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財報大灌水 雅新去年獲利虛增兩倍
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【經濟日報/記者龍益雲、蕭志忠/桃園、台北報導】 2007.04.04 03:06 am
 
雅新實業董事長黃恆俊(左)昨天帶領財務長葉壬侑,到證交所召開重大訊息說明會,表示因去年9月電腦系統更換,導致95年自結數與實際營運數有明顯落差。證交所已決定9日起將雅新打入全額交割股。
記者鄒秀明/攝影

雅新實業去年自結財報大幅灌水,虛增獲利兩倍,與往來廠商的應收帳款也異常增加。台灣證券交易所昨(3)日決定9日起將雅新打入全額交割股;雅新4月底前若未完成去年度年報編製公告,股票將停止交易。

證交所最近實地查核雅新,發現財報有五大疑點,昨天要求說明。雅新董事長黃恆俊昨天帶領財務長葉壬侑,到證交所召開重大訊息說明會,坦承去年9月因電腦系統更換,導致95年自結數與實際營運數有明顯落差。不過,相關說明未能澄清疑點,遭到證交所做了上述處置。

雅新昨天股價下跌0.05元,收23.55元,名列外資第三大賣超標的。

3月下旬市場爆出雅新拖延廠商貨款逾億元後,證交所要求雅新說明後,證交所未對雅新股票做出處置。之後,證交所對雅新實地查核,並發現有95年度自結盈餘錯誤、期末應收帳款大增、應付帳款差異懸殊、主要銷貨客戶Protron的銷貨真實性、存貨備抵呆帳提列等五大財務、業務疑點。

疑點中,應收帳款由去年6月底81億元增至今年2月底140億元,應付帳款則維持8億元到12億元。雅新表示,主因產品出貨到美國,主要客戶付款期拉長,才造成應收帳款增加。

雅新表示,去年因人為疏失及9月更換電腦系統,致營業收入錯以每月訂單出貨量來估列銷貨收入;此外,客戶Protron 去年變更交易條件,收入認列時點延後。

這兩事件合計影響全年營收104億到106億元,稅後純益23.1億到23.5億元,每股稅後純益約2.05元;扣除影響數後,初估去年營收降為275億元、稅後純益降為12億元、每股稅後純益減為1.31元。但雅新說,目前還在評估提列存貨備抵呆帳,年報獲利數字可能比12億元還低。

雅新近來股價重挫,曾跌到22.2元,3月最後一周居外資賣超前十名;公司積極澄清並無積欠貨款、追查禿鷹及公布近期營運成果,外資前天反賣為買,但昨天又大舉賣超8,331張,自營商兩天來則小幅買超。

 


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作假帳 雅新董座判7年6月
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【聯合報╱記者王宏舜/台北報導】 2013.09.06 04:33 am 
 
曾是印刷電路板大廠的雅新實業公司因訂單外移,虛灌營業額,士林地方法院依違反證交法申報公告不實罪判黃徒刑7年6月;黃妻莊寶玉另涉內線交易,判刑9 年,犯罪所得1億6386萬元沒收。

雅新公司成立於1972年,以硬式、軟式印刷電路板、表面黏著加工等工業起家,2000年9月起在台灣證券交易所集中買賣股票;黃恒俊擔任董事長兼總經理,妻子則為董事兼總稽核人。

雅新因訂單外移,2005年底起每月營收無法達到營運目標,黃恒俊夫妻擔心影響股東及債權人信心,美化營收數字。員工依董事長夫妻指示,運用不得認列營收的子公司營收,填製不實轉帳傳票,在2006年虛增186億餘元的營業額。

莊寶玉另被控以紙上公司買賣雅新股票,內線交易賺進1億6386 萬元。

法院表示,投資人和往來銀行至今難透過重整或破產程序取償,黃還和破產管理人一方對立,犯後態度欠佳,犯案情節重大。

5年前被起訴的14人中,有5人因不知情而獲判無罪;財務協理葉壬侑違反證交法被處有期徒刑4年、莊寶玉前大嫂陳豐珠因教唆偽證罪被判10月;其餘涉案員工緩刑。

 

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雅新自救會指控 重整遭掏空
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【聯合報╱記者郭安家、孫中英/台北報導】 2011.09.03 03:34 am 
 
在市議員林瑞圖協調下,百位雅新股東自救會成員昨天到台北市議會舉行記者會,並指控遠東商業銀行的財務重整團隊是「禿鷹集團」,涉嫌掏空資產上百億元。

遠東銀行昨晚表示,該案目前正在最高法院審理,遠東銀行尊重司法審理及法院最後判決,不再對本案做出其他回應。

雅新曾是SONY等大廠的代工,前董事長黃恆俊涉及虛列營收209億元、詐貸銀行24億元弊案,涉及作假帳,依違反證交法等7項罪遭起訴,後來遠銀取得財務重整權。去年6月股東也籌組自救會改選董監事,再由劉志楠擔任新董事長。

劉志楠說,2年來,遠銀委託重整團隊,讓公司總資產從347億元變成22億元,公司負債也從196億元擴增為286億元,財務淨值從正151億變成負264億元,前後差了415億元,以致公司破產。林瑞圖直指,雅新遭到掏空。

林瑞圖列舉重整團隊5項掏空事證,其中2008年間,該公司價值100多億元的雅新大陸蘇州廠,被以2元美金賤賣給大陸廠商及港商,價值100多億元的東莞也以8億元遭賤賣。
 

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專家論壇》該查查海外子公司
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【經濟日報/葉銀華】 2007.04.09 03:07 am  
 
葉銀華/輔仁大學金融所教授兼所長、公司治理與企業倫理中心主任
 
雅新於上周二爆發自結財報錯誤案,去年營收虛增約104至106億元,不禁令人好奇是否影響前幾年的財報。雅新自從2001年開始,帳面之營業收入從2001年的76.1億元,大幅增加到2005年的333.8億元,平均每年成長45%。每股盈餘也從1.17元,增加到3.95元,而且ROA平均為13.8%、ROE平均為22%。從這些帳面數字,雅新已具備高成長的特性,同時名列台灣中型100指數及台灣發達指數成分股。

雅新案有兩大疑點

此次財報灌水案,繼二年多前之博達、訊碟案,再度打擊投資者對財報的信心。現在讀者大概會把注意力擺在雅新營收的真實性,然而筆者更關心雅新的財務狀況是否能夠抵抗此次的衝擊。雅新董事長可能應正視底下有關資金的疑點,提出明確的說明,藉以提昇債權銀行與投資人的信心。

翻開雅新的財報,令人印象深刻的是其海外子公司Inventive。Inventive登記於英屬維京群島(BVI),以投資為專業,但2004年、2005年為雅新主要的進貨窗口,金額達新台幣164.4億元、212.5億元;而且雅新替Inventive背書保證的金額分別為22.2億元、38.6億元。雖然2006年前三季,雅新透過Inventive進貨金額降為新台幣38.8億元,但是雅新替Inventive背書保證金額卻增加到新台幣76億元(相較2005年底增加1億1,200萬美元)。倘若雅新能夠確切證明這些資金仍然全數被合理使用與存在,將增加債權銀行與投資者對雅新的信心。

再者,根據台灣證交所對雅新的實地查核發現二件與Inventive有關之待解釋的融資案。第一件是2006年6月底,在雅新的擔保下,子公司Inventive向國內某銀行借入6,500萬美元。然後,再由該子公司以償還應收款項的方式,轉入雅新帳戶,存於該銀行的定期存款。雅新解釋上述安排是為了2007年1月5日海外可轉債可行使贖回權做準備。但是啟人疑竇的是,既然是雅新的可轉債,為何不由雅新自己去借款,還要透過其擔保,由子公司出面借款?此舉立即的效果是在未增加雅新本身的負債下,讓雅新帳上的現金增加、應收帳款減少,因此這些帳務安排是否有美化財報的可能性?倘若目前這筆存款還掛在雅新帳上,而這筆款項的定存單又由銀行保管,是否如同替子公司的借款做擔保?

第二件是雅新在某日商銀行的定存為16.35億日圓,而子公司Inventive向該銀行的借款同樣是此筆數據,而且雅新的定存單也是由該銀行保管。雖然雅新宣稱該筆存款並無設質的狀況,但是同樣啟人疑竇的是,雅新的此筆存款能否自由動用?

其實上述二件疑點,證交所只要要求雅新將這二筆定存領出,倘若銀行拒絕,即可判定是否有擔保或圈存之實?上述這二件子公司Inventive的融資設計,皆令人不解雅新財報上之帳上「現金」數據的真實性。

提升投資資訊透明

另外,雅新2005年底對海外子公司(包含大陸廠)應收款項達新台幣64.6億元,而且對大陸各子公司之借款保證達新台幣31.6億元。同時,雅新提供固定資產供大陸子公司加工生產用之帳面價值為新台幣65.7億元。上述這些事項的相關移轉訂價與帳務處理,將重大影響母公司財報的表達。

這十年來台灣上市公司的海外銷貨傾向設子公司來執行,進貨也可能由子公司為之。再者,到大陸設廠又盛行「一搭三」,即設一家大陸子公司,設三家紙上公司安排投資、進貨與銷貨。然而事實上這些子公司只是帳上安排,起始點或許是為了節稅或規避台灣、當地國之管制,然而久而久之,或許有些傷害股東權益的交易也透過這些紙上公司進行,因而造成財務報表透明度的一大致命傷。

其實,台灣上市公司的海外投資、生產已經愈來愈重要,因此海外子公司財報數據的真實性,對母公司愈來愈重要。然而海外子公司通常不是由母公司會計師查帳,而是準用子公司的財報編入母公司,著實降低財報的透明度。從國內外財報醜聞案發現,很多假帳藏在海外紙上公司(例如博達、訊碟掏空案),降低被發現的可能性,因此現在已經到了必須解決的時刻。

本文建議未來會計師查帳或證交所實地查核,應注意上市公司以存款替關係企業的借款進行擔保或圈存的事項,且將這些事項在財報上揭露,同時判斷帳上現金數據的真實性。其次,主要的子公司能夠由母公司的會計師事務所查帳,讓其負責整體報表的簽證事宜。最後,主管機關應進一步提昇母公司與子公司間的借貸、擔保與投資的資訊透明度。

(輔仁大學金融所教授兼所長、公司治理與企業倫理中心主任)

 

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上市公司雅新實業 疑有禿鷹放空
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【聯合報/記者張宏業/台北報導】 2007.04.08 04:06 am 
 
印刷電路板大廠雅新實業爆發作假帳疑雲,調查局台北市調查處表示,雅新的財報確有諸多疑點,加上上月因利空消息導致股價暴跌,懷疑有禿鷹集團放空股票,已成立專案小組展開調查。

專案小組懷疑雅新去年以前的財報,可能也有作假、灌水的嫌疑,將調閱雅新近年來的財報、應收帳款、銷貨帳單以及進出貨發票進行比對,了解該公司實際營運狀況,並視情節約談董事長黃恆俊、老闆娘兼董事莊寶玉、總經理李政寬到案,清查公司是否有人涉及違反證交法與內線交易嫌疑。

專案小組指出,上月21日,市場傳言雅新積欠供應商貨款,當天上午雅新股票就跳空跌停,且跌停委掛張數近3萬張,終場仍大跌逾5%,創下一年來新低,成交量則暴增近6萬張,是前一交易日的10倍。

調查局經濟犯罪防制中心表示,調查局早有情資顯示,雅新上半年度財報有灌水嫌疑,調查局也向證交所調閱監視報告,發現雅新在3月跌停前夕,有大量買進股票的紀錄,且雅新連拉多根跌停板後,還有大量融券回補的情形,懷疑有禿鷹集團鎖定該檔股票襲擊,指示台北市調查處立案調查。

根據雅新今年2月公布的自結財報,去年度營收379億元,稅後淨利35億元,每股盈餘高達3.37元,但雅新聲稱財報出錯,是因去年9月電腦系統更新、輸入錯誤,導致營收以及獲利數字虛增,加上與往來廠商Protron交易方式改變,影響存貨數字。

 

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雅新月底前未重編財報 暫停交易
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【聯合晚報/記者嚴珮華、葉憶如/台北報導】 2007.04.04 03:43 pm
  
證交所今日上午表示,由於雅新 (2418)虛報95年營收及獲利數字,雅新是否連過去幾年度的財報是虛偽不實 證交所今日表示,將要求雅新連同95年度以前年度的差異數將一併說明,並要求雅新儘速公布布95年自結數與實際數字的差異,以及在4月30日繳出經會計師證證查核的財報,如果無法如期交出,將處暫停交易,若半年後情況未改善,則勒令下市。

證交所今日上午表示,雅新因95年帳務自結數與實際數不實,因此懷疑95年度以前年度,雅新是否如法炮製 因此,要求雅新實業將重新核查以前會計年度的的財報。同時,要求雅新公司儘速說明95年自結數與實際金額之間差異數。

另要求雅新公司4月30日應如期繳出95年度經會計師查核重編財報,如果,雅新屆時無法交出,則依規定,雅新將暫停交易,半年後未改善則終止上市,正式下市。

目前雅新是否下市的關鍵點就在財報能否如期交出,而在雅新公司承認虛灌業績數字之後,會計師是否願意簽證重編的財報是主要的關鍵,雅新的簽證會計師是霈昇會計師事務所的吳典昭、王引凡會計師。如果,雅新過去幾年的財報有差異數代表過去雅新亦在做假帳,而會計師已簽證過的財報不實,將令會計師面臨法律問題。

雅新因承認虛報營收及獲利數字,證交所已決定自4月9日將雅新打入全額交割股。

【記者嚴珮華、楊雅婷/台北報導】

由於雅新作假帳,營收人間蒸發高達104億元,將於9日打入全額交割,現有6檔以雅新為標的權證,也一併打入全額交割,擁有雅新標的投資人,恐怕一時之間無法求償。

雅新事件由3月21日媒體披露,證交所才去做實地查核,發現果真有問題,但是從3月21日至4月3日中間長達10天以上,這期間股價高高低低,投資人如何被保護現在證明是虛灌業績,股價跌停求售無門,主管機關現在要連去年以前的帳一併查,但是,主管機關不是每年、每季都審財報每年的增資案都要查,那麼,從94年博達、訊碟、宏逵科、衛道、皇統等一連串地雷股,主管機關為何總是慢半拍總是只能事後亡羊牢補牢而投資人的血汗錢就在一次又一次的慢半拍下,損失怠盡,欲哭無淚。

從年初的力霸集團財務風暴發生後,到檢調主動偵查明基、力晶 旗下的力廣(2348) ,昨日雅新又爆發作假張,虛報去年營收與獲利,一連串的上市櫃公司醜聞,只要風吹草動,直接反應在股價上,股價就是投資人的血汗錢,主管機關到底把了什麼關投保中心又可以為投資人做什麼保謢

證期局今日表示,目前針對稍微有問題的公司,相關機構都非常積極的去主動調查,但若有公司負責人不秉持誠信原則,惡意搞垮公司,相關單位也無法提前預防,投資人選擇投資標的必須也要考量負責人、董監事、股東及相關公司人員的操守,預防惡性的炒作行為。

投保中心董事長朱兆銓表示,若檢察官確定起訴,該中心將立即展開公告求償。從博達案至今,相繼有不少地雷股爆發,若是相關規範有漏洞,主管機關必須趕緊加強,投保中心只要檢察官對公司提出起訴,就會主動公告求償登記,若有炒作、內線交易、財報不實等惡意行為,都是投保中心求償的重點。

 

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銀行對雅新貸款275億
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【聯合報/記者孫中英、羅兩莎/台北報導】 2007.04.05 03:32 am 
 
爆發財報造假的雅新實業(2418)昨天召開債權人說明會,強調沒有經營問題,要求聯貸銀行相信他們的還款誠意。初步估計,雅新向中外銀行團借款金額275億元,國內外貸款各有100多億元。

雅新昨天表示,向銀行借款達200多億元,一半以上是拓展大陸廠區。中信銀法金總經理陳佳文說,雅新目前資金狀況及流動往來都正常,雅新的問題可能是成長太快,管理和業務面比較跟不上。

雅新最大債權銀行是一銀,往來金額約在14億元;另華銀和彰銀往來金額各近10億元。

不過,往來銀行主管均表示,到目前為止,雅新實業在各銀行的貸款繳息都很正常,並無繳不出利息的狀況。

銀行主管指出,雅新承諾將委託會計師查帳,未來將把會計師查帳報告交給往來銀行。

雅新實業自結去年財報,出現重大錯誤,虛增獲利近2倍,該公司指稱,是因電腦系統更換所造成錯誤,但證交所不認同,下周一該股被打入全額交割股。

銀行主管表示,生產印刷電路板的雅興實業,成立於61年,89年9月上市,過去是一家小型的優良企業,主要往來銀行是華南銀行。但過去一年多以來,雅興實業密集向各銀行申請貸款,而且都是由中信銀、遠東和大眾等銀行主辦四個聯貸案,引起各往來銀行的高度關注。

 

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會計師看法》不可思議的錯誤
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【經濟日報/記者王慧馨/台北報導】 2007.04.04 03:06 am
  
雅新因財報資料出錯被打入全額交割股,對此會計師感到「不可思議」。會計師認為,初步看來,雅新的財報出錯,顯示公司內控流程有問題,審計工作也不夠嚴謹。

雅新爆發自結財報虛增獲利倍增情形,會計師表示,假如公司原始的自結數字沒錯,卻被會計師調整成虛增數字,則會計師的責任較大,但公司財務主管沒有適時糾正,也有過失;若公司自結的數字就是錯的,會計師沒有看出來,代表審計過程不夠嚴謹,雙方都應負責。

雅新的簽證會計師事務所是霈昇會計師事務所,簽證會計師為吳典昭、王引凡,昨(3)日事務所不願對相關事件發表聲明。霈昇會計師事務所是國內一家中小型的會計師事務所,客戶規模包括中小企業以及大型上市櫃公司。

知名事務所的審計會計師認為,一般審計過程中,會計師可利用函證等方式,查出公司實際的應收帳款、票據的金額。如果公司不是刻意舞弊,會計師也能核對到出貨單及出貨金額的資料,都不至造成財報獲利虛增的情形。如果企業委託大型會計師事務所財報簽證,事務所還會進行電腦審計,確保企業的電腦流程無誤,降低審計錯誤的風險。

 

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新聞透視》證交所 不能老是補破網
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【經濟日報/記者 蕭志忠】 2007.04.04 03:06 am
  
雅新昨日坦承將調整或重編去年度半年報及年報,顯示財報缺失的嚴重性,其中是否隱藏所謂的「地雷財報」,有待證交所繼續查核、釐清:但是證交所有沒有盡到責任,在半年報公告之後,對雅新做了什麼查核動作,也應該對市場有所交待。

從去年初到年底,雅新在公開資訊觀測站揭露的相關訊息,都沒有澄清「財報疑點」的資訊;直到上月下旬市場爆料雅新疑拖欠上億元的貨款,公司才澄清相關財務資訊,證交所也才進行所謂的查核財務、業務,查到多項疑點後,昨(4)日要求雅新證交所舉行記者會說明。換言之,要不是市場爆出雅新拖欠貨款,證交所是否會有後續的查核動作點?更啟人疑竇的是,證交所是在有傳聞之前,就已查到雅新有財報疑點,還是媒體爆料後才展開查核?

 

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新聞分析》台股4月雪 地雷連環爆?
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【經濟日報/記者 黃昭勇】 2007.04.04 03:06 am
  
股市今年來並不平靜,年初力霸集團發生財務風暴,隨後傳聞外圍金主炒作創意電子,近期較受矚目的事件則是檢調偵辦明基、力廣,昨天雅新涉嫌浮報營收與獲利被打入全額交割股。形象佳、體質好的上市櫃公司都傳出弊案,不只證券主管機關提高警覺,逐漸收緊監視網,投資人這時買股票,心情也是忐忑不安,生怕雅新可能不是單一個案,而是一連串地雷股的開端。

以往股市容易出現地雷股,其中關鍵因素之一是財報結算數字與財務預測差距過大,不少上市櫃公司負責人因而對公告財務預測一事頗有微詞,尤其是電子產業,所處的產業環境變化劇烈,不但產品開發速度跟不上變化,更遑論財務預測可以準確。

主管機關也從善如流,除非是自願,只有辦理現金增資等募資計劃的公司才需要公布財測。但不需年年公布財測的結果,卻讓很多沒有定期舉行法人說明會的企業,財務透明度降低,也提高了年報讓人意外的風險。

事實上,縱使有主管機關把關,加上四大會計師事務所背書,也不能保證財報不會變成財爆,像是前幾年的博達、皇統、宏達科等,不都是由四大會計師事務所簽證。只能說,投資人想要從股市獲利,一定不能偷懶,不投資沒有把握、不熟悉的產業,更不要聽信市場傳言,與其冒高風險進行投資,期待不一定存在的高報酬,不如選擇一家信譽卓著的好公司,安穩的領取適當報酬。

 

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新聞分析》家族色彩濃 內控也失靈
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【經濟日報/記者 龍益雲】 2007.04.04 03:06 am
  
雅新實業積極邁向電子構裝大廠,近幾年營運大幅成長,但家族色彩過濃,董事長黃恆俊積極尋求改善形象、加強內控言猶在耳,今年就陸續爆發拖欠廠商貨款、財務報表大錯帳等危機。

雅新從印刷電路板、軟性印刷電路板等電子零組件廠起家,逐漸走向手機、影音光碟機播放器、液晶電視等電子構裝服務產業,這幾年營運快速崛起,但家族企業的色彩濃厚,即使獲利頗佳,法人持股一向偏低。

對此,黃恆俊有意調整,也不排除引進外部董事、監察人,希望提高外資持股等,扭轉公司形象,如今竟爆發假帳疑雲。但開春以來,雅新不斷發生大事,黃恆俊選擇不逃避,都親自披掛上陣,帶隊到台灣證券交易所面對各界質疑,並督軍解決問題。如今公司發生如此嚴重的內控問題,企業傷害已成。

 

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