存退休金 靠政府不如靠自己
■ 記者陳芝艷／台北報導
由於保證銀行2年期定存利率水準的報酬太低，勞委會統計勞退新制上路後自願提繳退休金的比率萎縮至8%，平均12.5人裡只有一人參加自提。銀行主管建議，自提給政府操作之餘，還應該投資在報酬率較高的商品，才能增加退休金。 上班族不願自提的原因，主要是認為政府提供的保證收益太低，尤其這一年來股市大好，銀行2年期定存利率僅2%左右，不但無法滿足上班族對退休金報酬的期望，對退休後所得替代率提升的幫助也不大。
華僑銀行財富管理部襄理黃振源說，勞退新制上路後，除了企業替勞工提撥薪資6%，如果勞工每個月再以3,000元定時定額投資報酬率10%的股票型基金，30年後所得替代率可達九成，如果再加保一份20年期的儲蓄險，退休後的所得替代率甚至可以達107%。
黃振源舉例，若上班族工作30年、平均月薪5萬元，預計60歲退休，以退休金專戶年報酬率3%、活到80歲計算，如果從30歲開始每月定額投資年報酬10%的股票型基金，同時每月撥1萬元買一份20年期的還本儲蓄型壽險，加上企業提撥5萬元薪資的6%，等於一個月共要拿出1萬6,000元來存退休金，雖然對在職場起步不久的年輕人來說負擔不小，但60歲退休時所得替代率高達107%，等於一個月有5萬3,700元，日子可以過得非常舒適。
中年退休是許多上班族的夢想，不過在和上述條件一樣的情況下，若55歲就退休，所得替代率就下降為64%，一個月有3萬2,000元；如果再縮短工作年限，45歲就不工作，所得替代率則為27.8%，一個月僅有1萬3,900元。
如果條件一樣，但30歲的上班族只靠政府的勞退新制，那60歲退休共可領到175萬元，平均每個月領1萬元，所得替代率是20%。
黃振源強調，上述試算還沒有把通貨膨脹率考慮進去，若以現在物價水準衡量，只靠政府提撥就想安享晚年似乎不太容易。若等到45歲才開始投資股票和買保單，同樣60歲退休，屆時所得替代率也不高，只有34%。
上班族存退休金往往需要一段長期時間，銀行也建議，應該找長期報酬穩定，如國內外股票型基金、債券型基金、股票、定存等，而不是找高報酬但短期波動性也高的商品。
【2006/05/29 經濟日報】
專戶存退休金 不怕老來失婚
■ 記者林燕翎／台北報導
中高齡離婚率攀升，結婚20年以上的夫妻離婚數有快速成長趨勢，趁著有工作能力的黃金歲月，女性儲備自己養老本，開設自己專屬的退休金帳戶，養成定期投資、定期儲蓄習慣，不怕晚年失婚無依靠。
主計處統計，去年每1,000名結婚人口中，有12.5位離婚，比10年前增加5.4位；平均每天有172對配偶離婚，比10年前增加81對。
結婚越久的配偶離婚比率有增加的趨勢，其中結婚25至29年的配偶離婚率增加2.8倍最高、結婚30年以上者增加2.7倍次高、結婚20至24年者也增加1.4倍，顯示結婚年數在20年以上的「磁器婚」配偶，離婚速度呈現快速成長的趨勢。
壽險顧問指出，以往雙薪家庭規劃退休金是以家庭為單位，也就是打點夫妻兩人退休後，需要多少養老本，以此為目標，共同儲蓄退休金。隨著離婚率攀升，即使是雙薪家庭的女性上班族，為防止晚年失婚，有必要開設自己的退休金帳戶，自己儲蓄、累積自己的養老本。
大都會人壽協理許彰指出，不管是哪種年齡的女性，都應該有財務獨立的意識。為達到退休金獨立的目標，繳費彈性的變額萬能壽險，很適合女性做為儲蓄退休金的工具。
雙薪家庭的女性，累積退休金的同時，可能得準備子女教育費，這時，就可把投資型保單當作自己的退休金帳戶，準備教育費時，就減少退休金的儲蓄，子女完成教育階段時，就可提高退休金的儲蓄金額。
許彰分析，變額萬能壽險屬於投資型保單，投資型保單裡，保險成本高低，攸關保費進入投資帳戶金額高低，死亡成本費率愈高、進入投資帳戶金額愈少，投資型保單中，女性的死亡成本低於同年齡的男性，女性的費率約在45%至70%之間，男性費率約在65%至80%。相較之下，女性購買投資型保單更加優惠。
【2006/05/29 經濟日報】
善用投資保單 加值養老本
■ 記者林燕翎／台北報導
即將退休的銀髮族，如果計劃把勞保退休金、年資結算金，鎖在銀行定存裡，光靠每個月的利息，將喪失老本增值的機會。理財顧問建議，即將邁入退休生涯的銀髮族，可善用投資型保單，搭配勞退年金，加上投資型保單的年金，讓退休金能夠UP UP。
選擇投資型保單作為退休理財工具時，除了注意附加費用高低、基金投資標的外，也得考慮申購的手續費、年金化遞延的年齡。
根據統計，國人壽命逐漸延長，男性平均壽命已達73.6歲，女性平均壽命達79.4歲，傳統上班族準備退休金的方式，都是把勞保退休金、或是手頭的積蓄全部鎖在銀行定存裡，依賴每個月的利息度日。
壽險顧問指出，在定存利率高達6%、7%的年代裡，依賴利息養老，不失為保本的作法；可是，在定存利率只剩下2%的時代，養老本全鎖在定存裡，恐怕失去養老本增值的機會。
尤其去年勞退新制開辦，許多老闆與上班族結清舊制年資，根據勞委會統計，結清年資的上班族，平均每人拿到60.9萬元的年資結算金；即使沒有年資結算金，上班族退休時也有一筆約90萬元的勞保退休金。
南山人壽退休金及年金保險部協理鄭淑芳建議，善用年資結算金、勞保退休金，以躉繳的方式把部分金額轉入變額年金險，並且設定年金給付的時間，就可放心迎接二、三十年的退休生活。
例如上班族50歲時，就先拿到一筆60萬的年資結算金，轉入變額年金險，就可設定年金領取時間，例如選擇60歲再開始領取，並可選擇保證15年的年金請領時間。
這名上班族從60歲到75歲期間，就可按月領取年金，搭配老闆提繳的勞退年金，才能獲得雙重的保障。
變額年金屬於投資型保單的一種，鄭淑芳說，即將邁入退休階段的銀髮族，保本重於一切，上班族就可選擇平衡型或保守型的投資標的，有些投資型保單也會設計自動平衡機制，一開始先設定各類型投資組合的資產配置，如果其中某檔基金投資績效很好，超過原本投資的比率，保險公司就會自動調整，維持原本設定的比率。
一般來說，年金險的遞延起始年齡約在75歲至85歲，也就是設定最晚85歲開始領取年金，並且具有10年至20年的年金保證領取期間。
鄭淑芳建議，上班族可以計算手頭的準備的養老本、勞保、勞退兩筆退休金的金額，把充裕的資金放入年金保單，即使只有10萬元也能作為儲蓄養老本的第一桶金，透過時間、投資績效，就有機會富足自己的晚年生活。
【2006/05/29 經濟日報】
退休家庭 月均開銷3.1萬
■ 記者呂郁青／台北報導
不知道退休後，每個月到底需要多少錢？根據統計，平均下來，一戶每月最少要3.11萬元。
投顧業者要替客戶擬定退休理財計畫時，通常會問客戶，準備幾年後退休？退休後，每個月要有多少錢才能夠過得舒適？再以2%或是3%的通貨膨脹率試算，客戶需要籌措的資金，反推回來，告訴顧客每個月需投資多少錢、投資報酬率多高的工具，才能順利達到目標。
但是，許多客戶遇到金融業者詢問，退休後每個月需要多少錢時就卡住了，因為大部分客戶連現在每個月自己花多少都搞不清楚，更難料想得到，退休後每個月需要花費多少錢。
根據美國經驗指出，所得替代率最少要有七成，不然往往一遇上生病，醫藥費用支出就超過所能負擔的上限，富蘭克林投顧也建議，最好估算八成。
八成到底有多少？所得替代率又是什麼？在算薪資時，到底要算月薪還是算年薪，尤其是科技新貴每年年終或是股票分紅差異大，要怎麼算才精準？客戶往往搞不清楚。
看看平均數最簡單，根據民國92年家庭收支調查，夫妻在65歲以上所組成的家庭，平均每一戶每年要花費373,467元，換算成每戶每月平均需要支出3.11萬元，55歲到64歲的家庭，每年需要支出627,826元，換算每個月支出5.23萬元。
但30歲到54歲夫妻的家庭，平均每個月都需要支出5.8萬元至6萬元來看，顯示快退休的家庭，支出明顯會降低。
3.1萬元平均數可以提供一般人要退休後支出的參考，如果你的家庭是「平凡家庭」，就可以用貼近平均數來試算，但若想要過較平均更好的生活，就得往上再增加。
回過頭看退休後的所得替代率，以官方調查台灣6,961,560戶，在退休前每月平均約6萬元支出，跟退休後每月平均支出3.1萬元來看，退休後所得替代率，其實約五成就夠了。
但是，由於該調查是以同一時間點，統計不同家庭所得與支出，投顧業者建議，在計算退休金準備時，別忘了加入時間變數，也就是通貨膨脹因素，可能讓現金縮水，愈高速通膨，現金縮水愈快，要準備的退休金就愈多。
【2006/05/29 經濟日報】
REITs等抗通膨投資 不可少
■ 記者呂郁青／台北報導
通貨膨脹將是影響退休金準備的殺手，在全球進入高速通膨的起飛階段，民眾退休準備中，必備抗通膨資產，像是購買保值地段的不動產、投資資產相關基金或是購買不動產投資信託（RE-ITs），都是抗通膨的方式。
退休金準備的額度，不是現在每個月花3萬元，退休後只要為自己每個月準備3萬元就夠了，因為，經過通貨膨脹後，現在3萬元可以買的東西，未來可能只剩下1萬元的價值，換句話說，現在可能得準備個5、6萬元，才夠在未來買到跟現在3萬元一樣價值的東西。
通膨可怕之處，就是會讓手上現金變薄，偏偏退休是十幾年、20幾年之後的事，誰知道屆時通膨會有多嚴重？該準備多少錢才能「抗」通膨？
富蘭克林投顧分析，使退休金籌備壓力增加的因素，包括一、設定的每月退休生活費用愈高，二、通貨膨脹率愈高，三、退休期間愈長退休將屆才開始籌備使退休金；而通貨膨脹往往是客戶最容易忽略的變數。
看看國外的例子，國外大型退休金管理公司，近年來紛紛提高RE-ITs的投資比率，以美國前200大退休基金投資為例，投資REITs比率過去三年逐年攀高，自2003年至2005年底統計，增加幅度分別為25%、27%與21%。
為什麼大型退休管理公司要增加REITs的比重，因為退休是長期計畫，若投資組合裡，有隨著通膨資產價值也隨之增加的工具，就可以抵抗通膨所帶來資產減損的力道，而REITs就具有這樣的概念。
【2006/05/29 經濟日報】
退休DIY》金磚失色的啟示
■ 劉凱平
5月10日到5月22日全球金融市場出現了近年久違的激烈震盪。波及的範圍包括貴金屬、原油、大宗物資及股市，債券市場則是在投資人趨吉避凶資金移轉的效應下，唯一價格呈現反向上揚的市場。屬於金磚四國的印度股市，在短短八個交易日跌幅就高達16.9%、俄國股市跌幅是14.4%、巴西股市也跌了12.6%，金磚的成分登時減色不少。
許多人開始紛紛打探為什麼會大跌？為什麼早不跌、晚不跌而是現在跌？膽小的人問市場會不會繼續跌？該不該退場？膽大的人則問是否該進場？該加碼攤平？這些問題從退休理財規劃的角度來看，除了第一個問題有比較具體的理由外，其餘的問題沒有專家能知道正確的答案，更遑論時下市面上的理財專員。
這次國際股票市場重跌前，金磚四國基金、能源基金、貴金屬基金或是大宗物資基金在市場上成為投資人寵兒，已有段時間。這樣的場景與2000年3月美國科技泡沫破滅前，高科技類股及基金賣得滿天飛幾乎是如出一轍。看來還是有許多人並沒有從科技泡沫幻滅的教訓中累積到經驗，以致於五年後再度在金磚四國吃悶虧。如果我們嘗試從這次國際金融市場震盪中得到一些啟示，作為日後退休理財規劃參考依據的話，以下幾點也許值得大家思考：
1、投資報酬率永遠要和風險一起看，當世界一切都變得十分美好時，不要光被美好表象所蒙蔽，忘記了風險。
2、退休理財規劃概念首重風險控管。有效率的投資理財風險控管機制是全球分散投資、全球性資產配置、多重經理人及揀選投資標的物原則符合QVDT的標準，四者缺一不可，金磚四國並不符合此一標準。
3、貴金屬、原油、大宗物資及新興股市並非不能碰，但因為投資風險很高，所以不應該成為投資組合的核心。
4、從資產配置的角度看全球分散投資，配置在全球新興股市的比重都不會超過9%，因為全球新興股市長期的投資報酬與風險偏高，並不適合押寶式一次投資。
5、集中投資高風險的貴金屬、原油及全球新興股市等標的物的人不妨利用這次國際市場重跌的機會，省視自己的風險管理架構是否完整。
退休理財規劃首重規劃，因為為晚年安養準備的資金，風險是首要考量，不是報酬率。 跟據金融市場短期間的變化，追逐流行的金融商品的作法違背退休理財規劃風險控管架構，無法有效積累財富滿足老年的安養需要。
（作者是台灣理財顧問認證協會秘書長）
【2006/05/29 經濟日報】
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