與次級抵押貸款直接相關的房地產市場衰退，是美國有史以來最嚴重的一次，最終導致房地產價格下跌超過20%。從供應的減少和信用成本的提高兩方面看，商業房地產財務狀況緊張。對於供應，聯邦政府1月份對56間國內銀行及23間外資銀行的高級貸款專員意見調查顯示，80%的國內銀行稱在過去的三個月裡收緊了國內商業房產放貸標準，這是1990年以來的最高值。並且大多數銀行都表示，在2年的商業房地產貸款上都要求更高的債務償付比率及更低的資產負債比率。在過去12月裡，近一半的銀行減少了願意的最大借貸額度。

信貸供應減弱的另一個有力證據來自證券化市場：直到2月22日為止，2年美國市場還沒有商業房產抵押貸款支持證券的發行，這是自1990年10月以來最長的枯竭紀錄。拖欠債務、違約和取消抵押品贖回權的現象，正從次級抵押貸款，蔓延到近優和優質抵押貸款。包括債務抵押證券(CDOs)在內的與抵押貸款相關的金融衍生品損失總計將超過4,000億美元。

此外，商業抵押貸款支持證券(CMBS)市場2年以來一直承受著巨大壓力。AAA超級優質證券和倫敦同業拆借利率的利差在上個月已經達到了225-240個基點(擴張了100個基點)。投資者把商業房產抵押貸款支持證券看得比過去更加疲弱是可以理解的：投資者擔心經濟的衰退會引發拖欠和違約的飆升。

另一方面，股票市場的損失產生雙重效應：減少家庭財富從而使消費下降；同時造成借款投資股票的投資者損失，從而引發保證金催繳和減價銷售資產風潮。

由於個人消費佔據美國需求總量70%以上份額，房地產消費的縮減將加劇消費信貸泡沫破裂。並且，由於保險商往往為許多有風險的證券化產品提供擔保，而帶來其信用評級極下降，這將迫使持有這些風險資產的銀行和金融機構進行沖銷，從而給金融體系的損失再添一筆。此外還有銀行和其他金融機構通過槓桿收購(LBOs)在進行融資的借貸中所遭受的愈來愈大的損失。隨著衰退惡化，許多金融機構都背負著過高債務，沒有足夠流動資金完成槓桿收購，最終無法償還貸款。

同時，衰退將會導致不履行債務的企業急劇增多，最終令信用違約互換(CDS)市場(對企業違約的保險進行買賣的市場)可能也遭受巨額損失。如果出現這種情況，出售這類保險的公司極有可能會破產，從而使購買這些保險的機構面臨進一步損失。

此外，非銀行金融機構的金融體系中，包括結構性投資工具(SIVs)、管道(以資產支持商業票據為自己籌資)、貨幣市場基金、對沖基金和投資銀行都面臨著流動性或資金周轉的風險，如果其債權人無法周轉短期貸款額度，那麼巨額損失甚至破產都是可以預見的。並且這些機構還沒有中央銀行作為出借方提供最後的安全保護。

業內人士指出，美國金融體系還將面臨，股權和信貸市場的槓桿投資者被迫出售非流動市場上的非流動資產所引發的更廣泛風險。如若賤賣，這些資產價格將大幅下降到基本價值以下。隨之引發的損失，將加劇金融危機和經濟緊縮。更嚴厲的信用評級，將進一步阻礙家庭和公司進行借貸、消費、投資和持續經濟增長的能力。