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股票常識
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愛玩的孩子
等級:8
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股價淨值比 = 股價/淨值
{股價} 投資人主觀認為這股票應有的價格

  • 由於對於各種股票期望不同的關係,有的股票價格較高而有的比較低 , 就好像A股票給大家的印象不錯,本身體質也不錯,這樣即使股價高也會有人想去買,所以會有較高的價格.
  • 但,價格低的股票就是不好的嗎?若以上面的定義,似乎低價的股票是因為大家對它沒啥好印象,也就是沒啥興趣買它,所以股價會低. 這樣的講法只是省略了以其它的觀點來看一檔股票的優劣,是比較淺的比較方式 , 若我們加入了 "淨值" ,則會更客觀與清楚一檔股票真正應有的體質

{淨值} 定義在於公司如果有天結束營業,則它的資產扣掉負債之後,剩下的"價值" 再分給所有的股東,則每個可以分多少錢的意思.

  • 股價淨值比愈高:相對獲利減少(相對體質較差)
  • 股價淨值比越低:相對獲利增加(相對體質較好)

舉例假設有兩家公司A和B :
A 股價20元 淨值5元         股價淨值比 = 4
B 股價15元 淨值10元       股價淨值比 = 1.5

B公司股價雖然比較低,但由於它的淨值比較大,也就是公司"真正"的價值比較高, 所以除出來的數值比較小,代表是股東在公司結束營業時,花1.5元可以拿回1元 ; 但A公司卻要花4元才可以拿回1元,所以以B公司的體質較好, 投資買這檔股票時也比較安全

本益比= 每股股價/ 每股稅後純益 = P/E
P:每股股價  E:每股稅後純益

例如:某股票買進價格是每股20元,預估該股當期稅後純益每股 2元,則該股的本益比是10倍。

通常本益比的倍數越低越具投資價值﹐但尚須綜合考量其產業特性、未來成長性等因素

  • 本益比低代表可以用較低的價格買到股票,這也代表可以用較低的代價買進獲利機會
  • 高本益比代表用更高的股價去獲取相同的股利,因此在股市下挫時,高本益比的股票跌價空間可能更大,投資風險相對較高
  • 本益比是否合理其實是比較得出來的結論,一般而言,可與大盤整體本益比、類股本益比,以及個股歷史本益比作比較。 要評估合理本益比目前可以15~20倍作為基礎,再考慮個別公司不同的情況給予加分或是減分:

加分的項目:

  • 同類股的本益比高於公司本益比
  • 所屬的產業成長前景看好
  • 所屬產業受景氣循環波動影響較小
  • 近3年營收與獲利穩定成長(YoY優良)
  • 產品與技術領先、形象在外良好
  • 在同類產品市場位居領導地位
  • 負責人專注本業,在外形象良好(誠信度)
    列項目相反則減分

不少人以20倍本益比作為加減計算合理本益比的基礎,但是大環境因素如經濟成長走勢、股市多空走勢,都可能影響本益比的評估標準。如果大環境確實不好,基礎評估的標準可能就要降低至15倍,但若是景氣相當熱絡,後續成長前景看俏,評估就可以提高至22-25倍。
一般可以作為計算本益比評估基準的準則:
以銀行一年期定期存款利率為準,假如目前在接近6%的水準,因此可以估算出本益比評估基準約在100%÷6%=16.67的水準。要原因在於未來半年的景氣狀況預期不佳,加上股市空頭氣氛仍強,因此,在帶領大家一步步做出評估之前,先以17倍本益比作為基準。

殖利率

(1) 在債券市場中,殖利率是指投資債券至到期日這段期間的投資報酬率,通常會是市場利率。因為是持有至到期日,所以又稱「到期殖利率(Yield To Maturity,YTM)」。殖利率也是用以計算債券價格時的折現率,殖利率上升,債券價格下跌,殖利率下降,債券價格上升。
(2) 在股票市場中,殖利率是將股利除以股價計算而得。

  殖利率=股利/股價

通常會與銀行利息相比,若股票殖利率高於銀行利息,則該檔個股的持有報酬率優於銀行

支撐 vs 壓力

● 支撐:在股價波段的低點,相連而成為支撐線股價來到支撐區,可作為一項觀察指標若是股價跌破支撐,則指可能會有再持續下探的趨勢反之若是能夠在支撐區守穩,則可以適當做買進動作
● 壓力:在股價波段的高點,相連而成為壓力線股價來到壓力區,可作為一項觀察指標若是股價突破壓力,則指可能會有再持續上漲的趨勢反之若是能夠無法突破壓力,上攻力道氣數已盡,則可以適當做賣出動作

物價升值=金錢貶值

Ex.

  • CPI(物價膨脹指數)=5.34% 
  • 銀行目前利率=2.8%~2.15%

定存在銀行中相當於每年虧損2.54%~3.19%

薪水不調整每年縮水5.06%

如何成為有財富的人:

  1. 你要先找到你有興趣的工作
  2. 透過你有興趣的工作賺點錢
  3. 認識有錢人學習如何錢滾錢
  4. 股票投資
    • 理財順序:起始投資觀念 > 選股 > 技術操盤
    • 不與股票談戀愛:不要整天把時間都花在看股票)
    • 小賠大賺:花大部分的時間在股票漲的時候,花較少的時間在賠的時候
      • 設定停損點大約10%,低於10%無論如何都要殺出,決不要心疼而被套牢
      • 不要一有小小的賺頭,就馬上離開,要長久擁有,長期投資,不做短線
    • 股市是反人性的地方
      • 別人的失敗就是幫你累積財富
      • 危機入市:當市場一片哀嚎遍野時,便是入場的時機
      • 急流勇退:當市場一片欣欣向榮的時候,便要警覺崩盤危機

投資順序

  1. 慎選好股:
    1. 公司誠信度(有些公司會做假帳,無誠信一定不能碰)
    2. 基本面,營利獲利能力,財務分析狀況,現金流量表
      • QoQ(季獲利比較)或YoY(年獲利比較):Q4>Q3>Q2>Q1
  2. 慎選入市時機:
      • 逢股市一片低迷,投資人信心盪至谷底,即為最加入市時機
      • 但當市場一片榮景時,就要有隨時離開的準備
  3. 設定停損點:統計報告,一般10%為『惜售』心裡的下限,一超過就會造成投資人信心崩盤,決不套牢
  4. 不要短線獲利就殺出,尚未跌至停損點都可以長期持有
  5. 情況不明朗,寧願等待機會絕不在股市逗留

EPS(每股盈餘)=盈餘/流通在外股數
  EPS為公司獲利能力的最後結果。

  每股盈餘高代表著公司每單位資本額的獲利能力高,這表示公司具有某種較佳的能力─產品行銷、技術能力、管理能力等等,使得公司可以用較少的資源創造出較高的獲利。
  本業的每股獲利,通常也代表著該年度所能配發的股利。

  如果以股利收入的角度來選股,則可以EPS作為替代變數。

本益比=各上市公司所發行股票的市值總和/各上市公司的稅後盈餘總和

   =股價的算術平均數/每股稅後盈餘算術平均數

  • 「本」乃指股本,此即欲從市場上購進股票的成本
  • 「益」係指每股稅後純益
  • 本益比係股票價格除其每股稅後純益之比

例如,甲股票的本益比為30,表示甲股票之市價為其每股稅後純益的30倍。在計算本益比時,每股稅後純益通常採用最近一年的每股稅後純益,亦有採用預估的每股稅後純益。由於每股稅後純益為公司每年之獲利能力,故甲股票的本益比30,表示投資人必須付出該公司每年獲利能力30倍之價格才能擁有甲股票。所以本益比愈高。

  • 通常成長型的公司其未來發展較具潛力,因此本益比會高於成熟型公司之本益比

股利股息』發放舉例說明

用中碳(1723)來做比喻:

  • 股利股息:0.50元(盈餘配股:0.50元 + 公積配股:0.00元)

所以總計現金股利=4.30元,股票股利=0.50元

假如我目前有中碳股票1000股(一張),意謂

  • 現金配息:1000 X 4.3 = 4300元,可以支票或匯入個人帳戶的方式
  • 股票股利1000 X 0.5 = 500元,如果配息當時的股價為90元,則500 / 90 = 6股,則表示所擁有的股票由原本 1000股增加到 1006股

  • 生命就是一場奇妙的旅程,有歡笑有淚水,要把最美的人事物盡收眼底,豐富飢渴的深邃靈魂.
    旅遊達人
    http://city.udn.com/5368
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    引用網址:http://city.udn.com/forum/trackback.jsp?no=55568&aid=2786000