續採取適當行動，無論是個別的或是集體的行動，以確保七大經濟體的穩定與成長。但眾所周知，基於各大工業國的政經條件不一及利益歧異，期待七大工業國採取齊一的步驟可能性很低，易言之，美國房地產風暴對全球經濟的打擊，將陸續明朗化及擴大，類似台灣高度依賴外貿的經濟體必須有所準備。

　除了美國及全球景氣走疲的不利影響外，台灣鼠年展望的另一項挑戰是預料中的對岸經濟由高點回落。為了避免經濟硬著陸，中共當局已經連續幾年實施宏觀調控，但景氣熱絡如昔，每年仍然創下逾十個百分點的經濟成長率。然而，今年情況不同，除了勞動法規及稅負趨嚴的加重生產成本外，天候因素譬如農曆春節前後的空前雪災，即對包括台商在內的工商企業的產銷增加可觀損失及成本。包括世界銀行及國際貨幣基金不約而同預測，中國大陸今年的經濟成長率至少要因而減少一個百分點。事實上，除了總體經濟的不利因素外，我們尤其憂慮台商的處境，雖然很多大企業已經有很好的規畫，但對大多數中小企業型的台商而言，挑戰才正要開始，連帶對台灣的經濟打擊也不能避免。

　美國、全球、中國大陸景氣可能由盛而衰，雖然嚴重影響台灣的政經前途，但因為非操之在我，一般而言，我們只能密切注意、被動因應。當然，如果政府與民間有高度的共識，也有台灣政經必須向上提升的熱烈期待，情勢並非完全不可為。譬如，現行的民進黨政府，以及五月就任的新政府，如果願意主動出擊，除了深化民主的老戲碼外，並積極完備法制、消除企業障礙、改善投資環境，強化台商及全台產業的全球競爭力，讓台灣人及台灣產業逆中求勝，我們仍然有很高機會開創一個黃金的鼠年榮景。