一年之計始於春，所以虎年新春YST又回到【天下縱橫談】的基本話題，那就是政治，特別是國際政治。YST準備談五個話題：經濟問題、兩岸關係、軍事考量、中美博奕、中東與中亞。

上面這五個話題以「中美博奕」最為重要，但是以「經濟問題」最為基礎。經濟是全球所有問題的核心。所以考量再三，YST 選擇以經濟問題作為開場。

（一）自由經濟與資本主義的分崩離析

甲. 美國在世界金融體系的訛詐與吹噓

第二次世界大戰後，美國成為西方資本主義最大的代表，也是自由經濟的創立者和鼓吹者。超過半個世紀，美國的經濟理論和金融體系被捧為世界的經典楷模和全世界學習的對象，美國也以世界經濟的導師自居，到世界各處演講和推廣它這套學說與制度。

1999年有一期【時代】雜誌，它的封面人物有三位財經專家：美國聯儲會主席葛林斯潘（Alan Greenspan），美國前後任的財政部長魯賓（Robert Rubin）與薩默斯（Lawrence Summers）。這個全球最富盛名的【時代】雜誌稱他們三人為“拯救世界的團隊”（the committee to SAVE the world），讚揚他們帶領全球金融體系度過當時的危機，見下圖。

圖01：【時代】雜誌1999年２月的封面故事

YST 不記得1999年有什麼世界性的金融危機，要有也不過是1998年由美國投資銀行所製造的亞洲金融危機，這個危機的程度、範圍與影響遠遠沒有達到世界性的規模，“拯救世界的團隊”完全是沒有事實基礎的吹噓，【時代】雜誌號稱沒有這“三劍客”全球經濟就會融化更是無稽之談。

首先，這個亞洲金融危機完全是美國製造的，目的在打擊亞洲新興國家，拖累日本，也給中國好看。

其次，美國投資銀行在亞洲國家撈了一大票後走人，把爛攤子留給受害國的政府和人民（泰國、韓國、印尼、馬來西亞等國家，還有香港）。

第三，亞洲災難造成後由美國把持的「國際貨幣基金組織」（International Monetary Fund，簡稱 IMF）出面向受害國提出苛刻的條件助其恢復金融秩序，再用新條約把受害國剝一層皮。於是美國的三人小組就成了“拯救世界”的英雄了。

看到沒有？美國的左手作為加害者圈錢成功走人，得了實惠；美國的右手作為“拯救者”成了英雄，贏得美名。再由美國的寫手在美國出版的雜誌鼓吹美國的“貢獻”、美化骯髒的左手、讚美英雄的右手。這就完成了美國領導全球經濟的過程與論述。

美國在這個金融風波的遊戲中面子和?子全拿了，受害的亞洲國家和人民是活該。這算什麼？

薩默斯在評論亞洲金融危機時，指責當時觸發危機的國家欠缺美國所擁有的東西，那就是充足的資本、妥善監管的銀行體系、以及可靠和透明的企業會計制度。薩默斯完全是一派胡言，受害國的經濟基本面並不差（尤其是香港），金融危機是美國投資銀行大量熱錢進出利用受害國外匯儲備不足進行炒作套匯造成的。美國銀行不需要外匯儲備，不怕炒作，因為美元是世界貨幣，美國可以無限量發行美元，當然資本充足。

看到沒有？

美國左手套匯圈錢；

美國右手（由美國控制的「國際貨幣基金組織」）擺平左手引發的經濟危機；

然後美國媒體開動宣傳機器製造美國英雄；

最後美國“英雄”出面發表評論倒打一耙，指責受害國的種種不是。

好一個世界經濟的領導者！

其實，中國在這次金融事件中先破解了美國猶太人索羅茲的套匯穩住了香港，然後沒有隨著日圓貶值而貶值人民幣，這才避免了亞洲貨幣第二輪的瘋狂貶值。中國用犧牲自己的出口穩定了亞洲的金融秩序，中國才是穩定世界金融秩序的真正貢獻者，展露了一個有擔當、肯負責任的大國精神。

但是奇怪了，【時代】雜誌並沒有讚揚中國的犧牲和公平評價中國的貢獻，美國的猶太“三劍客”卻成了“拯救世界”的英雄。

乙. 西方的經濟理論在2008年徹底地分崩離析

美國這種左手圈錢行騙、右手調停撫平傷口的國際金融遊戲終於在2008年製造的金融危機中作法自斃。

2008年的金融危機其基本性質和1998年的亞洲金融危機是一樣的，都是圈錢行騙。但是在實際操作上2008年的騙局有兩點非常不同：第一，騙外國人的錢，也騙自己美國人的錢；第二，金額數目太大，導致美國作法自斃。

YST 在

「美國的金融危機」（2008/10/14）

就說過2008年的金融危機單是在美國造成的黑洞估計在60兆美元，亞洲金融危機頂多是一、兩千億美元的小兒科遊戲，差了兩個數量級都不止。2008年的金融騙局不但把歐洲國家壓得哀哀叫，美國自己的金融體系也壓垮了，嚴重的程度超過1929年的經濟大蕭條。如果不是美國政府前所未有的紓困活動（bail out），倒閉的金融機構比現在要多好幾倍。

而且2008年的金融危機事情還沒了，第二波的金融海嘯正在醞釀，由商業建築貸款違約所引發的銀行倒閉潮會大於第一波。

2008年金融海嘯沖垮美國的金融體系，也沖垮了歐盟的。

美國在2008年金融海嘯所犯的錯誤YST在「美國的金融危機」這篇文章中已經說得非常清楚。

讀者看到圖01站在中間最前面、那個頭像最大的英雄人物嗎？

他就是做了19年（1987~2006）美國聯儲會主席的葛林斯潘，是【時代】雜誌吹噓的拯救世界經濟的美國“三劍客”的首席劍客，台灣尊稱為「葛老」的世界經濟泰斗。

讀者看到圖01站在右後方沒有笑容的人物嗎？

他就是接替魯賓（左後方帶笑容）的前財政部長薩默斯。面對金融海嘯所留下來的爛攤子，薩默斯10年前指責亞洲金融體系的一堆重大缺點有哪一樣美國沒有犯？

想想看，2008年金融海嘯美國政府所犯的錯誤，沒有一個決定葛林斯潘沒有參與其中的決策。葛林斯潘是2008年金融海嘯的第一罪人。葛林斯潘所犯的錯誤不是一個或兩個，而是十多年來一連串的錯誤決定累積造成的。所以葛林斯潘所犯的錯誤不是意外或偶然，而是愚蠢和無知，再一次証明西方經濟理論基礎的薄弱與荒謬。

美國的經濟理論能聽從、金融制度能信賴嗎？

丙. 國務卿喜萊莉痛斥葛林斯潘

2010年02月25日，美國國務卿喜萊莉表示，美聯儲前主席葛林斯潘一派胡言的建議推動美國政府創下了破紀錄的預算赤字，使國家安全蒙上風險。

喜萊莉出席國會小組聽証會，為國務院2011年528億美元的預算申請進行辯護時表示，美國的鉅額外債削弱了美國在全球的影響力。

喜萊莉說：“十年前我們收支平衡，現在我們卻一直在償還外債，想到這些就令我痛心。”

喜萊莉接著補充說：“我曾擔任參議院預算委員會成員，我清楚記得有一次我們舉行聽証會，葛林斯潘來演講作証為何需要增加開支和減稅，並說我們其實無需還債，在我看來簡直是一派胡言。”

YST 做一個小補充，很多年前我意外地在電視上看到葛林斯潘在聽証會上和某個國會議員（不是喜萊莉）的對話，99％的時間是「葛老」在說話。YST細心傾聽了一個小時，我承認沒有聽懂，而且是完全沒有聽懂。當時YST十分納悶，以為自己英文不好。今天看到絕頂聰明、英文頂呱呱的喜萊莉說她也沒聽懂，不禁哈哈大笑。「葛老」唬人的功夫真是爐火純青，連精明如喜萊莉都被騙倒了，YST 又算得了什麼？

丁. 美國的瘋狂經濟終於作法自斃

金融海嘯沖垮了美國的金融體系，再厲害的政客也無法為失敗的自由經濟和資本主義辯駁。想想看，你再伶牙俐齒能和喜萊莉．柯林頓比嗎？

【時代】雜誌吹噓的“三劍客”（Three Marketeers）現在看起來不就是「三個小丑」嗎？不，他們更像「三個騙子」。

經濟學是一個各說各話的軟科學，經濟學這個領域不可能有一言九鼎的泰斗。

讀者再看一眼【時代】雜誌這個封面照片和旁邊的阿諛之詞，這是典型的美式宣傳，你不覺得自己受騙嗎？

「三個小丑」外表道貌岸然，表現出得意和一股無可置疑的權威，其實全是胡說八道。就像聖經中耶穌臨終前所說的：神哪，他們做的事他們自己不知道。

呵呵呵，【時代】雜誌吹噓的“世界經濟泰斗”，原來是個阿斗。

是的，美國的瘋狂經濟終於作法自斃。

西方自由經濟的理論和資本主義的運作方式在2008年金融海嘯的衝擊下徹底地分崩離析。

（二）美國財政的雙赤字

甲. 美國經濟學家避談赤字問題

YST 在

「美元正面臨崩潰邊緣嗎？」（2006/12/15）

這篇文章中一再強調並且用紅字標明：

美元問題的根本是「國際貿易赤字」和「政府開銷赤字」這個雙赤字所形成的壓力。

讀者不需要讀任何經濟學，基本常識和小學算術就告訴我們：

除非美國的雙赤字至少有一個消失，美元問題不可能得到解決。

看到沒有？經濟的問題和解決的方向就是這麼簡單。但是直到金融海嘯爆發美國的經濟學家，包括曩括80％諾貝爾經濟獎的美國經濟學大師們，極少有人在這方面作出論述。這是 YST最看不起美國經濟學家的地方，他們避重就輕，棄實務虛。

經濟學術的研究走火入魔倒也無所謂，經濟政策犯膚淺的錯誤就不能原諒了，到了經濟問題發生後胡亂出主意背離基本常識使經濟學變為荒謬學，這就不可思議了。

金融海嘯爆發前美國沒有經濟學大師敢質疑美國這種借錢消費的經濟理論，因為它是政治不正確的，不可能成為主流。

乙. 美國的國家負債鐘（The National Debt Clock ） 

美國的經濟學家不重視雙赤字並不代表美國人民都是白癡，都接受經濟大師們的見解。經濟的基本面是簡單易懂的，並不需要博士學位，所以即使是普通美國草民也有強烈反對的，他們不是盲從，其中最有名的一位叫竇士德（Seymour Durst）。

竇士德是紐約曼哈頓的一個房地產開發商。作為一個商人，他顯然不認同美國經濟學家這種靠舉債過豪華生活的經濟學。1989年，美國政府的負債是2.7兆，竇士德終於忍受不住了，他在紐約最著名的時報廣場（Times Square）建立了一個數字電子鐘，這個鐘顯示的不是時間，而是美國政府的負債數字。竇士德的用意是用這個鐘向美國人民提出警訊，告訴美國人民政府的負債如何像雪球一般的越滾越大。竇士德這個房地產開發商顯然比美國經濟泰斗葛林斯潘更懂得經濟。

竇士德在1995年死了，但是他的「國家負債鐘」仍然繼續不停地工作，見下圖。

圖02：紐約房地產開發商竇士德展示在紐約第六街的「國家負債鐘」。

上面這張照片拍攝的時間估計是2008年的四月。那時候美國政府的負債是九兆兩千零三十七億美元，平均每個家庭承擔的債務是七萬八千零四十八美元。

美國人很快就發覺竇士德的「國家負債鐘」有嚴重的設計疏忽，因為只要再過幾個月美國的負債就超過10兆，這個鐘的數字預留位子就不夠用了，這一點竇士德在他的有生之年從來沒有想到。

美國政府的負債在2008年09月30日果然突破10兆。竇士德的後人號稱要在2009年做一個新鐘，把數字從現在的13位增加到16位，但是直到現在還沒有完成，見下圖。

圖03：竇士德的「國家負債鐘」，2010年02月01日。美國政府的負債超過12兆3000億，平均每個家庭要分擔十萬四千兩百一十一元。

上面這張照片拍攝於歐巴馬總統在國會發表2010年國情咨文後的第５天。由於負債數字到達13位，我們看到代表美元的符號“$”被取消，讓位於10兆。

丙. 隱藏在負債數字後面的政治意義

美國2008年的 GDP是14,4414億，負債增加4548億，是國家生產總值的３％。

美國2009年的 GDP是14,2582億，負債增加1,4100億，是國家生產總值的9.9％。

2010年02月01日，歐巴馬總統向國會提出2010會計年度（2010年10月01日~2011年09月30日）的聯邦政府預算是3.8兆美元，這個預算同時預測2010年的政府赤字是1.56兆美元，破了去年1.41兆美元的赤字紀錄。歐巴馬總統向國會的解釋是這個預算包含了7870億的刺激經濟全套計畫，總統認為這個計畫會增加就業機會，希望國會支持這個走出經濟衰退的必要措施。

看到沒有？美國政府今年總預算是3.8兆美元，其中1.56兆美元是借來的，也就是說，借來的錢佔到總花費的41％。

想想看，預算的41％是借來的錢，這個比例實在太高了，YST認為美國政府的財政已經失控。

美國2010年的GDP估計是14,6239億，負債增加1,5600億，是國家生產總值的10.6％。

歐巴馬總統預測明年的預算還要增加３％，但是政府收入由於減稅政策反而減少，這使美國將連續三年赤字超過一兆美元。

美國負債已經超過12兆美元，要消除如此龐大的負債必須依靠長時間的規劃，所以長期預測是不可避免的。但是未來的事誰知道？所以長期預測一定包含種種假設，其實並不可靠。尤其總統幾乎肯定是提出非常樂觀的預測才能獲得人民的支持與國會通過，長期預測就更不可靠了，這是選票的民主遊戲，不可能改變的。

問題是，即使未來一切都像歐巴馬總統所預測的那麼樂觀，美國經濟真的如期走出衰退，美國的負債也會很快就會變得無法持續（unsustainable）。理由很簡單，如果把社會安全、老人醫療、各種其他政府福利和美國赤字累積的負債所必須支付的利息通通加在一起，這是固定的和必須支付的開銷，必須先把它從稅收中扣除，剩餘下來的經費才是可以動用的錢。政府的經濟學家計算，到了2020年能夠動用的經費只有稅收的20％。20％是遠遠不夠的，這個比例連國防開支都不夠，難道政府其他部門都喝西北風？

丁. 美國負債問題的嚴重和時間的緊迫

讀者一定會問：美國赤字增加的速度到底有多快？

答案是：2007年的估計大約是每分鐘一百萬美元；2010年的估計是每分鐘285萬美元。這就進一步警告我們，美國赤字的加速度是驚人的。

以目前赤字增加的速度，美國國債的利息支出很快就會壓垮政府。時間不會等人。

如果我們用溺水來作一個形象的比喻，那麼目前水已經淹到了美國胸口。

如果美國現在開始大刀闊斧地行動，那麼水也許上昇到了脖子就會停住。

如果美國現在沒有行動，把工作留給下一任總統，那就可能遭到滅頂了。

美國政府不但需要對赤字問題馬上展開行動，而且幅度要很大。

換言之，美國人民需要在生活方式上立即做出巨大的改變，否則就來不及了。

但是直到現在，美國人的生活一切都如常，改變並沒有發生，一點點都沒有。這就像一個債台高築、面臨破產的家庭，享樂成性仍不想工作，一方面四處打電話借更多的錢，一方面爸爸媽媽帶著孩子們照樣坐頭等艙、住五星級酒店、悠閒地豪華度假。

YST 個人認為美國這種以債養債的經濟模式不可能渡過2020年。

（三）美國經濟低迷不振的幾項指標

上一節我們談到美國總統在作長期規劃的時候總是把假設的條件定得非常樂觀，譬如刺激經濟的措施會非常有效、經濟景氣會很快到來等等，這是政治現實，誰當總統都會這麼做。但是真實的情況是不是這樣呢？

YST 認為不是，美國目前的經濟環境並不好，經濟趨勢一點也不樂觀。

讓我們觀察一些經濟指標，下面這些數據來自2010年01月18日美國發行的商業周刊（Business Week），讀者看過後可以自己做判斷。

甲. 沈入水下的屋主

美國有一個家喻戶曉的名詞叫「美國夢」（American Dream），那就是擁有自己的房子。

是的，擁有一棟屬於自己的房子是非常幸福的事，房子在美國不僅僅是財產，很多情形下更是一種投資，因為房子的增值通常會帶來一筆可觀的財富。美國人通常會在房子增值後賣掉舊屋購入更大更好的新屋。

但是房價會漲也會跌，當房子的市價低過屋主貸款的時候，我們稱之為「沈入水下的屋主」（Drowning Homeowners）。屋主一旦沈入水下，這個家庭就非常危險了。因為美國是個高度移動（highly moble）的社會，一旦工作改變或是失去工作就必須承擔房價的損失。這個損失通常是巨大的，可以從幾千美元到幾十萬美元，有可能直接導致這個家庭的破產。

在經濟蕭條的期間，「沈入水下的屋主」是一個很有用的經濟指標，下面是有關它的統計數字：

地區        沈入水下的屋主

內華達州          65％

亞利桑那州        48％

佛羅里達州        45％

密西根州          37％

加里福尼亞州      35％

全美國            23％

乙. 失業率

2010年：10％

2011年：10.75％（預測）

丙. 痛苦指數（Misery Index）

「痛苦指數」的定義是：「失業率」 + 「通貨膨脹率」。

下面我們列舉過去20年經濟不景氣時，有關「痛苦指數」的數字。

年份        痛苦指數

1990        12.2

1995         8.0

1998         6.0

2000         7.2

2004         8.8

2008         7.4

2009        11.8

丁. 恢復就業人數需要的時間

經濟蕭條引發的最重要的現象就是失業人口的增加。所以失業人口的數字是衡量經濟蕭條同時也是衡量經濟恢復最重要的數據。下面的統計是美國過去40年每次經濟蕭條發生後，從就業人口開始減少到就業人口完全恢復（也就是說丟失的工作全部補回來）所需要的時間。

經濟蕭條期間      恢復需要的時間（月）

1970 - 1971       18

1974 - 1976       19

1980 - 1981       10

1981 - 1983       28

1990 - 1993       32

2001 - 2005       48

2007 -            ？

(註：23個月後，就業人數是開始下降時的94.8％）

從上面的統計表我們可以看出一個趨勢，那就是就業人數的恢復所需要的時間越來越長了。

經濟的數據不過提供我們一些基本資料，這些資料因人的不同可以作出非常不同的解釋，這?沒有科學，只有經驗和直覺。

讀者看到這些資料後可以憑著自己的經驗與直覺作出對美國經濟的判斷。不要怕，即使是大經濟學家也是這麼幹的，他們胡說的膽子可大了。所以讀者的直覺判斷有可能比職業經濟學家還準確。

想知道職業經濟學家怎麼看嗎？

商業週刊的經濟學家說得有點文縐縐的，他們認為：這次的風暴來勢洶洶，對一個先進的經濟體而言，就業人數要恢復到金融危機以前而且不再需要進一步的經濟刺激，最早的時間是2013年。

Okay，所以依照這個說法美國還有３年衰退的日子，等到經濟恢復的時候歐巴馬也許已經不是總統了。

（未完待續）

虎年新春看天下大勢：經濟問題（下）